大和：重申友邦保險(01299)為行業(yè)首選股 目標(biāo)價上調(diào)至132港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告，維持友邦保險(01299)“買入”評級，目標(biāo)價由128港元上調(diào)3.1%至132港元，并重申為行業(yè)首選股。

報告中稱，友邦首季保障產(chǎn)品銷售強(qiáng)勁增長近40%。友邦首季度保障產(chǎn)品的多元產(chǎn)品組合，首年化保費(fèi)(FYP)增長穩(wěn)定。友邦中國宣布，計及5%預(yù)扣稅假設(shè)，新業(yè)務(wù)價值(VONB)利潤率后持平，并意味VONB超過5%。該行認(rèn)為，這顯然可以解決全行業(yè)對保護(hù)產(chǎn)品需求的擔(dān)憂，包括由于價格競爭，利潤率下降，需求開始復(fù)蘇，并且產(chǎn)品組合趨于穩(wěn)定，但這是不同保險公司所面臨的普遍問題，即首年化保費(fèi)正在向保障產(chǎn)品發(fā)展。

展望2021年余下時間，大和繼續(xù)看到友邦保險中國的高端代理人策略，推動其跑贏大市、可持續(xù)發(fā)展的主要差異化因素。期望友邦保險中國的FYP和VONB的表現(xiàn)優(yōu)于同業(yè)。

中國香港業(yè)務(wù)方面，自次季開始包括內(nèi)地訪客的高基數(shù)效應(yīng)將消除。隨著旅行限制的逐步放松，從今年第二季度開始，內(nèi)地訪港客應(yīng)該會逐漸恢復(fù);期待消費(fèi)穩(wěn)步復(fù)蘇，持續(xù)雙位數(shù)增長。