小摩：維持高鑫零售(06808)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降19%至10.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報(bào)告，維持高鑫零售(06808)“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由13港元降19%至10.5港元。

報(bào)告中稱(chēng)，公司股價(jià)于首季業(yè)績(jī)公布后下跌15%(對(duì)比期內(nèi)恒指僅跌3%)，主因盈利遜于預(yù)期，以及社區(qū)團(tuán)購(gòu)策略轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)意識(shí)到公司今年不會(huì)取得明顯增長(zhǎng)。

該行表示，市場(chǎng)目前對(duì)公司的弱項(xiàng)過(guò)份解讀和低估潛在上升空間，認(rèn)為高基數(shù)會(huì)于6月起減退，監(jiān)管立場(chǎng)會(huì)更傾向于O2O商戶(hù)，以及公司新策略有助將來(lái)更具防守性，同時(shí)正現(xiàn)金流與持續(xù)的盈利能力，均有助其在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中生存，并有機(jī)會(huì)整合市場(chǎng)，建議投資者可以留意6月同店銷(xiāo)售數(shù)字或見(jiàn)復(fù)蘇。相信市場(chǎng)已反映所有最差情況，預(yù)計(jì)下行空間有限。