瑞銀：降中國神華(01088)評(píng)級(jí)至“中性” 目標(biāo)價(jià)17.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報(bào)告，將中國神華(01088)評(píng)級(jí)由“買入”降至“中性”，目標(biāo)價(jià)17.5港元。

報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)中短期內(nèi)對(duì)煤的依賴仍會(huì)持續(xù)，主要由于預(yù)期能源行業(yè)混合過渡至可再生能源仍需要一段時(shí)間，加上近日數(shù)據(jù)反映華北煤炭庫存回落至低于長期平均水平，反映供需關(guān)系較緊張，并受安全事故及環(huán)保檢查等因素阻礙，也將進(jìn)一步為未來煤價(jià)提供支持，將今年全年秦皇島港5000K煤價(jià)預(yù)測(cè)上調(diào)至每噸700元人民幣，意味今年余下時(shí)間平均價(jià)格約690元人民幣水平。

該行表示，公司有超過80%業(yè)務(wù)敞口來自合約銷售，預(yù)期從煤價(jià)上升中受惠最少。對(duì)比兗洲煤業(yè)(01171)及陜西煤業(yè)每噸平均售價(jià)預(yù)期可提升超90元人民幣，估計(jì)公司只可提價(jià)每噸少于80元人民幣。該行上調(diào)今明兩年盈利預(yù)測(cè)3%及1%，至475億及473億元人民幣，以反映煤價(jià)上升因素，但認(rèn)為股價(jià)上行空間有限。