大和：微升華潤(rùn)電力(00836)目標(biāo)價(jià)3.4%至12港元 評(píng)級(jí)上調(diào)至“買(mǎi)入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告，將華潤(rùn)電力(00836)目標(biāo)價(jià)由11.6港元微升3.4%至12港元，評(píng)級(jí)由“跑贏大市”上調(diào)至“買(mǎi)入”。

報(bào)告中稱(chēng)，公司“十四五”規(guī)劃目標(biāo)中，可再生能源發(fā)展目標(biāo)達(dá)40兆瓦，并在2025年底將可再生能源規(guī)模增至達(dá)51兆瓦，如果對(duì)比類(lèi)似水平發(fā)展目標(biāo)的同業(yè)，如龍?jiān)措娏?00916)，現(xiàn)時(shí)公司估值相對(duì)較低。預(yù)計(jì)火力發(fā)電將會(huì)有強(qiáng)勁需求，風(fēng)電也會(huì)有強(qiáng)勁恢復(fù)，將會(huì)抵銷(xiāo)煤價(jià)上漲，減少對(duì)盈利影響。

該行表示，至2025年底預(yù)計(jì)公司賬面價(jià)值中，可再生能源將占60%，提供90%盈利，但公司現(xiàn)時(shí)缺乏平臺(tái)為持續(xù)資本支出提供資金，預(yù)計(jì)2025年其燃煤資產(chǎn)仍占賬面價(jià)值40%以上，不利ESG資金，因此認(rèn)為公司將可再生能源資產(chǎn)分拆，以提高估值支持其可再生能源擴(kuò)展，將會(huì)十分有效。