橋水達利歐警告：拜登經(jīng)濟刺激加劇通脹風險 美聯(lián)儲會被迫繼續(xù)印鈔

本文轉(zhuǎn)自華爾街見聞，作者： 李丹。

拜登政府的龐大經(jīng)濟刺激固然雄心勃勃，但負面影響越來越引發(fā)市場人士擔憂。全球最大對沖基金橋水（Bridgewater Associates）的創(chuàng)始人達利歐（Ray Dalio）對這些政府支出計劃發(fā)出了最新的警告。

達利歐本周二在媒體線上活動中表示，拜登政府的經(jīng)濟計劃增加了通脹和美元貶值的風險，讓太多的資金流入經(jīng)濟體內(nèi)，產(chǎn)生制造泡沫的風險。

一些企業(yè)領(lǐng)袖和美國議員批評拜登政府，提供失業(yè)救濟補貼助長一些失業(yè)者的惰性，讓他們不愿重返工作崗位。對于這類補貼，達利歐認為，不需要立即撤銷或者減少它們，讓它們自然推行到期即可，這些都是小問題，大問題是海量經(jīng)濟刺激的資金會推升通脹率。他說：

“已經(jīng)產(chǎn)生大量的資金，并且進入了系統(tǒng)。這是真正的大問題?！边@種風險必須“小心平衡。生產(chǎn)力是”保持經(jīng)濟免于過熱的“關(guān)鍵”。

達利歐預計，未來債券市場不會有購買新發(fā)美國國債的足夠需求，這將導致美聯(lián)儲繼續(xù)貨幣擴張的政策。

達利歐稱，當前股市的估值已經(jīng)算是一種泡沫，但并不是債務催生的。他解釋說，泡沫有兩類。一種是債務泡沫，當債券到期時，你無力償付，那么這種泡沫會破裂。另一種泡沫就是有太多資金，貨幣卻沒有那么收緊，那么你持有的貨幣會貶值。我們現(xiàn)在屬于第二類泡沫。

達利歐領(lǐng)導的橋水以推廣電腦算法和軟件提高交易自動化聞名。但達利歐評價，人工智能目前竭力達到的智能水平也不過相當于人類的“五歲孩童”而已。自動化的工具可以提高生產(chǎn)力，不過，這類技術(shù)對就業(yè)有影響，這并不是個體企業(yè)能設(shè)法解決的問題，屬于政策問題。

在達利歐警告拜登經(jīng)濟刺激推升通脹之際，美股三大股指已經(jīng)連續(xù)兩日下跌，本周二當天，歐亞股市也追隨美股齊跌。

華爾街見聞文章指出，本周全球股市兇猛下跌的“禍首”可能是高通脹的恐慌。反映市場預期的指標之一——美國5年期國債和同期通脹保值國債（TIPS）息差衡量的5年期平準通脹率目前處于2006年來最高水平。很多人擔心，價格上漲壓力會迫使美聯(lián)儲更快收緊貨幣政策，早于原先的指導建議。

另有華爾街見聞文章提到，不光是金融市場，高通膨恐懼正在美國各界蔓延。

紐約聯(lián)儲對消費者的調(diào)查顯示，普通美國人對1年期和3年期通脹中值預期分別躍升至3.4%和3.1%，創(chuàng)下2013年9月以來的最高。在本輪財報季，越來越多企業(yè)高管在電話會中提到了“通脹”這個關(guān)鍵詞，后者被提及的次數(shù)同比翻了兩番。

本周三美國將公布4月CPI數(shù)據(jù)，分析師預期4月核心CPI環(huán)比增長0.3%。這一增速將是本世紀以來最高水平。

（智通財經(jīng)編輯：曾盈穎）