跨國車企一季報：業(yè)績頻創(chuàng)記錄 全年預期謹慎樂觀

本文選自“財聯(lián)社”

隨著寶馬、奧迪2021年一季報的披露，包括大眾、戴姆勒、雷諾、保時捷、Stellantis、通用(GM.US)和福特(F.US)等在內(nèi)的歐美主要車企均已交出了各自的成績單。

相比去年第一季度疫情帶來的對業(yè)績的負面影響，上述9家車企今年一季度的表現(xiàn)全線飄紅，甚至創(chuàng)多個單項記錄。其中，不斷深入的成本管理及中國市場的強勁復蘇，成為支撐其業(yè)績表現(xiàn)共同的因素。

在展望今年全年業(yè)績表現(xiàn)時，芯片短缺依舊為最大的不確定性。而在疫情得以控制、產(chǎn)品組合進一步優(yōu)化等內(nèi)外部利好因素的作用下，上述9大車企均給出了不同程度的樂觀預期。

福特扭虧、戴姆勒利潤增長超8倍

在已發(fā)布2021年一季報的9家歐美主要車企中，戴姆勒成為最大的贏家。一季報顯示，截至今年3月31日，戴姆勒集團營業(yè)額增至410億歐元，同比增長10.22%；息稅前利潤上升至57.48億歐元，同比增長8.3倍；反映基礎業(yè)務的調(diào)整后息稅前利潤為49.70億歐元，同比增長5.9倍。

憑借息稅前利潤832%的超高同比增長率，戴姆勒成為今年一季度息稅前利潤增幅最大的車企。

緊隨其后的是大眾集團。一季度，大眾營業(yè)利潤猛增至48億歐元，增幅亦高達554%；同期，大眾集團銷售收入增長13.3%，達624億歐元，這一數(shù)據(jù)甚至超過了疫情前2019年600億歐元的水平。

創(chuàng)造記錄的不僅是戴姆勒和大眾，同為德系品牌的寶馬在銷量方面也錄得了新高。數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度寶馬集團全球總銷量同比上漲33.4%至636,606輛，創(chuàng)歷史同期新高。同時，寶馬集團全球所有主要地區(qū)的銷量都實現(xiàn)增長，全球所有品牌的銷量均呈上揚勢頭。

第一季度銷量上漲帶來了汽車部門營收和利潤的提升。當期，寶馬集團汽車部門營收為227.62億歐元，較去年同期的179.89億歐元上漲26.5%；息稅前利潤激增876%，至22.36億歐元。

在今年年初由PSA、FCA合并而成的Stellantis集團，則交出了合并后的第一份業(yè)績報告。雖無其他歐系車企表現(xiàn)搶眼，但也在第一季度取得了同比增長14%，至370億歐元的凈營收，位列上述9家車企第三。

美系車企中，通用汽車的息稅前利潤同比增長超過了250%；而另一家美系車企福特，則在第一季度實現(xiàn)了這一關(guān)鍵財務指標的扭虧——由去年同期的虧損6億美元，至今年的盈利48億美元。在一季報中，福特稱，公司取得了“2011年以來最佳一季度業(yè)績表現(xiàn)”。

“第一季度北美市場、中國市場和通用汽車金融業(yè)務的表現(xiàn)尤為突出?！蓖ㄓ闷嚩麻L兼首席執(zhí)行官瑪麗·博拉（Mary Barra）在致股東函中表示。

通用、大眾、奧迪對中國依賴度最高，占比超40%

正如瑪麗·博拉所言，包括中國市場在內(nèi)的全球主要經(jīng)濟體的需求增長，成為各大車企一季度業(yè)績屢創(chuàng)記錄的關(guān)鍵因素。

通用汽車一季報顯示，今年1-3月，通用全球銷量超170萬輛，同比增長近20%。在第一季度，兩家在華合資公司合計為通用貢獻了78萬的銷量，占比達44.72%。其中，上汽通用34.7萬輛，同比增長67.6%；上汽通用五菱43.3萬輛，同比增長高達73.7%。

在第一季度，中國市場貢獻率超40%的還有大眾和奧迪，其中，奧迪以44.81%的數(shù)字成為對中國市場依賴度最高的跨國車企。

奧迪在一季報中表示，奧迪在中國市場實現(xiàn)了史上最佳的單季度銷量，達207,386輛。這也是奧迪進入中國市場30年來首次單季銷量超過20萬輛，同比去年一季度增長61.5%。

雖然奧迪的這一增長率超過了奔馳在華乘用車的58.1%，但較寶馬同期卻低了36個百分點。數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，寶馬在華銷量超23萬輛，不僅在BBA中排名第一，其同比增長率亦達到97.5%，幾近翻倍。這一業(yè)績也使寶馬收獲了有史以來在華最佳表現(xiàn)，銷量超過疫情前2019年第一季度的最高水平。

得益于“福特中國2.0”計劃的快速推進和落實，另一家美系車企福特汽車一季度在華營收同比大增39%至8億美元，虧損從去年同期的2.41億美元縮小至1500萬美元。第一季度息稅前利潤實現(xiàn)連續(xù)第四個季度同比改善，接近盈虧平衡。

“中國市場在福特全球銷量中的占比雖然不高，但林肯品牌讓福特在華獲益匪淺?！庇懈Ｌ貎?nèi)部人士表示，作為豪華品牌林肯的較高溢價率，是福特在華實現(xiàn)基本扭虧的關(guān)鍵。

數(shù)據(jù)顯示，林肯2021年一季度在華銷售1.93萬輛，同比增長217%，創(chuàng)下一季度歷史新高。

在對中國市場的依存度方面，雷諾和Stellantis集團(STLA.US)則是“異類”存在。與其他跨國車企中國市場平均超30%的貢獻率相比，Stellantis今年一季度僅約3%，這還是包括中國、印度及其他亞太市場的整體數(shù)據(jù)。與之相仿，雷諾的這一數(shù)據(jù)也不到9%。

電動化、芯片、疫情為全年關(guān)鍵詞

在上述9家主要歐美車企的一季報中，均提及了各自的電動化轉(zhuǎn)型，但歐洲的戴姆勒、寶馬、雷諾和大眾、奧迪、保時捷對旗下電動車的市場表現(xiàn)做了重點說明。這也與歐洲更為嚴格和明確的二氧化碳排放目標有關(guān)。

以保時捷為例，一季報對其首款純電動跑車Taycan予以了高度評價——Taycan EV一季度累計交付量達到 9,072 輛，與交付量為9,133 輛的跑車標桿911幾乎處于同等水平。

而在大眾集團的一季報中，同樣單獨開列電氣化車型的銷量數(shù)據(jù)。在今年前三個月中，大眾旗下電動車型的交付量比去年同期增長了一倍以上，達到133,300輛。 59,900位客戶選擇了純電動汽車，同比增長78%；而73,400位客戶選擇了插電式混合動力汽車，同比增長178%。

除了電動化，依然在全球蔓延的芯片短缺成為各車企一季報中共同關(guān)注的話題。

“全球都在密切關(guān)注這一問題，我們預計芯片最晚將在兩年內(nèi)恢復供需平衡。”在發(fā)布一季報后，寶馬首席執(zhí)行官奧利弗·齊普策（Oliver Zipse）對芯片市場表達了較為樂觀的看法。按照寶馬的預測，影響汽車產(chǎn)業(yè)的全球半導體短缺問題，在企業(yè)和政府的共同努力下有望在數(shù)年內(nèi)得到解決。

齊普策的觀點與其他車企形成了鮮明對比。雷諾集團首席執(zhí)行官盧卡·德梅奧（Luca De Meo）近期表示，芯片危機暴露了復雜供應鏈的“可怕”的脆弱性，“汽車行業(yè)都應該重新審視在二十年制訂的戰(zhàn)略”。

福特汽車上個月在發(fā)布一季報前曾預計，芯片短缺將使其今年的收入減少約25億美元。

Stellantis在一季報中稱，半導體芯片的短缺造成了產(chǎn)量的減少，今年第一季度實際產(chǎn)量與此前計劃產(chǎn)量相比減產(chǎn)了約11%，即減產(chǎn)約19萬輛。從全年來看，半導體芯片短缺對集團帶來的影響有限，預期2021年第二季度的情況會比第一季度更為嚴峻，但2021年下半年情況會有所改善。

與Stellantis的判斷相近，大眾、戴姆勒等均預計芯片短缺將在今年三、四季度得以緩解。

得益于新冠病毒疫苗的普及，大眾集團預計2021年交付量將比上年大幅增加。挑戰(zhàn)將主要來自經(jīng)濟形勢，競爭加劇，商品和外匯市場動蕩，供應鏈安全以及與排放有關(guān)的更嚴格要求。

（智通財經(jīng)編輯：秦志洲）