市值超越沃爾瑪(WMT.US) 全球排名第17 以太坊何以走出獨立行情？

本文轉自“財聯(lián)社”。

在比特幣價格的大起大落間，一直位居加密貨幣市場第二的以太坊(ETH)近期正迎來自己的“星辰大?！?。

5月7日凌晨，以太坊價格突破3600美元關口，市值超4000億美元，再次刷新歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，以太坊目前的市值全球排名已經升至第17位，超越沃爾瑪(WMT.US)(3950億美元)，僅次于強生(JNJ.US)(4399億美元)和三星(4349億美元)。

作為加密貨幣中的龍頭老大，比特幣的行情波動一直被視為加密市場的風向標。此前，在比特幣首次站上60000萬美元關口之際，以太坊也跟著突破了2000美元。隨后市場迎來一輪回調，以太坊也從2000美元上方回落。

不過，受監(jiān)管等多重因素影響，近期比特幣價格持續(xù)震蕩，而此前多次跟漲跟跌的以太坊，最近似乎有了“自己的想法”。

行情數(shù)據(jù)顯示，在比特幣過去1個月下跌3.49%的態(tài)勢之下，以太坊卻走出增幅61.6%的行情。今年以來，以太坊漲幅則已達到360%。

為何以太坊近期能夠走出如此獨立行情?

對此，幣安中國區(qū)塊鏈研究院研究員張銘向《科創(chuàng)板日報》記者分析表示，以太坊自身生態(tài)的繁榮是推動其價格上漲的主要因素之一。Bitinfocharts數(shù)據(jù)顯示，在過去一年里，以太坊日均活躍地址從50萬增加至90萬左右。

與比特幣鏈上交易的“貨幣屬性”不同，以太坊更側重于“平臺屬性”。就像可以在Windows系統(tǒng)上運行各種程序一樣，基于以太坊，用戶可以這之上創(chuàng)建各種去中心化應用、發(fā)布智能合約、發(fā)行自己的加密貨幣等。

豐富的區(qū)塊鏈應用生態(tài)也讓以太坊釋放了足夠的市場活力，這其中最為矚目的項目要數(shù)2020年的黑馬應用DeFi以及今年爆火的NFT。

DeFi，即去中心化金融，這是一個無需依賴傳統(tǒng)中心化的金融機構即可提供金融服務的應用程序。目前，絕大多數(shù)DeFi應用都建立在以太坊主網(wǎng)之上。

有數(shù)據(jù)顯示，截至5月6日，以太坊上DeFi項目凈鎖倉量(NVL，即DeFi協(xié)議持有的資產凈額)已經從年初的144億美元增加至870億美元。放到傳統(tǒng)金融市場，這個體量僅次于美國第五大銀行——美國合眾銀行(909億美元)，比芝商所(730億美元)還要高。

這些被鎖定在DeFi中的“抵押資產”，被用于各種協(xié)議，從簡單的貸款到復雜的衍生品，用戶由此在加密市場進行各種各樣的下注。這些操作，無疑都大大提高了以太坊的市場需求。

今年的當紅項目NFT(非同質化通證)則是促進以太坊生態(tài)繁榮另一內生動力。從技術角度而言，NFT是基于以太坊的協(xié)議ERC721和ERC1155(記者注：兩種以太坊網(wǎng)絡技術標準)而成，幾乎所有的NFT作品創(chuàng)立及其交易都要依賴于以太坊主網(wǎng)完成。

市場數(shù)據(jù)顯示，NFT市場今年第一季度的交易額已超過20億美元。讓作品完成主網(wǎng)上鏈的藝術家以及想要購買NFT作品的玩家都需要使用以太坊。美國數(shù)字藝術家Beeple那幅以6934萬美元天價成交，從而引起世界矚目的NFT畫作，拍賣計價和最后支付最后均采用的是以太坊?？梢哉f，由以太坊而生的NFT反過來又對前者進行了反哺。

除了以太坊自身生態(tài)的繁榮，外在動力也在支撐其價格走勢。

上周，有市場消息稱歐洲投資銀行(EIB)正計劃利用以太坊網(wǎng)絡發(fā)行價值1億歐元(1.21億美元)的數(shù)字債券。盡管目前并未得到官方確認，但也在一定程度上表明，傳統(tǒng)金融世界對以太坊的接納程度正在加深，對于以太坊而言，無疑是一種利好。

此外，此前一直飽受爭議的“EIP-1559”提案近來得到實施，也顯著支撐了以太坊的價格。張銘向《科創(chuàng)板日報》記者分析表示，在過去，以太坊交易手續(xù)費均支付給礦工，以太坊本身并未捕獲到生態(tài)價值，EIP-1559實施后，用戶支付的基礎交易費用將被銷毀，這顯著提升了以太坊的價值捕獲。

與所有的投資邏輯相似，以太坊價格走高，也收獲了一批機構的關注。美圖公司此前就先后兩次買入了共計3.1萬單位的以太坊，目前價值約為1.1億美元。上個月，當美國SEC還在對比特幣ETF(交易型開放式指數(shù)基金)搖擺不定時，加拿大已經率先推出三支以太坊ETF。

隨著以太坊不斷刷新歷史新高，比特幣對加密貨幣總市值的統(tǒng)治正在下降，2018年8月以來首次跌至50%以下，目前為42.9%。同期的以太坊則穩(wěn)步上升，目前市值占比為16.3%。

但“高光故事”的另一面，因為內生生態(tài)的繁榮，也造成了以太坊網(wǎng)絡上的活動激增，網(wǎng)絡擁堵，GAS費(類似交易手續(xù)費)飆升。

盡管近期以太坊主網(wǎng)進行了名為“柏林”的硬分叉升級。但張銘表示，相關升級方案實施起來均需很長時間，例如EIP-1559的全面實施預計將于2021年底實現(xiàn)，以Rollup為主的二層解決方案預計從今年下半年逐步實施，生態(tài)的遷移還需要很長時間。

(智通財經編輯：李均柃)