大和：削信義光能(00968)目標價20%至11.5港元 評級降至“持有”

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告，將信義光能(00968)目標價由14.5港元削20%至11.5港元，評級由“跑贏大市”降至“持有”。

報告中稱，經(jīng)歷3月尾降價30%后，認為光伏玻璃價格將再面對12-15%的跌幅，主要因為供應過盛等，估計玻璃庫存在第三季需求旺季前將持續(xù)增加，同時有機會降價，預計公司于2021-22年的產(chǎn)能增長將慢于福萊特玻璃(06865)。

該行表示，隨著光伏玻璃供應釋放，加上受多晶硅成本上升影響，模組需求下跌，光伏玻璃庫存水平有所提升，一線廠商庫存天數(shù)約為10天，而二、三線廠商則為兩星期。3月尾玻璃價格下調(diào)30%至每平方米28元人民幣，該行認為減價有助刺激模組需求，并支持今年整體太陽能安裝。據(jù)該行的渠道調(diào)查，公司確認會降價至每平方米23元人民幣，該行將公司2021年平均銷售單價預測由每平方米31元人民幣降至26元人民幣，以反映相關轉變，估計今年公司毛利率將跌14個百分點至35%，同時估計在第三季尾前有機會進一步降價至每平方米20元人民幣。