全球周期聞風起舞，商品、股市已先行

本文來自“Wind資訊”

港股周期聞風起舞

上調香港經(jīng)濟增長預測，港股周期表現(xiàn)較好。

5月4日港股三大指數(shù)均收漲，午后漲幅明顯擴大。多家投行上調香港今年經(jīng)濟增長預測，給予市場信心。截至收盤，恒指漲0.7%報28557點，國指漲0.49%報10765點，恒生科技指數(shù)漲0.68%報8284點。

港股有色金屬板塊爆發(fā)，紫金礦業(yè)漲超12%，中國鋁業(yè)漲超9%，江西銅業(yè)漲8%，五礦資源漲近10%。

港口運輸板塊延續(xù)近期強勢，中遠?？卦俣却鬂q超6%，中遠海發(fā)漲超3%。波羅的海干散貨指數(shù)漲3.41%，報3157點，升至2010年6月以來高位。

鋼鐵板塊繼續(xù)走強，重慶鋼鐵漲18.52%，西王特鋼漲近10%，鞍鋼股份漲6.10%。

紙業(yè)股走高，理文造紙漲12.42%，晨鳴紙業(yè)漲9.42%，玖龍紙業(yè)漲超3%。

醫(yī)藥類股持續(xù)活躍。微創(chuàng)醫(yī)療漲7.35%，四環(huán)醫(yī)藥漲3.77%。開拓藥業(yè)跌6.12%，根據(jù)港交所股權披露顯示，聯(lián)想控股于4月28日以70.9港元，出售88.05萬股開拓藥業(yè)，套現(xiàn)6242.75萬港元，交易完成后，聯(lián)想的持股比例由7.23%下降至6.99%。

醫(yī)美股表現(xiàn)搶眼

醫(yī)美板塊表現(xiàn)同樣搶眼，雖然今天出現(xiàn)了一定的回調。截止5月4日，港股的四環(huán)醫(yī)藥、復銳醫(yī)療科技、瑞麗醫(yī)美今年分別上漲了282%、286%、148%，表現(xiàn)搶眼。

五一假期，旅游市場火爆。對于醫(yī)美市場來說，也同樣火爆。

五一假期，很多人打算去旅游，也有很多人會選擇在假期去做醫(yī)美項目。畢竟，小長假很適合術后恢復，也避開了旅游景點人擠人的尷尬情況。叫上小姐妹，預約熱瑪吉、水光針、玻尿酸項目等等，成為很多愛美女性的一種時尚選擇。

中信建投研究指出，中國是全球第二大醫(yī)美市場，據(jù)預測，2023年有望超越美國成為全球最大醫(yī)美市場。綜合對比國內外醫(yī)美滲透率和消費金額等指標，中長期看我國醫(yī)美行業(yè)仍有五倍以上成長空間。如果考慮到我國合規(guī)機構僅占14%，真實醫(yī)美市場規(guī)?？蛇_萬億級。

港股有望開啟上行行情

展望后市，興業(yè)證券首席策略分析師張憶東認為，不論是A股還是港股，3月中旬開始構筑的股市黃金坑(2021年上半年重要的底部區(qū)域)4月底基本構建完成，最遲5月中旬有望出現(xiàn)新的上行行情，不是類似年初的吹泡沫拉高估值式的行情，而是聚焦盈利增長以及估值性價比的行情，更需要體現(xiàn)投資研究的專業(yè)能力。進攻的方向主要立足業(yè)績驅動的機會。A股聚焦制造業(yè)的朱格拉周期，港股聚焦業(yè)績高增長且性價比合適的新經(jīng)濟龍頭(較高性價比的互聯(lián)網(wǎng)龍頭、醫(yī)美和潮文化等新興消費、物業(yè)、醫(yī)藥、品牌紡織服裝、教育等)。次要方向精選周期股，結構性行情聚焦美國復蘇、通脹以及中國“十四五規(guī)劃”和碳中和，智能制造、半導體等先進制造業(yè)核心資產(chǎn)值得淘金。立足深度價值，防守反擊，包括有能力和有意愿釋放利潤的國企龍頭、券商、銀行、地產(chǎn)、保險等。

中金公司首席策略分析師王漢鋒仍然看好港股市場整體前景。只要基本長期趨勢不變，H股的表現(xiàn)將好于A股。鑒于新的催化劑出現(xiàn)之前整體市場預計將保持盤整態(tài)勢，建議在成長和價值風格間相對均衡配置，不過，考慮到政策維持相對寬松和債券收益率下行總體上利好成長股，估值回調充分的質優(yōu)成長股值得關注。板塊上，看好受益于出口驅動鏈條(例如汽車、家電和家具家裝等)以及受益于國內服務消費回暖的標的(如旅游和酒店等)。低估值的質優(yōu)成長股亦值得關注。

川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂指出，港股市場長期吸引力有兩點：一是來自AH股之間的溢價，通常計算其剪刀差;二是港股中確實存在一些好的科技、醫(yī)藥、金融類資產(chǎn)。從當下最新情況看，考慮到現(xiàn)階段全球經(jīng)濟復蘇狀況，預計未來港股中的金融、能源等板塊會有進一步的上漲空間。

瑞信中國股票策略主管黃翔建議，從長期看，投資者仍應堅持配置新經(jīng)濟行業(yè)和新產(chǎn)業(yè)?！拔磥硎澜绾椭袊慕?jīng)濟發(fā)展和政策還是將側重于例如科技、新能源車等行業(yè)。而傳統(tǒng)行業(yè)需要有重大的轉變，才能更加獲得市場青睞?；仡櫲ツ旮酃傻恼w表現(xiàn)，其舊經(jīng)濟行業(yè)比例較高，也影響了總體表現(xiàn)。反觀MSCI中國市場指數(shù)還包括了相當一部分的中概股和A股，其去年就創(chuàng)下新高，表現(xiàn)搶眼。”

（智通財經(jīng)編輯：韓永昌）