花旗：維持宇華教育(06169)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至10港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報(bào)告，維持宇華教育(06169)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由9.4港元升至10港元。

報(bào)告中稱，公司管理層召開了投資者會(huì)議，認(rèn)為公司學(xué)校有穩(wěn)健表現(xiàn)，加上聚焦于教育，而潛在并購(gòu)也有機(jī)會(huì)帶來上行，上調(diào)其2021-23年核心盈利預(yù)測(cè)7%-8%。

該行表示，上半財(cái)年公司經(jīng)調(diào)整盈利為6.91億元人民幣(下同)，同比增長(zhǎng)40%，期內(nèi)收入升8%至14億元，主要受惠大學(xué)收入升11%至10億元，學(xué)生報(bào)讀提升及成本管控等帶動(dòng)毛利率擴(kuò)闊4.5個(gè)百分點(diǎn)至62.6%，期內(nèi)銷售及行政開支均有下跌，帶動(dòng)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率改善11.4個(gè)百分點(diǎn)至50.6%。

花旗認(rèn)為，公司重點(diǎn)學(xué)校鄭州工商學(xué)院已建立新校園，今年可容納4萬(wàn)名學(xué)生，學(xué)費(fèi)加幅也有機(jī)會(huì)超越之前限制的1.8萬(wàn)元，湖南涉外經(jīng)濟(jì)學(xué)院已有3.4萬(wàn)名學(xué)生，其學(xué)費(fèi)達(dá)2.4萬(wàn)元，但今年仍有機(jī)會(huì)上升，山東英才學(xué)院有3.4萬(wàn)名學(xué)生，預(yù)計(jì)學(xué)費(fèi)將自現(xiàn)時(shí)1.9萬(wàn)元水平提升。該行對(duì)公司核心學(xué)校維持增長(zhǎng)勢(shì)頭感樂觀，同時(shí)也相信管理層正積極留意潛在并購(gòu)，相信將針對(duì)內(nèi)地有質(zhì)素的本科學(xué)校，學(xué)生人數(shù)超1萬(wàn)人。