瑞信：升華泰證券(06886)目標價至19.3港元 評級“跑贏大市”

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報告，將華泰證券(06886)目標價由18.5港元升至19.3港元，評級“跑贏大市”。

瑞報告中稱，公司首季凈利33億元人民幣(下同)，同比升15%，環(huán)比則升67%，年率化股本回報率為10.1%，較去年同期高81個基點，主要受惠經(jīng)調(diào)整財務(wù)杠桿進一步提升。期內(nèi)經(jīng)營收入同比升28%，環(huán)比則升24%，主要受惠投行費用提升，加上在經(jīng)紀業(yè)務(wù)市場份額增長，以及融資融券及投資收益穩(wěn)健。不過該行認為公司經(jīng)營效率較弱，加上信貸減值虧損增加亦令凈利增長弱于同業(yè)，期內(nèi)開支及收入比率提升4個百分點至48.4%，主要受企業(yè)及行政開支較高所拖累。