左右油價(jià)走勢的五大最新催化劑

本文來自“英為財(cái)情Investing”。

近期，一系列市場動(dòng)態(tài)和地緣政治催化劑正在推動(dòng)油價(jià)走高。以下是5大觸發(fā)因素：

1. 油價(jià)在周三晚間飆升的原因

在本周大部分時(shí)間里，油價(jià)的波動(dòng)都不大，但在北京時(shí)間周三晚間，WTI原油期貨價(jià)格至少上漲了2美元。

WTI原油期貨15分鐘線圖，來源：英為財(cái)情Investing.com

這背后有三個(gè)原因：

首先是美國EIA原油庫存的增長遠(yuǎn)低于預(yù)期。

美國石油學(xué)會(huì)(API)預(yù)測美國原油庫存將增加430萬桶/日，但美國能源情報(bào)署(EIA)周三晚間的報(bào)告顯示，原油庫存僅新增9.8萬桶。

第二，夏季出行高峰準(zhǔn)備來臨，屆時(shí)石油需求和噴氣燃料需求均料將增加。

第三，高盛重申其對今年夏天油價(jià)將達(dá)到80美元/桶的預(yù)測。

2. 印度疫情對石油市場的影響

印度的新增新冠確診病例正在爆發(fā)性增長，該國大部分地區(qū)都處于封鎖狀態(tài)。印度是僅次于美國和中國的第三大石油消費(fèi)國，其400萬桶/日的石油消耗量幾乎全部依賴于進(jìn)口。

市場人士擔(dān)心，印度的疫情可能會(huì)損害全球石油需求，因?yàn)槿ツ甏禾烀绹蜌W洲的封鎖就曾導(dǎo)致石油需求暴跌。不過，到目前為止，印度的煉油廠還沒有大幅削減產(chǎn)能的計(jì)劃。

相反，他們預(yù)計(jì)不會(huì)大幅減少對原油的需求，因?yàn)槿绻麌鴥?nèi)石油需求萎靡，他們可以向該地區(qū)的其他國家出口成品油。

3. OPEC+進(jìn)入觀望模式

OPEC+原本要在周三舉行一場全員部長級(jí)會(huì)議，評(píng)估是否繼續(xù)實(shí)施5月份會(huì)議上一致同意的增產(chǎn)措施。不過這周一，OPEC聯(lián)合技術(shù)委員會(huì)(JTC)召開了會(huì)議;且鑒于周二又舉行了部長級(jí)聯(lián)合監(jiān)測委員會(huì)(JMMC)會(huì)議，部長們也非常隨意地將周三的會(huì)議挪到周二。

比起以往的大肆宣揚(yáng)，這次的部長級(jí)會(huì)議非常簡短，也沒有新聞報(bào)道。OPEC+并沒有改變其預(yù)測，預(yù)計(jì)今年需求將再增加590萬桶/日，各石油部長也只是重申了他們在5月份將產(chǎn)量提高60萬桶/日的承諾。

OPEC+計(jì)劃在6月1日舉行會(huì)議，重新評(píng)估供應(yīng)和需求，但是如果該組織延續(xù)當(dāng)前的生產(chǎn)計(jì)劃，那么到7月底，石油產(chǎn)量將總共增加200萬桶/日。

4. 今年夏天汽油價(jià)格上漲會(huì)給OPEC+帶來壓力嗎?

對于未來幾個(gè)月的市場，分析師所面臨的問題是，到7月底增加200萬桶/日的產(chǎn)量是否足以滿足市場需求。EIA預(yù)測，美國生產(chǎn)商將在2021年余下時(shí)間再增加90萬桶/日的產(chǎn)量。

但是，即使WTI油價(jià)超過60美元/桶，原油生產(chǎn)商對于在美國鉆新井仍然持懷疑態(tài)度。(筆者在上周對此進(jìn)行了詳細(xì)分析。貝肯盆地(Bakken)石油生產(chǎn)商赫斯 (HES.US)在周三的電話會(huì)議上證實(shí)了對今年增加鉆機(jī)的猶豫立場。該公司稱，如果油價(jià)在2021年剩余時(shí)間內(nèi)維持堅(jiān)挺，則考慮在Bakken增加第三臺(tái)鉆機(jī)。)

美國許多機(jī)構(gòu)還預(yù)測汽油價(jià)格將在今年夏天上漲，全美平均汽油價(jià)格預(yù)計(jì)達(dá)到3美元/加侖。還有跡象表明，除了原油價(jià)格走高之外，還有其他的原因會(huì)導(dǎo)致汽油價(jià)格的上漲。

玉米現(xiàn)在變得更貴，這將導(dǎo)致乙醇價(jià)格上漲。乙醇是一種由玉米制成的汽油添加劑，美國法律要求在大多數(shù)汽油中加入乙醇。

此外，汽油郵輪船長人手的短缺可能會(huì)導(dǎo)致今年夏天汽油運(yùn)輸出現(xiàn)問題。不管汽油價(jià)格上漲的原因是什么，美國政客都可能會(huì)將責(zé)任歸咎于OPEC。

2018年夏季原油和汽油價(jià)格上漲時(shí)，沙特和俄羅斯在特朗普政府的施壓下同意增產(chǎn)。拜登政府也會(huì)故技重施，要求兩大產(chǎn)油國壓低油價(jià)嗎?OPEC+會(huì)接受嗎?抑或是，拜登政府會(huì)利用更高的汽油價(jià)格來推動(dòng)其環(huán)保政策?

5. 石油公司股價(jià)

2021年第一季度，石油公司的股票都有不俗的表現(xiàn)，雖然其利潤主要是得益于波動(dòng)的市場。這些公司利用了年內(nèi)迄今的高油價(jià)——在油價(jià)上漲時(shí)，這是正常操作——通過在市場上交易石油和天然氣來盈利。這與他們對所謂“新能源未來”所做出的承諾形成了鮮明的對比。

像英國石油公司 (BP.US)和荷蘭皇家殼牌石油公司 (RDS.A.US)這些公司，已經(jīng)表明將大舉投資綠色和可再生能源領(lǐng)域。不過，本季度這些公司的強(qiáng)勁業(yè)績卻不是因?yàn)檫@些策略。

第一家公布財(cái)報(bào)的英國石油公司錄得了26億美元的利潤，超出了分析師的預(yù)期，而首席執(zhí)行官伯納德·魯尼(Bernard Looney)在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中談到了該公司的綠色投資組合。不過，英國石油的利潤主要?dú)w因于油價(jià)的上漲和其石油交易部門的良好表現(xiàn)。荷蘭皇家殼牌公司最新也發(fā)布了財(cái)報(bào)，同時(shí)再度強(qiáng)調(diào)了公司對綠色環(huán)保領(lǐng)域的承諾。不過，石油交易業(yè)務(wù)為殼牌帶來了可觀的利潤。

雪佛龍 (CVX.US)和埃克森美孚 (XOM.US)也將在周五發(fā)布第一季度財(cái)報(bào)。不同于英國石油和殼牌，?？松梨谠?020年對其石油交易部門進(jìn)行了大規(guī)模的精簡。?？松梨谝惨恢本芙^像英國石油和殼牌那樣大力推動(dòng)綠色和可再生戰(zhàn)略。市場將關(guān)注裁減石油交易部門的決定是否對?？松梨诘囊患径葮I(yè)績產(chǎn)生影響。

（智通財(cái)經(jīng)編輯：莊禮佳）