港股異動 | 美蘭空港(00357)午后漲超7% 機(jī)構(gòu)稱免稅邏輯正在兌現(xiàn) 扣非業(yè)績符預(yù)期

智通財經(jīng)APP獲悉，美蘭空港(00357)午后拉升逾7%，截至發(fā)稿，漲6.77%，報34.7港元，成交額7778.6萬港元。

方正證券發(fā)布研報稱，美蘭空港全年實現(xiàn)免稅收入5.59億元，按15%的扣點率倒推出免稅銷售額約為37.27億元，同比增長61.27%。2020H1、H2公司分別實現(xiàn)免稅銷售額8.61、28.66 億元，其中下半年因免稅新政實現(xiàn)翻倍增長，略超預(yù)期。除此以外，公司各項經(jīng)營指標(biāo)正常，扣非業(yè)績5.50億元，基本符合預(yù)期；鑒于母公司美蘭有限失去債務(wù)償還能力，公司可能要負(fù)共同償還責(zé)任，因此計提共同還款承諾損失，整體來看，公司一次性將業(yè)績上可能存在的風(fēng)險通過計提減值的方式釋放，利空基本出盡；考慮到機(jī)場在自貿(mào)港建設(shè)中的關(guān)鍵作用，短期流動性問題不必太過擔(dān)憂；該行中性預(yù)計公司2025 年免稅銷售額約100億元，扣點率有望提升至25%，公司凈利潤25億元，成長空間仍然巨大。維持“強(qiáng)烈推薦”評級。