瑞銀：預(yù)計舜宇(02382) 業(yè)務(wù)上升趨勢持續(xù) 目標(biāo)價看61.5港元

瑞銀發(fā)表報告表示，舜宇光學(xué)(02382) 于業(yè)內(nèi)仍能于高端雙鏡頭供應(yīng)巿場保持其主要地位，預(yù)計其業(yè)務(wù)上升趨勢持續(xù)，因此上調(diào)對其明年盈利預(yù)測9.2%以反映更高產(chǎn)品均價，目標(biāo)價自56港元上調(diào)至61.5港元，此按現(xiàn)金流折現(xiàn)率作估值，相當(dāng)預(yù)測2018年市盈率22.7倍，維持“買入”評級。

該行稱，舜宇除了繼續(xù)為華為主要機種提供雙鏡頭部件外，還會與Oppo合作，就其新公布的五倍雙鏡對焦機種合作，并于其大量生產(chǎn)時受惠。另外舜宇提高其較高端的16mpx鏡頭產(chǎn)品占比，有助于拉高產(chǎn)品均價。

由于產(chǎn)品占比調(diào)整，瑞銀預(yù)計舜宇上半年出貨量或較去年下半年微降0.5%，并主要于第二季反映，預(yù)計第一季出貨量按季升3%，第二季出貨量將按季降13%，但維持今年全年出貨量同比升17%的預(yù)測。