大摩：維持萬(wàn)洲國(guó)際(00288)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)10港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報(bào)告，維持萬(wàn)洲國(guó)際(00288)“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)10港元。

報(bào)告中稱，公司首季業(yè)績(jī)表現(xiàn)大致符合預(yù)期，當(dāng)中美國(guó)下游業(yè)務(wù)勝預(yù)期，上游業(yè)務(wù)則略遜預(yù)期。公司生物公允價(jià)值調(diào)整前純利同比跌17%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)下跌近9%。

該行表示，生豬及包裝肉類生產(chǎn)逐步正?；A(yù)計(jì)帶動(dòng)美國(guó)業(yè)務(wù)復(fù)蘇，受生豬價(jià)格上升所影響，預(yù)期第二至第三季生豬利潤(rùn)將恢復(fù)到正常水平，但新鮮豬肉預(yù)計(jì)出現(xiàn)一定成本壓力，預(yù)期今年夏季生豬價(jià)格持續(xù)高企，令生豬和豬肉價(jià)差收窄。

大摩認(rèn)為，年初至今市場(chǎng)迅速?gòu)?fù)蘇，公司對(duì)包裝肉制品業(yè)務(wù)盈利能力仍然充滿信心，估計(jì)進(jìn)入生豬淡季的第四季度時(shí)，生豬價(jià)格回落，將進(jìn)一步擴(kuò)大包裝肉類產(chǎn)品的利潤(rùn)空間。中國(guó)業(yè)務(wù)方面，公司預(yù)期包裝肉類單價(jià)保持平穩(wěn)，銷量預(yù)計(jì)取得單位數(shù)升幅。