要擺脫“認(rèn)栽”中國“芯”就不能受制于人！

轟轟烈烈的“中國制造”其實(shí)獲利微薄，擁有核心技術(shù)的美國企業(yè)是中國芯片進(jìn)口的最大受益者。而芯片產(chǎn)業(yè)有如家門的鑰匙，因?yàn)槭謾C(jī)、電腦、汽車、電視機(jī)、空調(diào)……大部分所能想到的電子產(chǎn)品，中國都是全球最大的生產(chǎn)國或者消費(fèi)國，但他們都離不開芯片，而這其中絕大多數(shù)依賴進(jìn)口，這意味著我們的鑰匙正交與別人的手中，可想而知這是多么不安全的。

智通財經(jīng)獲悉，芯片目前已是我國第一大進(jìn)口商品，每年進(jìn)口芯片花的美元超過了石油，高的時候達(dá)到2300多億美元。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計，2017年2月芯片(集成電路)進(jìn)口達(dá)1697.2萬美元，原油進(jìn)口額為1249.2萬美元，可見一直以來，中國在芯片進(jìn)口上的花費(fèi)已經(jīng)遠(yuǎn)高于原油。

因此，近日國務(wù)院副總理馬凱表示，芯片進(jìn)口超石油、“芯”不能受制于人，并稱我國的芯片制造與國際先進(jìn)水平差的不是一兩點(diǎn)。

受制于人的中興只能“認(rèn)栽”

3月7日，關(guān)于美國出手夠狠，對中興開出8.92億美元天價罰單，高于市場預(yù)期，辛苦幾年的利潤說沒就沒了，分析指出該罰金相當(dāng)于中興通訊20%的凈資產(chǎn)或兩年利潤。一次性計提罰款，造成2016年凈虧損至23.6億元。

經(jīng)過一年左右的斡旋，中興最后選擇了和解。總結(jié)起來，最重要的原因是中興太依賴美國的相關(guān)零部件，尤其是芯片。所以，中興只能“認(rèn)栽”了。

據(jù)悉，中興20%-30%的零部件來自美國，而與美國政府的“惡劣”的關(guān)系，讓中興的進(jìn)口存在很大的不確定性。如果這次中興不盡快解決會怎樣呢?據(jù)外媒報道，美國政府似乎已經(jīng)禁止中興進(jìn)行采購，而且美國的一些供應(yīng)商已經(jīng)停止對中興的供應(yīng)。不管消息準(zhǔn)確與否，可以推算的是，這對中興的影響很大。

為什么非要向美國進(jìn)口?

在很多人看來，中國已經(jīng)可以生產(chǎn)很多的零部件，這樣的看法確實(shí)也沒錯。但是很多通信設(shè)備需要很多的零部件，有些零部件只有少數(shù)廠商能夠生產(chǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，2015年中國對來自國際及中國國內(nèi)供應(yīng)商的半導(dǎo)體消費(fèi)量為1470億美元，占全球半導(dǎo)體市場總值的42%，然而我們能夠自給自足的僅有20%，中間缺口巨大。

以O(shè)LED屏為例，能夠生產(chǎn)此部件的廠商主要是韓國的三星和LG。像蘋果這樣的大公司，如果想要為下一代iPhone配備OLED顯示屏，也需要與三星訂立合約。

如果韓國政府對蘋果下達(dá)了出口禁令，這將對蘋果造成很大的影響。因?yàn)槠渌窀皇靠颠@樣的公司還不具備量產(chǎn)OLED屏的能力。

對于中興來說，其向美國廠商主要進(jìn)口的零部件是芯片。有分析認(rèn)為，這些國產(chǎn)芯片主要應(yīng)用在消費(fèi)類領(lǐng)域。在對穩(wěn)定性和可靠性要求很高的通信、工業(yè)、醫(yī)療以及軍事的大批量應(yīng)用中，國產(chǎn)芯片距離國際一般水平差距較大。

所以，像中興這樣不能自研芯片的公司，只能采取妥協(xié)繼續(xù)用美國的芯片。但對于中國的各大廠商來說，能夠自研這些高技術(shù)含量的芯片才是關(guān)鍵所在。

政府加大力度 著力換道超車

對于芯片這樣的國之重器，國家是一貫大力支持的。2016年作為“十三五”開局之年，科技部、工信部、國家發(fā)改委等多部委出臺多項政策，對第三代半導(dǎo)體材料進(jìn)行布局。地方政策也在2016年大量出臺，福建、廣東、江蘇、北京、青海等27個地區(qū)出臺第三代半導(dǎo)體相關(guān)政策(不包括LED)近30條。

2016年我國啟動了“十三五”國家重點(diǎn)研發(fā)計劃“戰(zhàn)略性先進(jìn)電子材料”重點(diǎn)專項的組織實(shí)施工作，第三代半導(dǎo)體材料與半導(dǎo)體照明作為重點(diǎn)專項中最重要的研究領(lǐng)域，得到了國家層面的重點(diǎn)支持，以全鏈條部署、一體化實(shí)施的組織模式部署了11個研究方向，并在2016年和2017年分兩批啟動。2016年度啟動的6個方向已正式立項并取得階段性研究成果，2017年度啟動的5個方向已經(jīng)完成預(yù)評審工作，預(yù)計2017年6月將完成立項工作。

此外，今年1月份，我國最大的單體投資項目——國家存儲器基地項目，在武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)正式動工建設(shè)。該項目總投資約1600億元，主要生產(chǎn)存儲器芯片，計劃將于2020年全部建成，預(yù)計年產(chǎn)值將超過100億美元，創(chuàng)下我國集成電路存儲芯片產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展“零”的突破。

國家存儲器基地項目建成后不僅有望打破存儲器芯片市場的壟斷格局，還將帶動國內(nèi)設(shè)計、封裝、制造、應(yīng)用等芯片產(chǎn)業(yè)相關(guān)環(huán)節(jié)的發(fā)展，為行業(yè)發(fā)展起到推動作用。

“中國芯”正在加速趕超

中國智能終端芯片產(chǎn)業(yè)正順應(yīng)潮流，崛起加速。首先，智能手機(jī)是手機(jī)終端芯片產(chǎn)業(yè)的最主要推動力，一般而言，半導(dǎo)體芯片占智能手機(jī)BOM成本的40-50%；可穿戴設(shè)備、智能汽車、智能家居等新型智能終端的快速崛起所帶來的芯片需求空間亦不遜于PC和手機(jī)，潛在市場規(guī)模均為數(shù)百億美元；此外，中國終端品牌崛起所帶來的IC設(shè)計、制造、封測全方位需求。

2016年由指紋識別、汽車電子、工業(yè)終端等新增需求的拉動，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)營收較2015年則微幅增加1.1%，創(chuàng)歷史新高。因此，中國智能終端半導(dǎo)體三大機(jī)會：變量芯片、增量芯片和中國需求。

全球主要的手機(jī)基帶供應(yīng)商包括高通、聯(lián)發(fā)科技、展訊通訊、英特爾、RDA、博通、Marvell等，主要的PA供應(yīng)商為Skyworks、RFMD、TriQuint、Avago。目前A股則有大唐電信子公司聯(lián)芯科技可提供LTE和TD-SCDMA智能手機(jī)基帶芯片，國民技術(shù)承接國家重大專項。

同方國芯可提供NFC芯片，其SWP-SIM和全卡方案正在測試和試用；國民技術(shù)聯(lián)合工信部和中移動、中聯(lián)通、中電信三大運(yùn)營商制定2.45G/13.56MHz雙模移動支付標(biāo)準(zhǔn)，有望重啟其在移動支付業(yè)務(wù)的成長。

指紋識別芯片方面，A股產(chǎn)業(yè)鏈中，晶方科技是蘋果Touch ID的封測廠之一，而長電科技、華天科技、碩貝德等封測公司則可受益于國產(chǎn)Android手機(jī)對按壓式指紋識別的需求。匯頂科技、思立微、敦泰科技等均已設(shè)計出按壓式指紋識別芯片。

中芯國際：無可爭議的的中國半導(dǎo)體制造霸主

具體到個股來說，智通財經(jīng)之前稿子曾提到，港股相關(guān)標(biāo)的中芯國際(00981)算是質(zhì)優(yōu)價良，童叟無欺的。該股去年底獲紫光集團(tuán)和中國集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金輸血。

從產(chǎn)業(yè)價值看，芯片產(chǎn)業(yè)每1美元的產(chǎn)值能夠帶動100美元的GDP。其中晶圓制造作為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的重中之重，平均每年占全球整個半導(dǎo)體市場比重超過50%，因此芯片制造環(huán)節(jié)是制約或推動半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素。而我國逐步加大對晶圓制造產(chǎn)業(yè)的重視和投資，晶圓制造產(chǎn)業(yè)將迎來黃金發(fā)展時代。

國際半導(dǎo)體設(shè)備與材料產(chǎn)業(yè)協(xié)會去年底發(fā)布了一篇全球晶圓廠預(yù)測報告。其提到按照全球目前規(guī)劃或建廠預(yù)計，2017-2020年間將有62座半導(dǎo)體晶圓廠投產(chǎn)。其中26座設(shè)于大陸, 占全球總數(shù)的42%。在這種背景下，中芯國際作為目前國內(nèi)產(chǎn)能最大、制程最先進(jìn)、產(chǎn)線最齊全的半導(dǎo)體晶圓代工廠商，其天量的資本開支就不難理解了。

同“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的行業(yè)天然屬性決定能夠率先享受到行業(yè)發(fā)展紅利的自然是行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)。

最重要的一點(diǎn)，那就是摩爾定律的失效給中芯國際帶來了彎道超車的機(jī)會。摩爾定律在過去的數(shù)十年里一直主導(dǎo)著集成電路行業(yè)的發(fā)展進(jìn)程，不過，也已經(jīng)接近極限了。

如此一來，像臺積電憑借先發(fā)優(yōu)勢形成的制造工藝優(yōu)勢將逐步被時間損耗，技術(shù)優(yōu)勢不再是這一行業(yè)競爭的絕對壁壘。

相反，制造商的成本控制、結(jié)構(gòu)設(shè)計、上下游聯(lián)動能力會在競爭中占比更重，也就是說誰能低成本，誰能更好的貼近市場，誰能更好的設(shè)計出新事物，未來誰就能在摩爾定律失效后取得競爭優(yōu)勢。這樣一來對誰最有利?當(dāng)然是中國的集成電路企業(yè)。

因?yàn)橹袊诩呻娐沸袠I(yè)上弱項是技術(shù)比起國際領(lǐng)先的企業(yè)差一到兩個世代，甚至更多，然而我們有龐大的市場、低成本的優(yōu)勢，這些客觀上的事實(shí)決定了國內(nèi)芯片代工企業(yè)必將崛起。最受益的當(dāng)然是作為龍頭的中芯國際，屆時追趕臺積電的步伐必將令人側(cè)目。

高盛認(rèn)為，在中央政府致力加強(qiáng)本土制造下，中芯的產(chǎn)能使用率可維持在97%水平，預(yù)期2016至2019年收入的復(fù)合增長率可以超過公司定下的20%目標(biāo)。

因此，鑒于中芯國際2月16日公布業(yè)績后，股價目前處于暫歇狀態(tài)，投資者可適當(dāng)關(guān)注，可長線持有。