美股REIT公司財(cái)報(bào)季將至，美國(guó)銀行稱應(yīng)聚焦公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美國(guó)房地產(chǎn)投資信托（REIT）公司的財(cái)報(bào)季即將到來(lái)。美國(guó)銀行認(rèn)為，長(zhǎng)期增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力和結(jié)構(gòu)性減值風(fēng)險(xiǎn)將是本輪財(cái)報(bào)季的關(guān)鍵討論方向。

另外，美國(guó)銀行指出，公司指引區(qū)間的最低值反映了對(duì)疫苗推出的速度比實(shí)際情況要慢的預(yù)期。不過，該行認(rèn)為，業(yè)績(jī)指引的變化將不會(huì)成為重要催化劑。

針對(duì)REIT各細(xì)分領(lǐng)域，美國(guó)銀行發(fā)表了看法。

醫(yī)療保健方面，美國(guó)銀行預(yù)計(jì)Healthpeak Properties(PEAK.US)和Medical Properties Trust(MPW.US)不會(huì)上調(diào)其業(yè)績(jī)指引。美國(guó)銀行上調(diào)這兩家公司的評(píng)級(jí)至“買入”。該行表示，疫情爆發(fā)后，大量資金將流入生命科學(xué)研究，為企業(yè)提供資金支持。Healthpeak Properties和亞歷山大房地產(chǎn)(ARE.US)為行業(yè)內(nèi)首選標(biāo)的。

工業(yè)方面，美國(guó)銀行的預(yù)期高于華爾街普遍預(yù)期。美國(guó)銀行將關(guān)注工程成本對(duì)公司收益、定價(jià)權(quán)和基礎(chǔ)設(shè)施的影響。該行認(rèn)為，杜克房地產(chǎn)(DRE.US)、EastGroup Properties(EGP.US)、安博(PLD.US)和Rexford Industrial Realty(REXR.US)有望上調(diào)業(yè)績(jī)指引。

凈出租零售物業(yè)方面，美國(guó)銀行認(rèn)為，多數(shù)公司給出上調(diào)的指引還為時(shí)過早，不National Retail Properties(NNN.US)可能是個(gè)例外。該公司的指引較為保守。另外，美國(guó)銀行近期將EPR不動(dòng)產(chǎn)(EPR.US)和Essential Properties Realty Trust(EPRT.US)的評(píng)級(jí)從“跑輸大盤”上調(diào)至“買入”，將W.P. Carey的評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)至“跑輸大盤”。

辦公類房地產(chǎn)投資信托方面，美國(guó)銀行預(yù)計(jì)市場(chǎng)將著眼于第一季度業(yè)績(jī)，并關(guān)注公司的租賃網(wǎng)絡(luò)、凈有效租金和增量指引等。該行建議投資者關(guān)注亞歷山大房地產(chǎn)和Corporate Office Properties Trust(OFC.US)的業(yè)績(jī)。

由于疫苗的推出好于預(yù)期，以及年輕人才比預(yù)期更早地回流沿海市場(chǎng)，美國(guó)銀行認(rèn)為大部分住宅類REIT公司的業(yè)績(jī)將符合或超市場(chǎng)預(yù)期。該細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)，美國(guó)銀行建議投資者關(guān)注Sun Communities(SUI.US)、American Homes 4 Rent (AMH.US)和Invitation Homes(INVH.US)。

美國(guó)銀行指出，零售業(yè)領(lǐng)域內(nèi)應(yīng)關(guān)注內(nèi)部增長(zhǎng)指標(biāo)——特別是租賃價(jià)差和入住率。該行予Brixmor Property Group (BRX.US)、金科(KIM.US)、Regency Centers (REG.US)和Retail Opportunity Investments (ROIC.US)“買入”評(píng)級(jí)。

自存?zhèn)}方面，美國(guó)銀行認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)因素的推動(dòng)下，需求依然強(qiáng)勁。Extra Space Storage(EXR.US)表示，第一季度入住率持續(xù)提高，折扣幅度呈下降趨勢(shì)。與此同時(shí)，該細(xì)分領(lǐng)域的租金回報(bào)率（Cap Rate）仍受限。