小摩：重申特步國際(01368)“增持”評級 目標價大幅上調(diào)70%至8港元

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告，將特步國際(01368)目標價由4.72港元升70%至8港元，重申“增持”評級。

報告中稱，公司今年首季零售銷售增長好過該行預(yù)期，3月份表現(xiàn)更有所加快，在渠道方面估計線上表現(xiàn)跑贏線下，而首季線上銷售也較2019年同期高30%，線下與2019年同期比較也有低雙位數(shù)升幅，認為其表現(xiàn)跑贏同業(yè)，在庫存方面也環(huán)比改善至4.5個月水平。

該行表示，第二季以來公司零售銷售增長進一步加快至超20%，特步表現(xiàn)強勁支持了該行對國產(chǎn)體育品牌強勁復(fù)蘇的看法，相信公司業(yè)績是受惠公司改善線上線下渠道的努力有成效，產(chǎn)品供應(yīng)穩(wěn)健，加上品牌形象提升及內(nèi)地消費轉(zhuǎn)向本地品牌等，該行估計2022-24年特步核心品牌銷售的年復(fù)合增長可達10%至15%，而純利年均復(fù)合增長則預(yù)計達雙位數(shù)。