智通每日大行研報(bào)︱首季預(yù)賺154億遠(yuǎn)超預(yù)期 中遠(yuǎn)?？?01919)獲中金看高至16.75港元

智通提示：

中金上調(diào)中遠(yuǎn)?？?01919)今年盈利預(yù)測(cè)71%，預(yù)期第二季整體運(yùn)價(jià)將維持高位，公司盈利有望高于首季;

大摩認(rèn)為，中遠(yuǎn)?？?01919)首季業(yè)績(jī)遠(yuǎn)勝預(yù)期，已高于該行及市場(chǎng)對(duì)其全年度預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)正面;

國(guó)盛證券預(yù)計(jì)，硅料在中短期內(nèi)仍處于供不應(yīng)求狀態(tài)，新特能源(01799)目前訂單飽滿;

里昂稱，除了封閉式電子煙設(shè)備外，HNB可能是思摩爾國(guó)際(06969)在未來的下一個(gè)增長(zhǎng)引擎;

美銀證券重申長(zhǎng)城汽車(02333)“買入”評(píng)級(jí)，上調(diào)今明年盈利預(yù)期12%及13%。

首季預(yù)賺154億遠(yuǎn)超預(yù)期 中遠(yuǎn)海控(01919)暴漲29% 中金看高至16.75港元

中金：上調(diào)中遠(yuǎn)?？?01919)今年盈利預(yù)測(cè)71% 目標(biāo)價(jià)升29%至16.75港元

報(bào)告中稱，公司第一季業(yè)績(jī)預(yù)告勝預(yù)期，主要因運(yùn)價(jià)帶動(dòng)收入超出預(yù)期，顯示公司盈利具彈性。春節(jié)后貨量恢復(fù)，疊加傳統(tǒng)合同價(jià)談判簽約時(shí)點(diǎn)和蘇伊士運(yùn)河堵塞事件對(duì)運(yùn)力的短暫性擾動(dòng)，令運(yùn)力和貨柜偏緊，此前回落的運(yùn)價(jià)有望企穩(wěn)反彈，預(yù)期第二季整體運(yùn)價(jià)將維持高位，公司盈利有望高于首季，故分別上調(diào)其今明年盈利預(yù)測(cè)71%和28%，至405億和202億元人民幣。

大摩：維持中遠(yuǎn)?？?01919)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)11.88港元

報(bào)告中稱，公司發(fā)首季盈喜，預(yù)期純利增至154.5億元人民幣，去年同期僅賺2.92億元，剔除一次性項(xiàng)目，經(jīng)常性純利則取得154.1億元。管理層表示，公司純利增長(zhǎng)強(qiáng)勁，歸功于首季運(yùn)費(fèi)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)(CCFI)首季同比升113.3%，環(huán)比升53.8%，運(yùn)量同比增長(zhǎng)，受惠公司持續(xù)擴(kuò)張運(yùn)力，確保集裝箱供應(yīng)及改善服務(wù)質(zhì)素。認(rèn)為首季業(yè)績(jī)遠(yuǎn)勝預(yù)期，已高于該行及市場(chǎng)對(duì)其全年度預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)正面。

國(guó)盛證券：予新特能源(01799)目標(biāo)價(jià)24.6港元 硅料供求關(guān)系短期內(nèi)難有改善

報(bào)告中稱，公司去年多晶硅分部收入同比增72.7%至39.85億元，實(shí)現(xiàn)多晶硅銷量6.63萬噸，主要由于新疆3.6萬噸多晶硅項(xiàng)目新產(chǎn)能釋放。下半年硅料漲價(jià)令到公司毛利率從上半年的8.3%回升到下半年24.9%。下游光伏組件公司擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力依然很強(qiáng)，疊加硅料行業(yè)新產(chǎn)能釋放緩慢，預(yù)計(jì)硅料在中短期內(nèi)仍處于供不應(yīng)求狀態(tài)。公司目前訂單飽滿，2020年下半年至今，公司已陸續(xù)與晶澳太陽能、隆基股份、上機(jī)數(shù)控及青海高景簽訂多晶硅長(zhǎng)單，約定在2021-25年期間向上述客戶合計(jì)供應(yīng)59萬噸多晶硅產(chǎn)品。

同時(shí)，公司積極擴(kuò)產(chǎn)應(yīng)對(duì)客戶需求，3月5日公告耗資88億元人民幣新增10萬噸產(chǎn)能，考慮到籌資和18個(gè)月左右的建設(shè)周期，預(yù)計(jì)要到2022年底或2023年初才能開始運(yùn)作，屆時(shí)會(huì)打開新的成長(zhǎng)空間，新產(chǎn)能投入之前，公司會(huì)通過技改來提升現(xiàn)有產(chǎn)能的生產(chǎn)潛力。目前來看，顆粒硅實(shí)現(xiàn)大規(guī)模成熟應(yīng)用尚需較長(zhǎng)的時(shí)間，該行仍然謹(jǐn)慎看好傳統(tǒng)西門子法硅料公司。

安信國(guó)際：比亞迪電子(00285)電子霧化業(yè)務(wù)有望成業(yè)績(jī)重要驅(qū)動(dòng) 目標(biāo)價(jià)70港元

報(bào)告中稱，新型智能產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面，公司不斷導(dǎo)入新客戶，已形成覆蓋智能家居、游戲硬件、機(jī)器人、無人機(jī)、電子霧化、智能商用設(shè)備等業(yè)務(wù)布局。去年新型智能產(chǎn)品收入取得94.76億，同比增57.2%。去年公司汽車智能系統(tǒng)收入同比增13.98%至18.17億元，增速放緩主要受到疫情前期母公司汽車出貨量影響所致，2020年公司積極開發(fā)外部客戶并取得成就。

公司此前在電子煙領(lǐng)域的業(yè)務(wù)主要為HMB的零部件加工，預(yù)計(jì)今年下半年將從事ODM加工。電子霧化業(yè)務(wù)是本次業(yè)績(jī)會(huì)重點(diǎn)分享的業(yè)務(wù)板塊，在陶瓷霧化芯的專利布局與準(zhǔn)備多年，目前已經(jīng)準(zhǔn)備了幾十條全自動(dòng)無人電子煙加工生產(chǎn)線，生產(chǎn)效率業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，預(yù)計(jì)4月至5月開始大規(guī)模量產(chǎn)。

該行認(rèn)為，公司未來兩年隨著北美大客戶訂單以及電子霧化市場(chǎng)的打開與放量，業(yè)績(jī)有望迎來飛速發(fā)展。除了北美客戶以外，公司在電子霧化器、無人機(jī)代工的發(fā)展逐漸成熟，在智能產(chǎn)品領(lǐng)域有巨大的發(fā)展?jié)摿?。汽車電子業(yè)務(wù)今年受疫情影響未能取得有效發(fā)展，但是隨著汽車銷售行情恢復(fù)，該板塊有望在2021年開始重啟增長(zhǎng)。

瑞銀：上調(diào)招商局港口(00144)目標(biāo)價(jià)至14.6港元 評(píng)級(jí)“買入”

報(bào)告中稱，公司過去數(shù)月維持對(duì)港口行業(yè)吞吐量、收入及集裝箱復(fù)蘇的正面看法，公司由于具戰(zhàn)略性港口位置，預(yù)計(jì)屬主要受惠者。該行預(yù)計(jì)今年撇除特別項(xiàng)目純利達(dá)50億元，相當(dāng)于同比升10%，屬歷史次高，僅較2017年高位低出約9%，認(rèn)為尚未反映于股價(jià)，現(xiàn)較2020年初疫情前水平低6%，并較2017年歷史高位低出約73%。預(yù)計(jì)市場(chǎng)尚未確認(rèn)公司吞吐量復(fù)蘇帶來的潛在盈利上行，收入及集裝箱營(yíng)運(yùn)改善及經(jīng)營(yíng)杠桿擴(kuò)張，以及部分港口盈利正?；?。

里昂：重申思摩爾國(guó)際(06969)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升4.2%至99港元

報(bào)告中稱，最近公司授出購股權(quán)是股價(jià)的觸底標(biāo)志。盡管有短期的監(jiān)管不確定性，但公司2020年業(yè)績(jī)展示科技公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力領(lǐng)域，包括研發(fā)、制造專業(yè)知識(shí)和管理及執(zhí)行。公司管理層對(duì)來自主要客戶和潛在的新客戶的訂單保持正面態(tài)度。除了封閉式電子煙設(shè)備外，heat-not-burn(HNB)可能是該公司在未來的下一個(gè)增長(zhǎng)引擎。

美銀證券：重申長(zhǎng)城汽車(02333)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)18.6%至24.2港元

報(bào)告中稱，就公司于去年推出“檸檬”的混能車平臺(tái)，有助改善競(jìng)爭(zhēng)力，調(diào)高今明兩年盈利預(yù)期12%及13%。該行稱，今年推出多于10款新車及升級(jí)款，并預(yù)計(jì)銷售增長(zhǎng)達(dá)20%，高于公司預(yù)期10%。

野村：維持中聯(lián)重科(01157)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至16.3港元

報(bào)告中稱，公司去年表現(xiàn)令人失望，特別是毛利方面，但因在行業(yè)上升周期，故公司資產(chǎn)質(zhì)素和資產(chǎn)負(fù)債表改善。原材料成本上升是2020年毛利下跌主要原因，管理層表明透過中央化的采購程序、更多本地組件，將可抵銷原材料成本增加。該行預(yù)期比管理層更保守，降今明兩年毛利預(yù)期，但升盈利預(yù)期2%及5%，以反映付運(yùn)量增長(zhǎng)。