大摩：維持華能國際電力(00902)“與大市同步”評級 目標(biāo)價(jià)下調(diào)29.3%至2.7港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報(bào)告，將華能國際電力股份(00902)目標(biāo)價(jià)由3.82港元下調(diào)29.3%至2.7港元，維持“與大市同步”評級，認(rèn)為其估值雖然便宜，但派息政策向下及再生能源資本開支增長，或?qū)е鹿蓶|回報(bào)的改善空間有限。

報(bào)告中稱，公司公布過去兩年列帳杠桿比率下降及純利增長相反，由于發(fā)行永續(xù)債券，該行相信集團(tuán)真正的負(fù)債比率是上升，其股本價(jià)值(每股資產(chǎn)凈值)在過去也兩年下跌了6%?？紤]到國企的估值基準(zhǔn)，大摩相信有關(guān)情況會(huì)持續(xù)，而龐大資本支出及減值也降低股息前景。