小摩：維持中國(guó)重汽(03808)“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升4.3%至24港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報(bào)告，將中國(guó)重汽(03808)目標(biāo)價(jià)由23港元升4.3%至24港元，維持“中性”評(píng)級(jí)。

報(bào)告中稱，公司去年度業(yè)績(jī)與今年初預(yù)報(bào)相符。上調(diào)將2021-22年的盈利預(yù)測(cè)了4%-5%，以反映強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)，公司去年工業(yè)重型卡車(chē)(HDT)銷(xiāo)量增長(zhǎng)38%，創(chuàng)新高，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇的帶動(dòng)及政府寬松的金融和貨幣政策的支持下，第2季度和建設(shè)項(xiàng)目穩(wěn)步增長(zhǎng)。年初至今，公司股價(jià)上漲了約18%，得益于市場(chǎng)正面氣氛，第1季行業(yè) HDT 銷(xiāo)量強(qiáng)勁。預(yù)計(jì)今年行業(yè) HDT 銷(xiāo)售額將下滑15-25%，這主要是由于去財(cái)年高基數(shù)并從7月開(kāi)始執(zhí)行“國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)”。

該行認(rèn)為，在國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)之前的采購(gòu)及和持續(xù)強(qiáng)勁的總體銷(xiāo)售勢(shì)頭，國(guó)三標(biāo)準(zhǔn)車(chē)的替換需求急于解決，上半年HDT的銷(xiāo)量呈正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但下半年銷(xiāo)量或下跌。總體而言，公司的持續(xù)財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)及其在中國(guó)HDT市場(chǎng)中的領(lǐng)先地位，但是由于行業(yè)銷(xiāo)售達(dá)到頂峰，認(rèn)為這最終將限制該股的市盈率及對(duì)業(yè)績(jī)?cè)黾訅毫Α?/p>