美國(guó)航空業(yè)的“黃金時(shí)代”即將到來(lái)，誰(shuí)將成為其中的贏家

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，疫苗的推出和疫情的消退刺激了美國(guó)消費(fèi)者的需求。美國(guó)疾病控制和預(yù)防中心雖然仍敦促謹(jǐn)慎行事，但現(xiàn)在表示，完全接種疫苗的人可以在“低風(fēng)險(xiǎn)”下飛行。與此同時(shí)，華爾街預(yù)計(jì)2022年的航空運(yùn)輸量將超過(guò)2019年的水平，航空業(yè)將成為美國(guó)重新開(kāi)放中的最大贏家之一。

摩根士丹利分析師拉維·香卡將阿拉斯加航空(ALK.US)的評(píng)級(jí)上調(diào)至“增持”，并將美國(guó)聯(lián)合航空(UAL.US)從“減持”調(diào)至“持有”。同時(shí)該分析師上調(diào)了捷藍(lán)航空(JBLU.US)、達(dá)美航空(DAL.US)和西南航空(LUV.US)的目標(biāo)價(jià)，重申對(duì)這三家公司的“買入”評(píng)級(jí)。

香卡認(rèn)為旅游業(yè)似乎正在以V型復(fù)蘇的方式起飛。4月初，美國(guó)客運(yùn)量達(dá)到每天150萬(wàn)人次。相比之下，去年4月為10.8萬(wàn)人次。而與2019年4月日均240萬(wàn)人次左右的水平相比，僅下降了38%。美國(guó)運(yùn)營(yíng)商現(xiàn)在正在回補(bǔ)航班運(yùn)力，并增加人員配置，以處理更多的夏秋航班預(yù)訂。該行業(yè)也在以更寬松的取消和變更費(fèi)用政策鼓勵(lì)旅行，同時(shí)不斷努力向乘客保證飛機(jī)上的健康安全相對(duì)強(qiáng)大。

股價(jià)看漲的情況取決于旅游業(yè)的復(fù)蘇速度是否快于共識(shí)預(yù)期。香卡認(rèn)為這正在發(fā)生。華爾街現(xiàn)在模擬的航空業(yè)2022年收入比2019年的水平低20%。在他看來(lái)，這太低了。他預(yù)計(jì)到2022年初航空業(yè)運(yùn)力將恢復(fù)到2019年的水平，這意味著收入的恢復(fù)速度將大幅提升。

他還認(rèn)為，華爾街將2019年作為2023年的基線建模過(guò)于保守。20世紀(jì)20年代從第一次世界大戰(zhàn)和西班牙流感中復(fù)蘇時(shí)，汽車行駛里程數(shù)在5年內(nèi)幾乎翻了一番。然后在20世紀(jì)50年代，商業(yè)航空量在二戰(zhàn)后飆升了6倍。香卡寫(xiě)道：“如果在2020年代看到旅行的黃金時(shí)代回歸，我們不會(huì)感到驚訝?！?/p>

然而，其他分析師并不那么看好?；ㄆ旒瘓F(tuán)的斯蒂芬·特倫特指出，雖然旅行反彈已經(jīng)到來(lái)，但資產(chǎn)負(fù)債表已經(jīng)擴(kuò)大，一些航空公司的股票數(shù)量已經(jīng)從疫情期間的股票發(fā)行中激增。行業(yè)也可能因需求過(guò)快增加運(yùn)力，使票價(jià)承壓。

伯恩斯坦分析師大衛(wèi)·弗農(nóng)重申了達(dá)美航空的“跑贏大盤”評(píng)級(jí)，同時(shí)寫(xiě)道，該航空公司從虧損到盈利的速度可能比共識(shí)預(yù)期更快。他在基于達(dá)美航空在2023年恢復(fù)盈利的情況下，將達(dá)美股的目標(biāo)價(jià)從61美元上調(diào)至64美元。

弗農(nóng)寫(xiě)道：“國(guó)際市場(chǎng)的復(fù)蘇將需要更長(zhǎng)的時(shí)間，但隨著美國(guó)開(kāi)始重新開(kāi)放歐洲市場(chǎng)，達(dá)美航空在跨大西洋地區(qū)的歷史性優(yōu)勢(shì)地位使他們?cè)诟?jìng)爭(zhēng)者處于領(lǐng)先位置。”

在一些分析師看來(lái)，捷藍(lán)航空也存在上漲空間。金融投資公司Raymond James的薩凡西·西斯周三將捷藍(lán)航空的評(píng)級(jí)提升至“跑贏大盤”，并給予24美元的目標(biāo)價(jià)，其依據(jù)是預(yù)訂趨勢(shì)的改善、成本效率的提高以及新的收入驅(qū)動(dòng)因素，包括與美國(guó)航空的聯(lián)盟。