力高集團(tuán)(01622)獲控股股東豪氣增持：多元化布局+優(yōu)質(zhì)土儲(chǔ)的“吸引力”?

3月31日，力高集團(tuán)(01622)發(fā)布了一則控股股東大額增資的公告。

具體而言，該公司公司董事會(huì)獲黃若虹(執(zhí)行董事兼董事會(huì)主席)及黃若青(執(zhí)行董事兼集團(tuán)總裁)(統(tǒng)稱“控股股東”)告知，擬于2021年4月1日起，六個(gè)月內(nèi)斥資不超過(guò)4億港元在公開市場(chǎng)上收購(gòu)公司的股份。控股股東還表示，這部分收購(gòu)的股份將作中長(zhǎng)期投資用途，且增持屆滿后六個(gè)月內(nèi)不出售有關(guān)股份。

不得不說(shuō)，這一豪氣增資動(dòng)作也極大地提振了力高集團(tuán)的股價(jià)走勢(shì)——自3月31日至4月1日，其股價(jià)兩日累漲近9%，目前報(bào)于2.85港元，總市值為101.22億元。

一般而言，股東增持之所以能提振股價(jià)，主要是這一動(dòng)作能夠產(chǎn)生一些實(shí)質(zhì)性利好，如下：

一方面，控股股東作為最熟悉公司的投資人之一，大額的增資也變相地說(shuō)明了其對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的看好;另一方面從市場(chǎng)供求看，股東增持公司股票擴(kuò)大了對(duì)該股票的需求，求大于供，將在市場(chǎng)層面推動(dòng)股價(jià)上升。此外，從另一個(gè)角度來(lái)看，股東的大額增持也向市場(chǎng)傳遞出估值被低估的信號(hào)。

對(duì)于上述說(shuō)法，力高集團(tuán)董事局主席黃若虹也總結(jié)表示：“此次增持計(jì)劃基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的堅(jiān)定信心以及對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可，以實(shí)際行動(dòng)，用‘真金白銀’向投資者傳遞信心。”

實(shí)際上，力高集團(tuán)控股股東大手筆增持的背后，其實(shí)還有更多的考量。

營(yíng)收凈利雙雙增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)“護(hù)城河”顯現(xiàn)

近日，力高集團(tuán)發(fā)布了2020年度業(yè)績(jī)，從其合約銷售額、營(yíng)收凈利及現(xiàn)金流的表現(xiàn)來(lái)看，該公司算是交出了一份較為穩(wěn)健的財(cái)報(bào)。

眾所周知，經(jīng)歷了疫情“黑天鵝”的沖擊，各行各業(yè)都遭受了一定的損失。不過(guò)，力高集團(tuán)憑借線下線上融合的銷售策略，通過(guò)第一時(shí)間打造的在線購(gòu)物平臺(tái)“力高優(yōu)居”，以及線下推出的春季購(gòu)房節(jié)、鄰里團(tuán)購(gòu)季、618購(gòu)房季、全民經(jīng)紀(jì)人等活動(dòng)，還是獲得了較為理想的銷售額。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，2020年，該公司實(shí)現(xiàn)的合約銷售約為人民幣409.75億元，同比增長(zhǎng)49.5%;合約銷售建筑面積約為475.62萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)83.8%，超額完成全年年度銷售目標(biāo)。

需要指出的是，銷售的增長(zhǎng)也促使力高集團(tuán)的營(yíng)收、利潤(rùn)規(guī)模“節(jié)節(jié)攀升”。

據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年，力高集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為124.52億元，同比增長(zhǎng)44.8%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為12.96億元，同比增長(zhǎng)25.2%。從整體表現(xiàn)來(lái)看，營(yíng)收和凈利潤(rùn)皆保持著穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

而值得一提的是，營(yíng)收凈利潤(rùn)雙雙增長(zhǎng)的同時(shí)，力高集團(tuán)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也較為穩(wěn)健，現(xiàn)金流也處于充裕的狀態(tài)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)披露，截止至2020年12月31日，公司總資產(chǎn)為859.74億元，同比增長(zhǎng)37.3%;總現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為138億元人民幣，現(xiàn)金儲(chǔ)備較為充沛。此外，2020年末其高凈負(fù)債權(quán)益比率僅為48.7%，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平?？梢钥吹剑S著其債務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)未來(lái)也將不斷得到優(yōu)化，從而為將來(lái)企業(yè)的發(fā)展提供了極大的彈性及騰挪空間。

基于上可知，保持不斷增長(zhǎng)的營(yíng)收凈利潤(rùn)、穩(wěn)健的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)都在一定程度上體現(xiàn)了力高集團(tuán)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

上述業(yè)績(jī)表現(xiàn)也促使力高集團(tuán)頻頻獲得國(guó)際國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)可。2020年，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聯(lián)合國(guó)際、標(biāo)普分別給予集團(tuán)主體評(píng)級(jí)“BB-”、“B”，惠譽(yù)將力高集團(tuán)主體評(píng)級(jí)由“B”上調(diào)至“B+”，評(píng)級(jí)展望均為穩(wěn)定;匯豐、巴克萊、德意志、法國(guó)巴黎銀行等國(guó)際一線機(jī)構(gòu)也對(duì)力高集團(tuán)維持了積極正面的看法。

以康養(yǎng)切入多元化賽道，邁入第二增長(zhǎng)曲線

事實(shí)上，除了線上線下相互融合的促進(jìn)作用之外，力高集團(tuán)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)還有“其它因素”的推動(dòng)。

譬如，力高集團(tuán)的多元化戰(zhàn)略。

近年來(lái)，隨著房地產(chǎn)發(fā)展逐漸成熟，客戶對(duì)住的要求也越來(lái)越高，特別是對(duì)健康、文化、休閑、甚至金融等附加服務(wù)有了更高層次的需求。鑒于這一日益旺盛的需求，力高集團(tuán)也前瞻性啟動(dòng)了“地產(chǎn)+多元”雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略——即在推動(dòng)傳統(tǒng)地產(chǎn)業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)的同時(shí)，也繼續(xù)通過(guò)推動(dòng)多元化業(yè)務(wù)布局培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

具體來(lái)看，目前力高集團(tuán)旗下的多元化產(chǎn)業(yè)投資，主要是從全生命周期的角度出發(fā)，進(jìn)而打造并孵化出“康養(yǎng)、商業(yè)、科技、物業(yè)、文旅、教育”等多元化業(yè)務(wù)。同時(shí)，力高集團(tuán)也進(jìn)一步開拓以自然旅游、民俗文化、生態(tài)研學(xué)為主要內(nèi)容、具有力高特色的差異化文旅產(chǎn)品線。

而不久前，針對(duì)于這一多元化戰(zhàn)略布局，該公司董事會(huì)主席黃若虹提出新的構(gòu)思——“用文旅、康養(yǎng)、商業(yè)、健康建筑等為客戶提供優(yōu)質(zhì)服，收集客戶消費(fèi)數(shù)據(jù)、運(yùn)用大數(shù)據(jù)精算管理系統(tǒng)，對(duì)接精算管理系統(tǒng)，篩選及精準(zhǔn)營(yíng)銷，對(duì)接平臺(tái)供應(yīng)鏈公司及供應(yīng)商,可提高對(duì)商品的議價(jià)能力，也可以為客戶提供優(yōu)質(zhì)折扣及低的商品及服務(wù)”。

此外，他還表示，要提高客戶粘性及逐步實(shí)施會(huì)員等級(jí)制度，并聯(lián)合業(yè)內(nèi)物業(yè)公司形成聯(lián)合機(jī)制，促使平臺(tái)類的供應(yīng)鏈公司從B端落地C端形成全產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈生態(tài)圈。

結(jié)合最新財(cái)報(bào)表現(xiàn)來(lái)看，目前力高集團(tuán)的多元化戰(zhàn)略似乎已經(jīng)顯現(xiàn)了一定成效。

從細(xì)分賽道來(lái)看，“康養(yǎng)”作為其多元化布局的切點(diǎn)如今已漸漸形成品牌效應(yīng)。據(jù)了解，力高旗下的“怡鄰健康”是國(guó)內(nèi)地產(chǎn)行業(yè)中唯一一家進(jìn)行全國(guó)連鎖布局的社區(qū)康養(yǎng)自營(yíng)品牌，該品牌首創(chuàng)7+7+N整合式照護(hù)體系，由包括全科醫(yī)生、營(yíng)養(yǎng)師、中醫(yī)師、兒科醫(yī)師等在內(nèi)的七大學(xué)科組成“七星”家庭私人醫(yī)護(hù)團(tuán)隊(duì)，建立防、治、救、轉(zhuǎn)、康、養(yǎng)、護(hù)七層防護(hù)體系，鏈接N種美好生活。

要知道，國(guó)務(wù)院曾在《“健康中國(guó)2030”規(guī)劃綱要》定下明確目標(biāo)——到2020年，健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模超8萬(wàn)億元，到2030年達(dá)16萬(wàn)億。從這一萬(wàn)億級(jí)別的規(guī)模來(lái)看，不難窺出，力高集團(tuán)未來(lái)或?qū)⒂瓉?lái)較大的發(fā)展機(jī)遇。

而物業(yè)品牌“優(yōu)居美家”亦表現(xiàn)不俗。據(jù)悉，優(yōu)居美家物業(yè)借力力高集團(tuán)旗下怡鄰健康品牌，打造力高新東方健康人居生活，以社區(qū)為入口、家庭為單位，面向客戶提供貫穿生命周期的綜合康養(yǎng)服務(wù)，讓健康不止于醫(yī)養(yǎng)，在社區(qū)服務(wù)領(lǐng)域全面開花?；诖?，黃若虹表示，“力高集團(tuán)將結(jié)合在多元化產(chǎn)業(yè)群，實(shí)現(xiàn)全物業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)閉環(huán)”。

截至目前，優(yōu)居美家物業(yè)不僅發(fā)展迅猛，管理服務(wù)的項(xiàng)目數(shù)量倍增，而且相關(guān)服務(wù)質(zhì)量也得到大幅提升，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前力高集團(tuán)物業(yè)合約管理面積超過(guò)2000萬(wàn)平方米。可以看到，隨著力高的全物業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)閉環(huán)逐漸形成，該公司有利于在朝陽(yáng)潛質(zhì)盡顯的物業(yè)賽道中分得的一杯“市場(chǎng)羹”。

而從整體上來(lái)看，據(jù)2020年報(bào)顯示，力高集團(tuán)2020年非地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)收入2.21億元，一定程度上為營(yíng)收增長(zhǎng)做出了貢獻(xiàn)，多元化發(fā)展價(jià)值進(jìn)一步釋放。

綜上所述，經(jīng)過(guò)多年綜合開發(fā)及運(yùn)營(yíng)積累，力高集團(tuán)“地產(chǎn)+多元化”雙輪驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略布局，或?qū)⒋偈蛊渎氏饶玫轿磥?lái)發(fā)展的“船票”。而隨著其多元化布局漸入佳境，來(lái)自于康養(yǎng)、物業(yè)、文旅等朝陽(yáng)賽道的增長(zhǎng)動(dòng)能逐漸釋放，該公司有望進(jìn)邁入“第二增長(zhǎng)曲線”。

深耕核心城市群，長(zhǎng)期價(jià)值可期

俗話說(shuō)，手有余糧，心中不慌。如果說(shuō)多元化的前瞻布局將幫助力高集團(tuán)邁入“第二增長(zhǎng)曲線”，那么充足、優(yōu)質(zhì)的土儲(chǔ)，或?qū)r(shí)該公司未來(lái)穩(wěn)步發(fā)展的強(qiáng)大“后盾”。

近年來(lái)，力高集團(tuán)堅(jiān)持“1+3+N”全球布局戰(zhàn)略，將長(zhǎng)三角城市群作為第“1”個(gè)深耕的核心主區(qū)域;將粵港澳大灣區(qū)、長(zhǎng)江中游城市群、環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)作為布局拓展的“3”大副區(qū)域;同時(shí)聚焦海峽西岸城市群、海外市場(chǎng)等“N”個(gè)國(guó)內(nèi)外熱點(diǎn)城市群，為集團(tuán)的高質(zhì)量發(fā)展注入持續(xù)動(dòng)力。

據(jù)最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)披露，截至2020年底，力高集團(tuán)總土地儲(chǔ)備約為2338萬(wàn)平方米，較2019年增加60.5%，超過(guò)了大多數(shù)中小房企。此外，2020年該公司新獲取36幅土地，且通過(guò)不斷優(yōu)化結(jié)構(gòu)，豐富優(yōu)質(zhì)土儲(chǔ)，新進(jìn)蘇州、常州、無(wú)錫等潛力城市，促使布局長(zhǎng)三角戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)新突破。

基于上可知，受益于前瞻型投資策略，多渠道拓展土儲(chǔ)資源，力高集團(tuán)2020年是·新增土儲(chǔ)廣泛分布在高價(jià)值高成長(zhǎng)區(qū)域，進(jìn)而為公司的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)保障。同時(shí)，得益于逆周期精準(zhǔn)投資和多渠道拿地，力高集團(tuán)土儲(chǔ)成本優(yōu)勢(shì)也比較明顯，有能力支撐業(yè)績(jī)跨周期持續(xù)增長(zhǎng)，增厚長(zhǎng)期盈利空間。

而其董事會(huì)主席黃若虹的觀點(diǎn)也直接驗(yàn)證了這一說(shuō)法，他表示：“豐富優(yōu)質(zhì)的土儲(chǔ)為公司接下來(lái)3年-5年的盈利持續(xù)增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)?！?/p>

綜合上述種種，不難看出，在穩(wěn)健增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、豐富優(yōu)質(zhì)的土地儲(chǔ)備及成效漸顯的多元化戰(zhàn)略的多重利好下，力高集團(tuán)的發(fā)展前景將變得十分可期，長(zhǎng)期投資價(jià)值也將進(jìn)一步釋放，而這也或是其能夠吸引控股股東豪氣增持4億港元的最為主要的因素。