瑞信：維持國泰君安(02611)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價(jià)升至17.8港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報(bào)告，將國泰君安(02611)2020-22年盈利預(yù)測升7.9%及2.8%，目標(biāo)價(jià)由17.5港元升至17.8港元，維持“跑贏大市”評級。

報(bào)告中稱，公司去年凈利為111億元人民幣(下同)，同比增長29%，意味去年第四季凈利為22億元，同比增長4%，年率化季度股本回報(bào)率為6.4%，去年派息比率擴(kuò)張4.6%至44.8%。

該行表示，去年第四季經(jīng)紀(jì)及IBD收費(fèi)同比增長70%及32%，另外財(cái)富管理業(yè)務(wù)收費(fèi)則同比下跌18%，整體資產(chǎn)管理規(guī)模下跌25%。期內(nèi)凈利息收入為12億元，同比跌2%，主要因?yàn)楣善钡盅喝谫Y規(guī)模跌30%，不過孖展及借股規(guī)模增51%，投資收益按季升16%至27億元。