花旗：銀行業(yè)的嶄新紀元，普惠金融將帶來哪些機會？

本文來自微信公眾號“杰晶維基”。

總覽概要

盡管銀行業(yè)已經(jīng)存在了幾千年，但到2011年，世界上仍有一半的人口沒有銀行賬戶。世界銀行(2017年)的最新官方數(shù)據(jù)顯示，世界上還有不到三分之一的成年人(17億人)“沒有銀行賬戶”或者沒有納入正式金融體系內(nèi)。

根據(jù)我們的分析和當前的行業(yè)趨勢，我們預計到2022年底，全球依然會有約15%的成年人(10億人)沒有銀行賬戶。這意味著，到2020年代初，納入正式金融體系中的成年人數(shù)量相較于2017年的將增加7-8億，而與十年前相比，這一增加的數(shù)字達到令人難以置信的15億。

這些數(shù)字意味著我們正生活在一個普惠金融空前繁榮的時期。在本報告中，我們將探討幾種普惠金融的舉措，尤其是數(shù)字金融方面，這些舉措為普惠金融帶來了前所未有的增長。

我們研究了世界各地的案例，從孟加拉國到肯尼亞、尼日利亞、墨西哥以及中間的國家。我們還在報告中聽取了老牌行業(yè)領袖、政策制定者和新興數(shù)字挑戰(zhàn)者的意見，了解他們是如何幫助促進普惠金融的發(fā)展。

世界上大約一半無銀行存款的成年人居住在亞洲，25%居住在非洲。按人口比例計算，非洲和拉丁美洲是無銀行賬戶比例最高的地區(qū)(我們這里的定義是指在金融機構擁有正式銀行賬戶的成年人比例)。巴基斯坦和越南是正規(guī)金融體系滲透率最低的國家之一。在全球所有無銀行賬戶的成年人中，46%為男性，54%為女性，而在一些國家則有著巨大的性別差異。

根據(jù)我們基于世界銀行原始數(shù)據(jù)的專門分析，銀行準入受限有幾個可能的原因，特別是在新興市場或前緣市場(EM/FMs)，這包括:銀行基礎設施、產(chǎn)品設計、最低余額、文件處理、信任和宗教。一些金融商業(yè)模式正試圖消除這些問題，我們在這份報告中將討論到。

在關鍵的新興市場或前緣市場，34%的無銀行賬戶的成年人表示，他們沒有錢維持開銀行賬戶所需的最低余額。但這并不僅僅是因為缺少足夠的資金開立銀行賬戶;他們還將銀行成本(18%)、距離(13%)、文件處理(13%)和信任(10%)列為不開設賬戶的其他原因。

有趣的是，在美國聯(lián)邦存款保險公司兩年一次的全國無銀行賬戶和銀行服務不足的家庭調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，那些沒有銀行賬戶或沒有得到銀行服務的成年人也提到了這樣一些相同的看法或者或經(jīng)歷。

在聯(lián)合國的17個可持續(xù)發(fā)展目標(SDGs)中，消除極端貧困是第一目標。根據(jù)世界銀行的研究，近8億人仍然生活在極端貧困中——每天收入1.9美元甚至更少。部分可持續(xù)發(fā)展目標——當然包括消除貧困——直接或間接地與實現(xiàn)普惠金融聯(lián)系在一起。

普惠金融對社會福利影響是顯著的。我們認為，獲得正規(guī)銀行渠道的服務——如同銀行的系統(tǒng)產(chǎn)品(如信貸獲取、儲蓄機會、G2P轉(zhuǎn)讓等)中獲益——可以在社會主流中消除貧困和邊緣人群方面發(fā)揮重要作用。

1. 我們知道你是誰

在許多國家，甚至在一些消費銀行廣泛覆蓋的國家，身份認證的缺失一直是阻礙人群獲取銀行服務的一個根本挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的銀行業(yè)務通常需要在開戶前填寫冗長的文件和正式文件。國民身份(現(xiàn)在通常是數(shù)字化的)借由生物特征信息解決了這其中的幾個問題，滿足“認識你的客戶”(KYC)的銀行要求。

解決身份認證的挑戰(zhàn)使許多金融服務的使用得以實現(xiàn)，諸如：認識你的客戶(無附加服務的銀行賬戶，如印度的Jan Dhan)，高效的政府對個人(G2P)支付(如巴基斯坦的BISP)，為服務不足的人群提供信貸，降低數(shù)字轉(zhuǎn)賬的成本(如Aadhaar Pay)。

對一些市場而言，一個主要的目標是讓財務狀況不佳的借款人進入正式的信貸價值鏈，建立信用記錄，并在機構中納入更多的借款人。唯一的數(shù)字身份可以幫助監(jiān)管機構識別國家福利的正確受益人，提高透明度，減少“泄露”。

在一些情況中，已經(jīng)有監(jiān)管機構在推動相對于傳統(tǒng)KYC要求(通過使用唯一身份)更寬松的提供基本服務的銀行賬戶。政策制定者一直在努力向這些賬戶提供社會保障和其他財務福利，確保這些賬戶不會休眠。

近期監(jiān)管機構關注的另一個領域是改善國內(nèi)數(shù)字支付基礎設施，盡可能降低國內(nèi)數(shù)字轉(zhuǎn)賬的成本?；谏镒R別的身份支付系統(tǒng)(如印度的Aadhaar Pay)可以有效解決這個問題。

數(shù)字身份可以由國家(如印度)、銀行(如瑞典、尼日利亞)或者未來由科技巨頭等提供。

2. 你的手機號碼就是你的銀行賬號

移動支付(Mobile Money)是一種允許人們使用手機設備接收、存儲和消費的技術。由于簡單、方便和安全的綜合特性，移動支付在一些新興市場和前緣市場已成為替代銀行賬戶和支付的一種選擇。

移動支付的發(fā)展速度非?？?，據(jù)估計全球有10億活躍用戶。肯尼亞是在移動支付普及方面成功的案例——70%的成年人使用過移動支付，這個比持有傳統(tǒng)銀行賬戶的成年人比例(只有55%)還高。

在印度等其他幾個持有銀行賬戶不足的新興市場和金融市場，移動支付已經(jīng)成功地填補了這一空隙。我們自有的移動支付模型顯示墨西哥和尼日利亞，是除其他國家之外，兩個較大的擁有最大移動支付發(fā)展空間的國家。

移動支付的運營商正在通過新渠道(如街邊商店，駕車)取代傳統(tǒng)銀行分支機構和擴張它們涵蓋了各種新服務的使用，例如在巴基斯坦和伊拉克的商品對個人(B2P) /政府對個人(G2P)支出，孟加拉商品交易，以及在肯尼亞和其他地方的貸款產(chǎn)品。

移動支付在許多市場的興起，得益于移動支付代理機構的發(fā)展，使得在以現(xiàn)金為中心經(jīng)濟體的客戶能夠方便地存取資金。在一些國家，叫車平臺借助自身的司機網(wǎng)絡推廣自己的電子錢包。

移動支付平臺在促進普惠金融方面起著重要的作用，諸如針對務工者方便的(P2P)交易、福利和救助資源的分發(fā)，為無銀行賬戶人群設計的儲蓄和貸款產(chǎn)品，代表無現(xiàn)金交易前景的線上/線下支付。

3.科技巨頭、平臺和數(shù)十億客戶

如今，一些大型科技公司比領先的金融機構擁有更大的客戶基數(shù)和更廣泛的地域觸達。在肯尼亞或尼日利亞等新興市場，電信運營商的業(yè)務范圍比銀行更廣;而在中等收入國家，互聯(lián)網(wǎng)公司的擁有最高的市場認知度。

這些互聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)在不同程度上大力推廣金融產(chǎn)品，通常從支付開始。盡管依舊處于爭議，這些科技巨頭在新興市場/前緣市場能發(fā)揮重要作用，填補信用方面的缺口。

就最初情況而言，在這些舉措中也許最有雄心壯志的是由Libra Association推動的數(shù)字支付系統(tǒng)(“通過創(chuàng)建一個簡單的全球支付方案賦能全世界”)和Calibra (“一種新的全球貨幣的數(shù)字錢包”)。

Libra Association將自己的使命定義為“為數(shù)十億人獲取基本的金融服務拓寬渠道和降低成本”。Libra的使命，就像它的主頁上寫的那樣雄心勃勃——“重塑貨幣，改變?nèi)蚪?jīng)濟，讓所有人過上更好的生活。”

如今，中國科技巨頭的移動社交和支付app擁有數(shù)億活躍用戶——提供一系列從支付到儲蓄產(chǎn)品的金融服務，這在許多方面已經(jīng)遙遙領先于發(fā)達國家的同行。

4. 小額信貸：數(shù)額小，影響大

由南亞和拉丁美洲的社會企業(yè)家率先發(fā)展的小額信貸，就是為那些被排除在主流銀行系統(tǒng)之外的人們拓寬獲取金融服務途徑的最初方式之一。許多人將現(xiàn)代小額信貸的起源追溯到經(jīng)濟學教授(現(xiàn)諾貝爾獎得主)穆罕默德?尤努斯(Muhammad Yunus) 1976年進行的一個研究項目，介紹了一種為孟加拉國農(nóng)村低收入婦女提供貸款的新模式。

伴隨著新產(chǎn)品和移動技術的發(fā)展，小額信貸持續(xù)增長。就我們覆蓋的全球經(jīng)濟體樣本，我們預估小額信貸的潛在市場至少為2.8億美元。

目前，小額信貸機構(MFIs)已經(jīng)能夠提供多種服務。其中一些已經(jīng)發(fā)展成為了銀行并且和傳統(tǒng)商業(yè)銀行相競爭，另一些則繼續(xù)提供組織貸款(以正式或社會責任的形式)以及個人貸款、儲蓄產(chǎn)品。

基于對客戶需求和能力的認識并以此為基礎設計相應的金融產(chǎn)品和體系，小額信貸機構解決了貧困人群在尋求信貸或儲蓄產(chǎn)品時所面臨的一些巨大障礙，其中包括缺乏文檔，抵押，正式的就業(yè)或信用歷史，以及有時半文盲的問題。

根據(jù)地方小額信貸協(xié)會和中央銀行的數(shù)據(jù)，南亞是僅次于拉丁美洲的全球最大的有組織的小額信貸市場。2018年，印度的流動貸款總額超過280億美元，在我們的市場樣本中居于首位，其次是孟加拉國，流動貸款總額為69億美元。

小額信貸機構也未能脫離于世界各地正在發(fā)生的數(shù)字變革，隨著新興市場中不斷增加的移動電話和數(shù)據(jù)滲透拓寬了金融服務的范圍和廣度，這些服務已經(jīng)覆蓋至社會中最貧窮和偏遠的階層。

然而，一方面技術進步通過手機錢包為貸款支付等運營提供好處，另一方面也隨著新的玩家進入和新的流程出現(xiàn)帶來了風險。例如在肯尼亞，在有限的歷史記錄和金融信息的數(shù)字信貸模式下，貸款人也可能帶來不利的情況。

普惠金融仍是實現(xiàn)共同發(fā)展的關鍵

根據(jù)世界銀行(World Bank)的研究，近8億人仍然生活在極端貧困之中，每天的收入只有1.9美元或更少。2015年，世界銀行及其伙伴國家借由《亞的斯亞貝巴行動議程》、《2030年可持續(xù)發(fā)展議程》和《聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標》，采取了新的發(fā)展融資方式。

聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標與世界銀行集團的兩個目標是一致的，即結(jié)束極端貧困和促進共享繁榮。

普惠金融被明確定義為在2030年實現(xiàn)17項可持續(xù)發(fā)展目標的“關鍵推動因素”，這17項目標中有8項都將普惠金融列為目標，包括：

目標1——消除貧困;目標2——結(jié)束饑餓和實現(xiàn)糧食安全；目標3——促進健康和福祉;目標5——實現(xiàn)性別平等的;目標8——促進經(jīng)濟增長和就業(yè);目標9——支持產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新和基礎設施;目標10——減少不平等。

如果沒有銀行服務，很難想象如何消除全球貧困。實際上，我們認為：接入正式的銀行體系并從銀行的產(chǎn)品(如獲得信貸、儲蓄機會、G2P轉(zhuǎn)賬等)中獲益，對于消除全球貧困能起到重要的催化作用。

定義普惠金融的范圍

在很長一段時間里，我們關于普惠金融的討論都說明了許多組織和機構對這一話題的理解是狹隘的。普遍的誤解是，普惠金融只與前緣和新興經(jīng)濟體相關或者僅僅針對個人而言是問題。

因此，我們認為一個好的方式是首先拆解這個常用的定義(本文使用世界銀行的定義)，并根據(jù)我們需要研究的問題分解到不同的層面。下面的圖3列出了我們需要考慮到的多個維度。

以下的關鍵點應該有助于進一步界定清我們的討論范圍:

1.  可獲得性:這里是指傳統(tǒng)的金融基礎設施(如銀行分支機構)的觸達情況，因為傳統(tǒng)基礎設施的發(fā)展可能相對較慢，而數(shù)字基礎設施更便于規(guī)模擴張，但這個過程中有部分因素有賴于政府和非政府實體。例如，一家電信公司需要建設移動基礎設施，而在這方面往往大量涉及到政府的參與。

2. 可負擔性:基礎金融服務的成本，如支票或儲蓄賬戶、借記卡、ATM使用、貸款服務等，是重要的考慮因素。客戶是否會因為他們的賬戶余額低于一定金額而被收取費用？以及這些費用是否會導致消費者不開通銀行賬戶？

3. 可實用性:一般來說，大家都認同數(shù)字技術的進步可以降低獲取客戶和服務客戶的成本。但同樣重要的是考慮到用戶的使用體驗，以及他們是否會因為科技的昂貴成本(如智能手機)、或太難以使用等因素而望而卻步。

4. 客戶標準:客戶是個人消費者還是企業(yè)?以下是一些具有代表性的問題和要點(僅為示意，不完整)。

個人消費者/性別：評估法律要求是否相似或存在偏見是十分重要的。除了法律問題，還可能存在與性別有關的文化和執(zhí)法偏見。這些都會疊加影響到一系列因素，包括持有身份，教育水平，開戶權和財產(chǎn)擁有權等。

個人消費者/種族背景:是否存在關于種族或膚色的系統(tǒng)偏見?提供金融服務是否需要滿足文化或宗教標準?伊斯蘭銀行業(yè)就是后者的一個例子。

企業(yè)：是什么樣的企業(yè)?例如，一個服務型企業(yè)或者初創(chuàng)企業(yè)在提供貸款抵押品的能力可能有限。同樣，需要意識到是就全球范而言，大多數(shù)企業(yè)都是小型企業(yè)，所以上面列出的許多關于“個人消費者”的要點也適用于這些企業(yè)。

什么是普惠金融?

采訪花旗普惠金融的Bob Annibale和Jorge Rubio Nava

您如何定義普惠金融? 這個定義是如何演變的?

Bob:今天的普惠金融是指設計的金融產(chǎn)品和服務，既安全又可負擔，能滿足沒有銀行賬戶的人們多樣化、復雜化的需求。這意味著借助移動電話和二維碼等技術，創(chuàng)造方便使用和易于擴張的解決方案，但也意味著要設計出能適用于那些可能難以觸達或者有特殊需求的人群的解決方案，以最小的摩擦，精準和有意義的滿足人們的日常生活。

普惠金融始于小額信貸，但又在幾個方向上進行了擴展?，F(xiàn)在，它已經(jīng)包括了由銀行和非銀行金融機構提供的泛金融服務，以及新的平臺和產(chǎn)品所提供的信貸、支付、信用卡、預付卡和儲蓄。我們還看到銀行、金融科技、零售商和其他金融服務提供商(如保險公司)之間形成了新的聯(lián)盟。

你可以看到普惠金融在這一領域是如何進化的。例如，貧困人口扶貧協(xié)商小組(CGAP)最近通過了一項新理論的變化以涵蓋更廣泛的普惠金融——戰(zhàn)略從“扶貧”向傾聽和理解需求、目標、和與服務相關人群的操作模式轉(zhuǎn)變。

如今，普惠金融是跨越式的發(fā)展。在過去，行業(yè)是逐漸從現(xiàn)金過渡到銀行賬戶，再到支票，最后到借記卡或信用卡。但在今天，普惠金融正在部分幫助人們直接從沒有銀行賬戶升級到使用新的移動解決方案，如二維碼支付(印度和孟加拉國)。

監(jiān)管機構也在努力追趕迅速變化的技術，并考慮引入新的手機銀行規(guī)則和框架，以更有效地監(jiān)管金融交易。

在普惠金融發(fā)展的早期，有哪些重要的里程碑事件? 我們應該關注哪些地區(qū)?

Bob: 普惠金融最初由非政府組織(NGO)向非個體提供儲蓄和貸款產(chǎn)品，這不需要銀行執(zhí)照。早期進行普惠金融的國家包括玻利維亞、孟加拉國和印度。孟加拉國的格萊珉銀行和印度的小額信貸機構是主要的參與者。

當時，普惠金融被視為減輕貧困的一種手段。如今，許多法規(guī)已經(jīng)發(fā)生了變化，一些機構已經(jīng)獲得了成為金融機構的執(zhí)照。普惠金融的范圍也已經(jīng)擴充，不再只關注貧困和沒有銀行賬戶的人。

Jorge: 值得注意的是，在20世紀80年代，一些普惠金融公司由于缺乏數(shù)字身份和依賴于成本高昂、勞動密集型的模式而無法擴大規(guī)模。然而，隨著技術的進步和數(shù)字技術的日益普及，情況已經(jīng)發(fā)生了變化，這使得公司能夠非常迅速地擴大規(guī)模。

Bob:早期踐行者面臨的最大挑戰(zhàn)是要真正轉(zhuǎn)向普惠金融所需要的數(shù)字身份。印度就是一個很好的例子。在引入Aadhaar等數(shù)字身份后，印度的普惠金融度迅速飆升。

同時，電信企業(yè)利用自身現(xiàn)有的龐大客戶群，最初通過向客戶提供支付產(chǎn)品而進入普惠金融領域。它們中的不少現(xiàn)在正逐漸進入放貸領域。

為了推動普惠金融規(guī)?；O(jiān)管機構也普遍接受不同的參與者(如電信、銀行、電子支付等)。

科技或者智能手機的爆發(fā)在普惠金融方面發(fā)揮著怎樣的作用?

Bob:技術在普惠金融中扮演著重要的角色，首先是支付，它幫助用戶將資金從一個地方轉(zhuǎn)移到另一個地方。他們不再需要攜帶大量的現(xiàn)金，現(xiàn)在只需要使用他們的手機，而如今很多人都擁有手機。這種方法的成功也降低了實施的成本和現(xiàn)金流動。

之后隨著信貸與支付平臺的結(jié)合，新的模式出現(xiàn)，也帶來了新的挑戰(zhàn)。今天，我們有計算機模型來進行大數(shù)據(jù)分析(例如移動通話時間、支付量等)，以甄別潛在的借款人。

Jorge:我認為同樣值得注意的是，科技和移動電話的爆炸式增長幫助產(chǎn)生了數(shù)據(jù)，而這些數(shù)據(jù)極大程度上繼續(xù)推動著普惠金融的發(fā)展。今天大數(shù)據(jù)的龐大規(guī)模為許多有用的數(shù)據(jù)分析提供了巨大的潛力。

在您看來，銀行在普惠金融中的作用是什么?

Bob:銀行有能力創(chuàng)造出對那些沒有銀行賬戶的人有吸引力的產(chǎn)品和服務，并且大規(guī)模地提供這些解決方案。他們同樣能夠確保這些產(chǎn)品設計，作為一種使用方便簡單且可以幫助人們滿足自身金融需求的工具，毫無摩擦地融入人們的生活。

銀行，尤其是大型銀行，也有能力讓諸如電信公司或者小銀行等值的信賴的中介機構，利用它們的基礎設施和技術以觸達到更多的人。

肯尼亞的股權銀行就是一個再完美不過的例子。當銀行最初成立時，它采用了一種獨特的模式來觸達國內(nèi)大量沒有銀行賬戶的人，極大地幫助了它在與同行的競爭過程中迅速獲取市場份額。我的第二個例子是墨西哥。我們發(fā)現(xiàn)，接近85%的新客戶此前沒有任何銀行賬戶。

科技無疑使銀行能夠滲透得更深，而考慮到銀行維持所需要的高額成本和資本要求，如果沒有科技作為支撐，這一切是不可能實現(xiàn)的。監(jiān)管支持是也是促進普惠金融的另一個重要方面。

在您看來，在推動前緣市場或新興市場的普惠金融方面，電信公司是否比銀行做得更好?

Bob: 電信公司通常在大多數(shù)市場的滲透很深，尤其相對于傳統(tǒng)銀行。隨著客戶擁有更為先進的手機，電信公司也自然有機會進入這一領域。因此，在促進普惠金融方面，電信公司往往比銀行領先一步。

但也可能存在一個互利的解決方案——一旦電信運營商與用戶建立了金融關系，它們就可以與銀行合作，提供更復雜的金融產(chǎn)品。

Jorge: 從電信公司的角度來看，他們的客戶群中有很大一部分是由低收入客戶組成的，因為大多數(shù)人即使沒有銀行賬戶也會有手機。在許多國家，低收入人群將更大比例的可支配收入花在手機和數(shù)據(jù)服務上，因此自然納入電信公司的關注范圍。電信公司可以隨時接觸到這些人群，并與他們建立聯(lián)系，這使得它們在提供普惠金融解決方案上更容易。

相比之下，銀行的情況恰恰相反，因為銀行往往專注于更高收入的細分市場。因此，與銀行相比，電信公司能與金融服務未觸及的人群保持更可靠的關系。

從公共政策角度來看，什么是促進數(shù)字普惠金融的最佳方式?

Jorge:我認為有幾個方面需要考慮:

1.理解市場的不同比例:你不能對大額賬戶和小額賬戶設定相同的KYC要求。對金融活動較低的客戶，金融服務提供商需要有一個簡化的、比例合理的KYC。

2.借助銀行的各級網(wǎng)絡:在銀行網(wǎng)點有限的偏遠地區(qū)，公司需要利用代理機構的網(wǎng)絡。這可以幫助覆蓋低收入和偏遠社區(qū)，從而提供方便的現(xiàn)金服務。

3.更低的交易成本: 在拉丁美洲，銀行支付的成本高達18%。但近期的監(jiān)管改革，比如在墨西哥引入免費二維碼支付，可以幫助推動普惠金融。

4.缺乏足夠的資金: 一些客戶根本沒有維持傳統(tǒng)金融賬戶所需的最低金額。在這些市場引入最小余額賬戶，可能有助于推動普惠金融。

Bob:觀察銀行在尋找機會的過程中如何看待金融科技公司的，也是一件非常有趣的事。銀行正積極與金融科技公司合作，在其平臺上和它們相連，以此來迅速擴大規(guī)模和提供新的產(chǎn)品/服務。銀行面臨的挑戰(zhàn)是確保不同渠道之間的無縫操作。

我們討論了許多關于普惠金融的積極方面。有多少證據(jù)表明，普惠金融的增強創(chuàng)造了可量化的社會/經(jīng)濟福利效應?

Bob:普惠金融幫助人們實現(xiàn)了從前不可能實現(xiàn)的交易方式。就拿幫助人們實現(xiàn)跨域無縫轉(zhuǎn)賬為例，這可能與有形的經(jīng)濟利益沒有直接聯(lián)系，但肯定存在社會效益。

普惠金融對用戶進行賦能。它給予用戶安全感，并為他們提供了參與正式經(jīng)濟的各種工具和途徑。人們是否選擇將其有效地用于儲蓄/收益取決于個人。

監(jiān)管機構什么時候開始關注到普惠金融的弊端的? 是否有信貸開始惡化的例子?

Bob:大約十年前，當玻利維亞、肯尼亞和印度出現(xiàn)償還危機、資金濫用和政治問題等挑戰(zhàn)時，監(jiān)管機構開始關注到普惠金融的弊端的。

回顧過去，普惠金融面臨的最大挑戰(zhàn)是短時間內(nèi)的迅猛發(fā)展。這一點在多層借貸的出現(xiàn)、信貸的快速增長和缺乏通用的信用評分機構等表現(xiàn)出來。也有一些例子顯示在獲取借款人借款的真實目的方面缺乏透明性。這最終導致了不良貸款，從而引起了監(jiān)管部門的更多關注。

可以說，在面對更新的普惠金融模式上，是有必要加強監(jiān)管并且讓企業(yè)在發(fā)展上有一定的克制。

數(shù)字金融創(chuàng)新的福利啟示

以下文字節(jié)選自一篇根據(jù)國際清算銀行副總經(jīng)理Luiz Awazu Pereira da Silva先生近期的講話發(fā)表的文章

“首先讓我們明確一點: 毫無疑問，創(chuàng)新為社會公益和福利帶來了巨大的潛力。僅僅提及金融新技術為信貸獲取、迅速和可靠的貿(mào)易融資和保險覆蓋所帶來的積極推動就足夠了。事實上，通過以更低的成本提供金融服務，科技為創(chuàng)新和普惠金融提供了巨大機遇。但這也帶來了其他的附屬效應。存在帕累托改善的同時，也可能使不同人群之間的相對差異更大了。

事實上，一些觀察人士認為，在貸款和保險——以及大學招生、廣告、甚至監(jiān)獄判決等領域——使用新的數(shù)字技術，將加劇不平等。讓我們用不同領域中金融服務的例子來說明這一點。

(在支付領域)創(chuàng)新正在推動普惠金融的改善。這很可能是帕累托改進，低收入群體尤其可能受益。移動支付已經(jīng)為金融體系帶來了數(shù)億新客戶，尤其是在印度和非洲。

隨著時間的推移，技術也有助于降低跨境支付的成本，比如匯款。在某些情況下，這是通過侵蝕現(xiàn)有金融機構的利潤率來實現(xiàn)，特別是跨境支付。然而，在其他情況下，這種改進是通過更高的效率來實現(xiàn)的。數(shù)字身份(ID)和e-KYC解決方案可以在這方面進一步幫助改善。

第二個領域是信貸。在此，社會福利方面的證據(jù)表明了普惠金融的進展，但也表明了一些需要進一步分析的地方。在一些國家，有證據(jù)表明，金融科技和大型科技信貸等創(chuàng)新為銀行尚未充分觸達到的借款人提供了服務。

然而，正如我們從美國次貸危機以及許多其他案例中所知道的，從長期來看，獲得信貸并不總是對借款人有利的。此外，即使信貸成本整體下降，某些群體可能會比其他群體受益更多。例如，最近一項根據(jù)美國抵押貸款數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)，在信用評分模型中引入機器學習，黑人和西班牙裔借款人獲得好處的可能性更小，這表明算法可能會形成自己的偏見；第三個領域是儲蓄。一些金融科技公司表示，創(chuàng)新正在使投資“民主化”，讓小額消費者能夠獲得他們在其他情況下無法使用的新儲蓄產(chǎn)品；也許吧，但迄今為止的證據(jù)表明，富人可能受益于更多。

最后是保險。保險業(yè)對大數(shù)據(jù)的使用正在迅速增長。在許多情況下，這也促進了普惠金融。農(nóng)作物欠收保險、按使用付費車險和其他新模式可以讓那些迄今為止被排除在保險市場之外的人更好地分擔風險，提升福利?！?/em>

拓展普惠金融的定義

采訪MEDICI Global聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席技術官阿米特·戈埃爾（Amit Goel）

您能介紹下MEDICI，您在印度金融科技生態(tài)系統(tǒng)中扮演的角色，以及您在普惠金融領域所做的一些工作嗎?

MEDICI是2013年成立的，當時我和我的聯(lián)合創(chuàng)始人(他在美國工作)想建立一個平臺，追蹤上市公司，而我們希望追蹤數(shù)千家私營金融科技公司。這些公司大多是私營的，因此信息收集非常困難。我們做了很多工作來制定分類，發(fā)表了很多研究，這就好像一個學習平臺。

我們通常是在新興經(jīng)濟體進行這樣的工作。我們在實際中接觸到普惠金融的問題并從幫助他們從我們金融科技的初創(chuàng)公司中找到解決方案。我們最近寫了一篇關于這個話題的大型研究論文，很多人覺得非常有意思，我也很高興在這里分享其中的一些發(fā)現(xiàn)。

您的研究有哪些重要發(fā)現(xiàn)? 總體而言，移動貨幣和移動技術如何幫助促進了普惠金融?

在我們討論這個問題之前，我想先解釋一下我們是如何看待普惠金融的，它可能和其他人的看法存在一些不同。長時間以來，我感覺到普惠金融總是定義為是針對貧困之人；但在我看來，如果一個小型/中型企業(yè)想要發(fā)展其業(yè)務卻被貸款拒絕而無法獲得運營資本時，在我看來這就非普惠了。任何為了將它們納入普惠范疇的工作都應該被納入普惠金融之中。

同樣，如果一個大學一二年級的學生需要貸款，而他卻沒有被授予，那么這就是一個需要解決的問題。在我看來，普惠金融是為所有人提供金融產(chǎn)品和服務，而不受實體規(guī)模、個人年齡、地域或經(jīng)濟狀況的影響。

一旦我們開始從這個角度看問題，普惠金融就不僅僅是對貧困人口和有需要的人的問題了。這是一個跨越國界的大問題，在某種程度上影響到每個人。

回到你剛才問到的關于移動貨幣和移動技術的問題，我們覺得每個人都在談論M-Pesa，它主要聚焦在肯尼亞和非洲地區(qū);在亞洲，我們有幾個平臺做得很好。對我們來說，它有很多其他的角度，移動貨幣的急速發(fā)展不僅得益于手機普及，也得益于代理網(wǎng)絡的存在。

對我來說，這就是人與手機的結(jié)合。但要不是M-Pesa有一個強大的代理網(wǎng)絡，移動貨幣不會如此成功。

在今天普惠金融的數(shù)字化過程中，智能手機有多重要? 在早期，如果我們回到M-Pesa的起源(甚至今天在許多非洲MM網(wǎng)絡)，這個系統(tǒng)是在功能手機上建立的。智能手機/低成本數(shù)據(jù)是如何影響到普惠金融的?

在非洲，普惠金融仍舊是由功能手機所驅(qū)動，而在印度我們看到的則是主要由智能手機所驅(qū)動，這是由智能手機的價格和數(shù)據(jù)的成本下降帶來的。

我們經(jīng)常談論印度的網(wǎng)絡公司，他們推出了非常便宜的數(shù)據(jù)，20- 30GB的數(shù)據(jù)，每月只要不到10英鎊(13美元)。因此，你會發(fā)現(xiàn)，甚至人力車司機/女傭也在使用4G網(wǎng)絡，每天消耗近1G的數(shù)據(jù)。一切的狀況都隨著人們開始使用WhatsApp和其他應用程序發(fā)生了很大變化。

此外，對開立銀行賬戶的倡導和政府采取的一些舉措，使得在過去幾年銀行賬戶的數(shù)量急劇增加。印度大約有9億人擁有銀行賬戶。假設你有一個銀行賬戶，一部手機和低成本的數(shù)據(jù)流量，那么把所有這些結(jié)合在一起，也就產(chǎn)生了交易。

當然，別的一些事件也加速了進程的發(fā)展，例如“棄鈔運動”，500和1000的紙幣停止流通。在這幾個月的時間里，唯一的支付方式就是通過數(shù)字平臺，這大大改變了印度的支付方式。市場中的許多人現(xiàn)在都接受信用卡和數(shù)字支付方式。

我相信開立銀行賬戶、低的廉數(shù)據(jù)流量和智能手機價格下降的累積效應正在改變一切。值得注意的是，不同地區(qū)的情況有所不同。例如，非洲市場仍然由功能手機主導。而從長遠來看，印度會是智能手機主導的市場。

在看待這些地域差異時，除了形式因素(智能手機vs.功能手機)外，我們還應該關注哪些因素，特別是在“普惠”方面? 如果是談到模式，我們還應該考慮到其他哪些主要差異，技術上或者商業(yè)上的?

除了功能手機和智能手機，其他兩三個因素也存在著市場差異。其中之一是各國銀行體系的實力。例如，我們都知道在肯尼亞和其他大多數(shù)非洲國家，銀行體系就沒有那么強大。人們沒有銀行賬戶，然后運營商提供了一種數(shù)字化的轉(zhuǎn)賬方式。這不僅為他們提供了一個方便及時的資金轉(zhuǎn)移方式，也是一種更安全的資金攜帶方式。

基于印度銀行系統(tǒng)的狀況，M-Pesa在那里并不是很成功，盡管是做了非常努力的嘗試。這是因為印度的模式非常不同。我們有銀行賬戶，現(xiàn)在你得想辦法讓錢流動起來。值得注意的是，第一階段是開設銀行賬戶。第二是階段真正的普惠金融，讓人們使用自己的賬戶進行轉(zhuǎn)賬、貸款、購買保險等。

在印度，統(tǒng)一支付接口(UPI)平臺的創(chuàng)建能夠?qū)崿F(xiàn)實時支付。這個系統(tǒng)已經(jīng)覆蓋了一二線城市的支付，目前正在向三線城市擴展。像這樣的平臺有助于推動印度等國家的普惠金融。無論你是金融科技公司、銀行，還是像Facebook或WhatsApp這樣的美國公司，大家都在使用UPI作為使用實時支付系統(tǒng)的標準。我認為這是有別于肯尼亞或其他非洲國家的一個因素。

相比之下，阿里巴巴和騰訊是分別是社交和電商的巨型平臺，擁有數(shù)億用戶。這兩家公司規(guī)模都很大，在銀行滲透不深的領域?qū)崿F(xiàn)了普惠金融。即使是小吃推車，也接受支付寶或微信支付。

我們討論了金融科技和普惠金融的情況。假如我們往后退一步著眼大局，我們假定了普惠金融是一件好事。我們能否對由數(shù)字驅(qū)動的普惠金融在經(jīng)濟或社會福利方面所取得的成就進行量化? 有沒有情況表明它是不好的? 我們是否讓一些危害社會和經(jīng)濟的事情變得更容易了?

首先，讓我們先來看看一些對經(jīng)濟有積極影響的數(shù)據(jù)?？夏醽喌囊苿迂泿沤灰讕缀跽剂宋野l(fā)現(xiàn)最為有趣的數(shù)據(jù)點的一半，那就是M-Pesa讓2%的人口擺脫了極端貧困。各個機構的研究都表明，一旦我們實現(xiàn)了普惠金融，就會對GDP產(chǎn)生直接影響并且有助于提高人均收入。我們在肯尼亞看到這樣一個非常明顯的例子。這是個好消息。我想我們也會在印度和印尼等國家開始看到這樣的情況。

關于負面影響，我想你可能也聽到過印尼等國家在P2P借貸或P2P金融技術方面存在的諸多問題。一旦有了P2P系統(tǒng)，你就很難控制人們?yōu)槭裁匆桢X或者借款人為什么逃跑，由此產(chǎn)生了許多不良影響。

此外，當有了一家由VC注資的數(shù)字借貸金融科技公司時，一個重要的目標是不惜一切代價獲得盡可能多的用戶增長。我們在一項非正式研究中發(fā)現(xiàn)，每個月底人們會向4-5個不同的數(shù)字借貸金融科技公司進行小額貸款，因為他們的支出遠遠超出了他們的可負擔的范圍。這些人負債過高，一旦失去工作，不太可能有能力償還債務。您能想象整個體系出現(xiàn)違約的情況會有多嚴重嗎?這是否也會毀了出借人和他們的家庭生活？

在我看來，數(shù)字貸款人/金融科技公司目前只注意到了增加他們的用戶基數(shù)。許多金融科技初創(chuàng)企業(yè)也沒有經(jīng)歷過經(jīng)濟周期。我不想一概而論，但在一些情況下，金融科技公司不知道如何做好數(shù)據(jù)收集。這就產(chǎn)生了一個問題，尤其是當你聚集了大量高負債的借款人。

最后，他們收集的數(shù)據(jù)信息和內(nèi)容，在某些情況下，是非常讓人懷疑的。你永遠不知道他們在做的信貸決定是基于怎樣短信/電子郵件方式。我認為這些問題在未來會變得越來越嚴重。

通過科技推動普惠金融

采訪CDFI執(zhí)行董事Krishnan Dharmarajan

CDFI的歷史、角色和使命是什么? 你們在努力解決的問題是什么?

CDFI是數(shù)字金融普及中心(Centre for Digital Financial Inclusion)的縮寫。CDFI背后的理念是研究如何利用科技一方面促進普惠金融，另一方面促進社會福利直接向人們轉(zhuǎn)移，這兩者也是相互聯(lián)系的。

我們通過科技創(chuàng)新推動在這些方面的發(fā)展;首先是進行試點，然后大范圍擴展。我們還研究新科技在普惠金融方面的影響。

普惠金融通過銀行或其他金融服務提供商將人們與主流金融聯(lián)系起來。這么做為什么很重要?這是讓人們擺脫貧困的最重要的方法之一。

為了讓貧困人口能夠維持生活現(xiàn)狀，他們需要保護不受生活變遷的影響。例如，如果有人突然生病了，即使家里一切都很好，貧困人口往往沒有錢度過這樣的生活起伏。這使整個家庭更加陷入困境。因此，我認為，即使是為了保持現(xiàn)狀，貧困人口也需要某種金融支持。

如果要實現(xiàn)更好的生活(例如，提高生計，獲得更好的教育等)，他們需要額外的錢。普惠金融不僅對人們維持現(xiàn)狀很重要，而且對提升經(jīng)濟階層也很重要。

印度的銀行賬戶數(shù)量大幅增加。這是怎么出現(xiàn)的?

大約四五年前，印度政府在全國發(fā)起了一項大范圍的行動，讓每個家庭都有一個銀行賬戶。這是將人們帶入主流的第一步。

你首先需要提供基本的銀行賬戶，并進行大規(guī)模的推廣。印度政府在這個行動上的速度和規(guī)模都是前所未有的。這是在3-4年時間內(nèi)精心部署的舉措，這是我在別的地方未曾看到的。

與此同時，他們創(chuàng)建了低成本的P2P支付和銀行間支付的基礎設施，這兩者是交易開始的關鍵。

支撐這些的是一項在全國范圍內(nèi)的生物特征認證和身份識別項目，它與銀行賬戶/支付相互綁定，促進銀行賬戶開立。

銀行在這個過程中發(fā)揮了巨大的作用。在金融領域，科技一直非常具有創(chuàng)新性。它們真的冒著風險，走在很前面。在印度，銀行賬戶的開立與身份認證和成本低廉的支付、以及新型的銀行交易和金融服務相連——所有這些在印度都是非常新的事物。

現(xiàn)在大部分人口都有了銀行賬戶。不過，因為他們當中的許多人仍然沒有被真正完全納入金融體系，這也讓人對普惠金融的定義產(chǎn)生了一些問題。

就我們研究普惠金融而言，包括了多個部分。

第一步是通過銀行賬戶將人們導入主流金融體系。

第二步是為他們的賬戶提供進行交易的方法、機會和需求。

隨著他們進行交易的時間變長(可能是6-12個月)，他們會逐漸成熟，開始關注到出現(xiàn)在這些交易中的產(chǎn)品。此外，我們還需要為貧困人口創(chuàng)造相應的產(chǎn)品。

在印度，第一步已經(jīng)有效完成了;而第二步還在緩慢進行中。今天，印度擁有世界上交易成本最低的基礎體系，通過手機進行的銀行間交易是全球費率最低的。所以，為了讓人們使用這些銀行賬戶進行交易，我們提供了相當?shù)统杀镜姆绞健?/p>

我們還需要提高普惠金融的知曉度，讓人們多使用銀行賬戶進行交易，并為他們打造富有想象力的產(chǎn)品。目前，面向貧困人口的產(chǎn)品大多還是由在城市主要向富裕人群服務的銀行開發(fā)的。我們真的有為農(nóng)民量身定做的產(chǎn)品嗎?我認為這個問題并沒有得到充分的解決。銀行需要做得更多。

如果人們沒有進行交易，那么銀行要負部分責任，因為它們所提供的產(chǎn)品和服務想象力還不夠。當然，人們可能會因為銀行賬戶與他們的生計并沒有什么關聯(lián)，而不進行任何的交易；在這些情況下，銀行賬戶只是一個數(shù)字;促成交易是往前推動的唯一方式。

您能否深入介紹一下那些在城市服務過更高富裕階層的人是如何管理金融行業(yè)的嗎? CDFI或者其他類似機構可以做些什么來完善現(xiàn)有的金融體系?

我們的工作主要集中在三個方面。

首先，我們將錢作為派發(fā)福利的一部分存入銀行賬戶，以此支持政府激活銀行賬戶的工作。例如，如果有向?qū)W生提供的獎學金項目或者向孕婦提供的福利支持，我們更傾向于直接把錢存入銀行賬戶。

CDFI已經(jīng)與政府合作建立了一個自動平臺，實現(xiàn)福利金的大規(guī)模派發(fā)并與多個銀行賬戶綁定。這有兩個目的: (1)首先是福利金的支付; (2)讓人們開始使用這些銀行賬戶進行交易。

我們已經(jīng)開發(fā)了一個產(chǎn)品讓上述得以實現(xiàn)，讓福利計劃迅速生效，完成受益人身份驗證并與銀行賬戶掛鉤，支付將通過政府的金融系統(tǒng)進行。這個產(chǎn)品被用在一個推廣準媽媽的福利項目上。

這就是一個通過科技直接向女性自己的銀行賬戶進行支付推廣的例子。這是一種賦能，也是我們推動普惠金融的一種方式。

其次，我認為銀行賬戶應該與人們的生活聯(lián)系起來。為此，我們已經(jīng)在幾個偏遠農(nóng)村地區(qū)的郵件收集中心試點了一個項目。當農(nóng)民每天攜著從農(nóng)產(chǎn)品銷售收入中所得的獲利來到中心時，這些小額交易就直接納入了銀行賬戶中。

我們對這些交易進行了數(shù)字化并且在此基礎上建立了分析體系，因此我們可以利用個人的交易歷史來建立信用評分。有了這些信息，我們可以對銀行說：“嘿，這些農(nóng)民有銀行信譽了，事實上，他們一天賺兩次錢，一天賣兩次牛奶。為什么不借錢給他們?”這是我們?nèi)绾卫每萍紝⒇毨丝诘纳嬇c金融聯(lián)系起來的一個例子。接下來，我們正嘗試跨地域擴展這個項目。

第三，我們著眼于更大層面的農(nóng)業(yè)領域。我們建立了端到端的農(nóng)業(yè)經(jīng)營平臺，能夠?qū)⑥r(nóng)民們匯集在一起，集體耕種，并通過無現(xiàn)金交易向會員出售農(nóng)產(chǎn)品。我們開通了這些網(wǎng)點使得農(nóng)民們可以進行數(shù)字交易，并且錢可以直接匯入他們的銀行賬戶。這又是另一個我們試圖激活他們的銀行賬戶的使用并和他們的生計聯(lián)系起來的例子。

我們需要從更大的角度來看待普惠金融，也就是說，選擇科技來影響人們的生活，了解他們在做什么并且進行深入的研究。CDFI正努力彌合這一差距。

您能給我們分享一些科技是如何助力普惠金融解決方案的實際案例嗎?

讓我舉兩個例子。

第一個例子和我們一個關注龐大流動人口的研究有關。據(jù)政府估計，印度每年有近900萬人從農(nóng)村遷移到城市。我們以一個進城發(fā)展的農(nóng)民工到為例，他想每隔15-30天給妻子和家人寄錢。那他們是如何寄錢回家的呢?

有趣的是，我們發(fā)現(xiàn)，由于Jan DhanYojana項目，農(nóng)村地區(qū)幾乎所有家庭都有銀行賬戶。然而，那些遷移到城市的農(nóng)民工中有近三分之一沒有銀行賬戶。這個現(xiàn)象很有意思，因為實際賺取工資的人反而沒有銀行賬戶。我們還發(fā)現(xiàn)，即使在如今有手機和銀行賬戶的時代，很大一部分錢(大約40%左右)仍然是通過親朋好友給家里帶錢。

我們研究了人們通常會寄多少錢，為了讓寄錢更簡單他們愿意支付多少費用，以及為此可以創(chuàng)造出哪些有意思的產(chǎn)品。一小部分用戶有智能手機，我們可以為他們開發(fā)一個app嗎?這是一個現(xiàn)成機會的例子。保守估計，印度國內(nèi)匯款的市場機會大約在66.7萬億盧比。

在正式接觸金融機構并讓它們做更多工作前，還需要進行一些研究以確定機會、核準事實和數(shù)據(jù)。這并不是說他們沒有關注到這個問題，而是就這個巨大的機會而言，他們做的還不足夠。

第二個例子是前面我提到過的，關于一個在小村莊里賣牛奶的奶農(nóng)。我們?nèi)绾未_保這些牛奶被收集，交易是通過數(shù)字化的方式進行的?我們能否以一種低成本的方式(通過手機或電腦)把這件事與科技相結(jié)合，以此來對牛奶進行稱重，測試脂肪含量等?

通過這樣做，你不僅可以記錄奶農(nóng)每天賣多少牛奶，而且還可以確保所有付款都直接進入他的銀行賬戶。這個模型必須是低成本，因為每筆交易的金額都很小，而且它要能滿足對足量信息的采集以促成信用評級的算法。這個評級可以用于村一級的貸款提供。

一談到科技，我們通常會提及是金融科技、算法、信用評級等。但我們不需要這些大的東西，只需要非常簡單、實用的技術。為了讓這種方式奏效，它必須是低成本的并且與村里人一起完成。在我們工作的大部分地方，網(wǎng)絡連接都不是很好，所以需要一種機制是能在沒有網(wǎng)絡連接的情況下仍然可以工作。

在印度，許多事都是由政府和公共部門推動的(例如，建立數(shù)字身份)。是什么阻礙了私人部門的發(fā)展?

我們需要區(qū)分銀行實際在做的和他們所說的——這當中有巨大的差別。大眾銀行的優(yōu)勢在于至少有來自政府的推動讓銀行去接觸普羅大眾，這是一個更大的社會目標。我們發(fā)現(xiàn)，許多私人銀行對此卻不太感興趣。

讓銀行對這些機會產(chǎn)生興趣是有困難的，這涉及到各種產(chǎn)品，包括支付或與交易相關的。而銀行必須要開始意識到在富人之外，也是存在不少機會的。

當我們想在農(nóng)村地區(qū)建立一個農(nóng)業(yè)平臺時，即使是采購一臺POS機也是需要付出很大努力的。銀行問了我們各種各樣的問題，包括驗證的方式、付款人是誰、我們每天要交易多少錢等等。這個過程的開始是伴隨著對交易類型的諸多疑問的。如果是城里一家已經(jīng)有了三臺POS機的大型商店，想要增加第四臺POS機，那一切都不會有問題。但如果是農(nóng)村地區(qū)的商店，那么難度就會增加。

問題的部分原因可能是普遍存在的警惕態(tài)度。另一種可能是大家的猶豫不決，因為這需要跳出“一切照舊”的思維方式去開始做一些新的事情。這將會有風險。但人們必須開始試驗并加強這種模式。

在墨西哥推廣數(shù)字支付

采訪墨西哥銀行支付系統(tǒng)和市場設施總監(jiān)Miguel Diaz

您能否與我們分享一下墨西哥的普惠金融(或銀行滲透率)水平?

首先我要聲明，這些數(shù)字可能會有所不同，這取決于對普惠金融的定義。普惠金融和開設并擁有銀行賬戶是有區(qū)別的。

墨西哥總共有1.29億人口，其中大約3750萬人擁有銀行賬戶。然而，如果你仔細查看數(shù)據(jù)，你會發(fā)現(xiàn)這些人每個月只使用賬戶一兩次來取他們的工資。在我看來，這不是真正的金融普惠。

我認為，真正的金融普惠是指人們能夠獲得各種金融產(chǎn)品和服務，如電子支付、信貸安排、債務和信用卡、保險等。

我們有近1億張借記卡，但很少有POS機，這使得這些卡幾乎毫無用處。人們提取現(xiàn)金用于日常開銷，如果在一個社區(qū)沒有人接受用卡，這也可以理解為正常的。這不是金融普惠?？梢哉f，人們沒有意識到現(xiàn)金的成本，因此更愿意使用現(xiàn)金。他們相信現(xiàn)金是非常有效的，因為使用現(xiàn)金不收取任何費用或傭金。

然而，墨西哥人也算科技控，我們在墨西哥有大約8000萬部智能手機。墨西哥央行推出了RTGS系統(tǒng)，允許銀行僅用智能手機開戶，這樣客戶不必去線下分行提交文件。如果你看一下過去幾年的趨勢，你會發(fā)現(xiàn)墨西哥的銀行賬戶越來越多，而且數(shù)字與巴西非常相似。盡管兩國的國土面積大不相同，但墨西哥的接受度與巴西相似。非金融數(shù)字服務的使用率非常高，我們也在向金融數(shù)字服務邁進。

墨西哥最近推出了一個新的數(shù)字支付系統(tǒng)(CoDi)，于2019年9月上線。您能解釋一下CoDi是如何運作的嗎?，目前為止的使用情況如何?

CoDi是一種通過二維碼或電子商務平臺進行面對面支付的方式。這是數(shù)字支付的一個簡單功能，人們只需要通過一條信息就能向金融系統(tǒng)中的任何人發(fā)送/接收支付。大型零售商可以向顧客發(fā)送信息，要求付款。CoDi還有助于簡化新的開戶流程，因為銀行現(xiàn)在可以使用各種身份文件進行KYC。

值得注意的是，墨西哥一開始只有3800萬個銀行賬戶，但智能手機卻有7000-8000萬部。每個墨西哥人都應該能夠收發(fā)貨幣，電子手段可以在普惠金融中發(fā)揮重要作用。更關鍵的問題是我們?nèi)绾伍_發(fā)產(chǎn)品并激勵人們使用電子支付。

CoDi于2019年4月開始試點。10月1日，我們啟動了一項措施，要求擁有超過3000個賬戶的銀行必須接受客戶發(fā)起的數(shù)字支付。關注支付是不強制的，但接收是強制的。

僅在兩個月內(nèi)就有近120萬用戶使用CoDi，自去年10月上線以來，預計2019年CoDi將完成近180萬筆交易。我們還預計，到2020年9月，CoDi的用戶數(shù)將達到1000萬左右。

就目前形勢而言，我們或許可以更早地達到這個數(shù)字。目前有多項投資正在進行，整個體系中也有很多潛在的參與者，旨在開發(fā)出CoDi可以支持的不同類型的業(yè)務案例。

您能分享下數(shù)字化的好處和可能的驅(qū)動因素嗎，初期反應如何，有什么風險 (例如，欺詐)? 有沒有一些具體的指標來量化在墨西哥的表現(xiàn)，以及您如何衡量觸達范圍和成功?

這與CoDi無關。CoDi就像是全球數(shù)字化水平上的一粒鹽。值得注意的是，它確實產(chǎn)生了一種沖擊波，讓人們思考如何才能把事情做得更好。支付只是邁向金融普惠的第一步，尤其是在一個信貸和保險觸手可及的世界里。

這樣，金融機構就可以提供更好和更有針對性的金融服務。目的是讓人們生成交易歷史記錄并向呈現(xiàn)給金融系統(tǒng)。將他們視為信貸以及其他對他們有用的金融服務對象。

例如，文具店通常在開學季做得很好。如果你知道這個模式，你可以提供一個算法在學期結(jié)束時向店主提供儲蓄產(chǎn)品。此外，如果你就這點進行推演，大部分商業(yè)活動都有季節(jié)性，如果使用適當?shù)乃惴ǎ覀兙涂梢葬槍ο鄳娜巳?，不僅是金融普惠，更是針對更廣泛的經(jīng)濟。

我們必須從人們現(xiàn)在擁有的開始。目前的生活是以現(xiàn)金為基礎的。如果你問小店為什么不接受信用卡支付，他們經(jīng)常會說(1)這會帶來更高的成本來(客戶通過數(shù)字支付一美元，他們通常能收到96.5/97美分); (2)這筆錢在24-48小時后被貸記，導致商人的流動性緊縮。因此，信用卡支付既有損失，也有流動性問題。

在CoDi中，我們試圖解決這些問題。為了與現(xiàn)金競爭，我們引入了即時結(jié)算，店主可以立即結(jié)清。我們正努力提供像人們在現(xiàn)金交易的益處。在未來，我們預計會有一些人開始使用這個系統(tǒng)，銀行也會向這些客戶提供服務。最終，人們肯定會看到這些好處。

影響力投資

作為花旗第九屆FinTech年會的一部分，我們舉辦了一場有趣和富有洞見的討論，題目是“為什么金融普惠是一個很好的投資機會”。其中，Esteban Altschul (Accion International COO)和Jacob Haar (社區(qū)投資管理的創(chuàng)始人)就影響力投資的優(yōu)點和益處進行了一番激勵的討論。我們這一節(jié)中將納入許多他們的評論和觀點。

全球影響力投資網(wǎng)絡(GIIN)將影響力投資定義為追求投資收益的同時對社會和環(huán)境產(chǎn)生積極和可衡量的影響。普惠金融在一定程度上是為了向數(shù)十億沒有得到金融產(chǎn)品服務的個人和數(shù)百萬中小企業(yè)提供相應的產(chǎn)品和服務。但正如Jacob Haar在討論中指出的那樣，“僅有使用入口是不夠的。(當涉及到所提供的金融產(chǎn)品時)它們是否是優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，能夠最終幫助客戶實現(xiàn)更健康的財務狀況? 是否有對資本的高效使用方式，無論是購買庫存(如果你在做生意)，送孩子上學，處理健康緊急事件或是修理汽車，讓你因此能正常去上班?！?/em>

目標是 (通過直接投資或債務資本) 支持那些有助于改善或者變革欠服務人群體驗的商業(yè)想法。終端客戶可以是個人或企業(yè)。提供這種商品或服務的業(yè)務，其潛在動機或許是為了賺錢他們認為“適當”的經(jīng)濟租金，我們注意到關于什么是“合適”的定義是有一些爭議的，并不是每一個支持普惠金融的人都同樣是影響力投資的支持者。

在那些相信影響力投資能夠推動社會公益的人中，似乎存在著這樣一種認知：協(xié)調(diào)經(jīng)濟和社會目標可以產(chǎn)生強大的惠益。Esteban Altschul提供了一個歷史視角，他指出大約15年前，“行業(yè)面臨的最大問題是資金。沒有人會向小額信貸機構投入一毛錢，因為你會賠錢。”在理解影響投資方面，有這幾點需要考量。

就什么方面不作投資而言，經(jīng)常會帶著一些肩負社會責任的味道，不投的例子包括國防公司，煙草公司，造成環(huán)境污染擴散的公司，影響力投資等作為一個術語出現(xiàn)于大約2007年, 重點是積極, 也就是說, 尋找投資機會而不是限制什么不投資。

一個顯著的特點是，這些投資不是隨意的而是有宗旨的。換句話說，投資者致力于衡量和報告投資對社會和環(huán)境的影響。

盡管這一市場大幅增長——GIIN在2019年4月表示，在1300名投資者管理的所以資產(chǎn)中有5020億美元是明確以影響力投資為目標的。這包括那些將部分而不是全部投資劃為影響力投資的投資人。投資人來源是多元化的，包括家族辦公室、基金、銀行、養(yǎng)老基金以及常規(guī)資產(chǎn)管理公司。大多數(shù)投資人的規(guī)模相對較小 (規(guī)模中位數(shù)在2900萬美元)而且絕大多數(shù)總部位于北美或西歐。

所涉及的資產(chǎn)類別廣泛——私募、風投、股票、固定收益等。有一些投資特惠的，換句話說，他們通過接受低于市場的回報來增加社會影響。當投資者確實尋求市場回報時，它取決于資產(chǎn)類別和潛在風險特征(見下一點)。

什么是市場回報 ?Esteban Altschul給我們做了一些解釋……“我們的退出不作保密披露……就小額信貸金融機構而言，我們的平均回報率在十幾左右……16%到18%，這就是我們要找的。這是在30多個國家所進行的40多項投資?！彼€提到了對Accion風投基金的不同預期?！保ň徒鹑诳萍级裕┪覀冾A估會出現(xiàn)一些災難式的挫敗，就像在pre-A輪或者A輪、甚至B輪融資等早期階段出現(xiàn)的的情況一樣。總體而言，我們的目標是15%至20%的回報率。在過去20年里，我們一直都有這樣的記錄。與此同時， Jacob Haar雖然不能提及具體的結(jié)果，但他表示:“我們所有的資金都是私人投資，所以我不能透露太多細節(jié)?！弊鳛橐恢粋鶛嗷?，你會期望所投資的基金能獲得高個位數(shù)的回報。這點上我們和市場是一致的?！?/em>

測算問題的大小

銀行業(yè)的演變

在過去的5000年里，貨幣已經(jīng)從粘土賬本、金屬硬幣和紙幣轉(zhuǎn)變?yōu)槿缃裨跉W洲和北美市場上隨處可見的信用卡。已知最古老的貨幣轉(zhuǎn)賬和交易形式是在以物易物的基礎上交換實物和服務的。隨著人類文明的發(fā)展，各種各樣的代幣被用作“貨幣”，以重量而非數(shù)量計算的貴金屬和其他商品是古代常見的貨幣形式。

幣是由中國發(fā)明的，最早是唐代(公元618-907年)的本票，然后到宋朝(公元1100年~1100年)演變?yōu)閲野l(fā)行的以金銀為支持的紙幣。信用卡在20世紀40年代末開始在美國出現(xiàn)，并在隨后的幾十年里迅速在美國和歐洲普及(美國的信用卡、歐洲的借記卡，英國是兩者皆有)。但在亞洲和新興市場，各國在最近的10年間似乎正在向移動支付實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

全球銀行業(yè)的結(jié)構在一定程度上與貨幣有關，也經(jīng)歷了幾個世紀的演變。最古老的銀行形式是在社會中發(fā)展起來的——人們會向家人或朋友借錢——最終寺廟被視為“信任”的中心。古巴比倫、埃及、希臘和羅馬的記錄顯示，神廟除了保證資金安全外，還會向外放貸。事實上，大多數(shù)寺廟也是城市的金融中心，這是它們在戰(zhàn)爭中遭到洗劫的主要原因。

金匠在中世紀的歐洲開始從事銀行業(yè)務。由于處理貴重商品是金匠的工作，金匠會建立強大的金庫來保護他們的庫存。鎮(zhèn)上的居民想租金匠的保險庫，以保證自己錢財?shù)陌踩?。金匠因此開始吸收存款，在某種程度上，現(xiàn)代銀行業(yè)由此誕生。

普及銀行服務仍然是一個夢想

盡管現(xiàn)代銀行業(yè)已經(jīng)存在了幾個世紀，銀行服務的全面普及仍像是一個白日夢。根據(jù)世界銀行2017年的數(shù)據(jù)，全球31%的成年人(17億成年人)仍然沒有一個正式的金融賬戶，而這些沒有銀行賬戶的人口遍布世界各地。雖然大多數(shù)發(fā)達市場已成功地將大部分無銀行賬戶的人納入到銀行網(wǎng)絡，但在諸多新興和前緣市場，這一進展仍舊緩慢。

仔細觀察全球沒有銀行賬戶的人口分布情況，我們注意到亞洲仍是全球比例最高的地區(qū)。全球無銀行賬戶的成年人中，有49%居住在亞洲，其次是非洲(25%)。全球人口最多的兩個國家——中國和印度——無銀行賬戶的比例分別是12%和11%。截至2017年底，前十個國家無銀行賬戶的人口占全球無銀行賬戶人口總數(shù)的60%。

銀行服務的滲透率因性別而異

毫不奇怪，女性納入到全球銀行體系的比例低于男性。在全球所有無銀行賬戶的成年人中，46%為男性，54%為女性。

如果我們進一步聚焦本報告所關注的新興/前緣市場，從圖13中可以看到：幾乎在所有國家(菲律賓除外)，無銀行賬戶的女性比例高于無銀行賬戶的男性。這一比例的差異最大的國家是：孟加拉國、土耳其(29%)、巴基斯坦(28%)和尼日利亞(24%)，我們認為，任何以縮小普惠金融差距的戰(zhàn)略都應該以女性為中心。

銀行賬戶之外:獲得信貸、儲蓄和保險服務

盡管我們強調(diào)將開設銀行賬戶作為普惠金融成功的主要指標，在本報告的這一節(jié)中，我們將著眼在借貸、儲蓄產(chǎn)品和保險等其他形式的金融服務，以了解不同國家和市場人口在獲取這些工具的差異。

在主要的新興市場和前緣市場，獲取有限的正規(guī)渠道的信貸一直是一些社會階層的痛點。在我們的樣本中，無論是通過正規(guī)金融機構還是其他方式，墨西哥、秘魯和孟加拉國在信貸獲取方便都遠遠落后。

根據(jù)2017年世界銀行Findex數(shù)據(jù)，在我們關注的27個關鍵市場中，有信貸渠道(借過錢)的人平均只有25%的貸款來自金融機構。其余75%來自家庭、民間放貸人或著其他來源(如向俱樂部借款等)。非銀行借款比例最高的市場是巴基斯坦(94%)、尼日利亞(90%)、埃及和坦桑尼亞(均87%)。

另一方面，在這個樣本中，非銀行借款比例最低的市場是柬埔寨(55%)、緬甸(56%)和秘魯(60%)——盡管比例都大于50%。

普惠金融和中小微企業(yè)

根據(jù)世界銀行最近的數(shù)據(jù)，中小企業(yè)占全球企業(yè)的90%左右，收納50%以上的就業(yè)人口。此外，中小企業(yè)對新興經(jīng)濟體的GDP的貢獻高達40%。如果包括微型企業(yè)（許多可能本質(zhì)上是零工），這些數(shù)字通常更高。

小型企業(yè)或微型企業(yè)的定義因國家和進行跟蹤的組織(如貨幣基金組織或中小企業(yè)融資論壇)而異，但結(jié)論往往是相似的。無論地理位置如何，中小企業(yè)吸收了全球就業(yè)人口的大部分，成為絕大多數(shù)的雇主。

考慮到常規(guī)就業(yè)對促進普惠金融的重要性，中小微企業(yè)(Micro - sized and Medium Enterprises)具有多重影響。

1.小公司往往增長更快，影響就業(yè)增長；公司需要融資來發(fā)展，中小微企業(yè)也不例外。然而，根據(jù)中小企業(yè)融資論壇的數(shù)據(jù)，中小微企業(yè)的融資需求與它們可獲得的機構融資之間存在著超過5萬億美元(美國)的全球缺口。

2.顯然，上述資金缺口(包括員工在內(nèi)的次優(yōu)投資)對經(jīng)濟增長有連鎖效應。

3.這些企業(yè)往往位于農(nóng)村地區(qū)，而且往往是服務型企業(yè)，這意味著既可能缺乏融資入口，有缺乏優(yōu)質(zhì)的針對中小企業(yè)的解決方案。

縮小新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體中存在的中小企業(yè)融資缺口的問題將有助于帶動年度經(jīng)濟的增長。勞動生產(chǎn)率和就業(yè)的提高能進一步促進GDP的增長。放寬對中小企業(yè)融資的限制將進一步起到促進作用。同樣，這當中也存在著連鎖效應。

1.為中小企業(yè)提供技術支持的普惠金融可以提高透明度，從而提高政府的稅收收入。換句話說，這可能有利于財政政策。

2.關于中小微企業(yè)健康狀況的更為詳實的數(shù)據(jù)將有助于增加中小微企業(yè)獲得正式貸款的機會。正規(guī)貸款的利率將會更低，這不僅有助于中小微企業(yè)的發(fā)展成功，還有助于確立利率一國經(jīng)濟中的作用 (尤其是市場結(jié)構相對落后的較小經(jīng)濟體)，以及助力貨幣當局控制通貨膨脹。

還有第三層級的因素需要考慮，這些因素影響著中小微企業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展和成功。推測而言，如果一個生態(tài)體系得以發(fā)展，那么它的參與者(包括雇主和雇員)也都將受益。

1、國際貨幣基金組織(IMF)最近的一項研究指出，當一國公共部門的投資額較高或者國有企業(yè)獲得政府的廣泛支持時，它往往會擠出對私營企業(yè)的信貸供應，從而抑制企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)志向。

2、當用于收集和分析信貸信息的基礎條件和工具缺乏時，可能會對抵押品要求以及借貸的成本產(chǎn)生影響。許多中小企業(yè)更多是服務型導向，而非工業(yè)型導向 (因此能用作抵押的資產(chǎn)往往有限)。

3、具備有關產(chǎn)權和合同執(zhí)行方面的法律體系框架對融資(例如，確定抵押品和現(xiàn)金流來源)和降低風險至關重要。性別因素也是需要考慮到的，因為并非每個國家財產(chǎn)權(和執(zhí)行權) 都是性別中立的。

與信貸獲取方面的數(shù)據(jù)類似，我們注意到在儲蓄產(chǎn)品的獲取方面，孟加拉國、阿根廷和埃及的數(shù)據(jù)情況是遠遠落后的，而肯尼亞、烏干達和馬來西亞則領先在前。將儲蓄進一步拆分后，我們可以看到：就大多數(shù)國家而言，正規(guī)的金融儲蓄產(chǎn)品只占儲蓄的一小部分。

就保險產(chǎn)品獲取方面，我們看到南非的保費占GDP的百分比領先，但尼日利亞、孟加拉國、埃及和巴基斯坦的這一百分比則要低得多，這或許說明了這類產(chǎn)品的滲透率有限。

傳統(tǒng)銀行模式的癥結(jié)

傳統(tǒng)銀行業(yè)通常有一系列需要注意的事項，例如，維持最低金額要求(傳說的中的最小余額)，開戶前(即KYC需求)冗長的文件文檔，銀行成本包括年費，余額查詢費，取款手續(xù)費，轉(zhuǎn)賬費，以及涉及距離、不同銀行分支、家庭成員賬戶間的各種費用因素。

世界銀行2017年的數(shù)據(jù)揭示了人們所提及的沒有開立正式銀行賬戶的各種原因。根據(jù)我們基于27個新興和前緣國家的數(shù)據(jù)，沒有銀行賬戶的成年人中有34%的人說到是因為沒有錢維持銀行賬戶所需的最小余額。這背后可能存在各種原因，比如生活條件只能勉強糊口，需要保留大部分現(xiàn)金來支付日?；旧钚枨蟆４送?，其他被提及到的原因包括，銀行費用(18%)、距離(13%)、檔案記錄(13%)和信任(10%)。

從15歲以上沒有銀行賬戶的成年人數(shù)據(jù)來看，我們發(fā)現(xiàn)有很大比例的成年人提及他們沒有銀行賬戶的主要原因是沒有維持傳統(tǒng)銀行賬戶所需要的最小余額。坦桑尼亞(53%的成年人沒有銀行賬戶)，柬埔寨(78%的成年人沒有銀行賬戶)和烏干達(41%的成年人沒有銀行賬戶)是提及這個原因比例最高的國家，而阿聯(lián)酋和馬來西亞提及這個原因的相應人口比例最小。

除了最低余額要求，因為銀行費用成本、文檔(在金融機構/體系中)缺乏信用記錄而沒有開戶的狀況在拉丁美洲很明顯，因為前六個將信用列為開戶障礙的國家中就有四個是拉丁美洲國家，包括墨西哥(27%)、秘魯(24%)、阿根廷(15%)和智利(15%)。截止2017年，這些國家登記的未開戶的成年人口比例分別為63%、57%、51%和26%。

最后，到銀行的距離是阻礙傳統(tǒng)銀行發(fā)展的另一個因素。根據(jù)我們的分析，烏干達有41%的成年人沒有銀行賬戶，30%的人認為距離是主要障礙。其他同樣將距離視為障礙的國家還有菲律賓(29%)、坦桑尼亞(29%)和柬埔寨(27%)。

在一些國家，運營傳統(tǒng)ATM機和銀行分支機構的成本高得令人望而卻步。傳統(tǒng)金融服務的基礎建設相對有限，更多主要是面向主要城市中心和薪資階層——在這些地區(qū)的銀行的投資能看到更好的商業(yè)回報。

金融科技的發(fā)展有利于普惠金融

我們總結(jié)了幾個值得關注的投資和發(fā)展領域。

1. 生物識別數(shù)據(jù)的抓取:借助更新的技術，可以獲得更優(yōu)的客戶和商家信息。

2. 支付接受: 使用手機作為設備接受付款(使用二維碼或卡)，轉(zhuǎn)賬和確認收據(jù)。

3. 自動支付:這對于直接面向消費者的DTC模式 (支付小額租金) 或者給供應鏈中的小制造商或供應商支付特別有用。

4. 信用評分:使用實時信息、大數(shù)據(jù)分析、以及人工智能/機器人學習。

5. 借貸:利用市場平臺進行借貸分發(fā)。

6. 眾籌: 可以是股權貸款，也可以是NGO組織的融資。

7. 減少信息不對稱:電子發(fā)票信息，采購訂單信息等可以提供預期收益和現(xiàn)金流的可視性，促成資本流動和流動資金貸款。另一個用途是通過交易的數(shù)字化信息來降低合規(guī)成本(例如，KYC)。

8. 利于提高政府舉措效率的競爭環(huán)境:像定向借貸這樣常規(guī)的政府舉措可能是資本低效的使用(通常由于配額導致的不良放貸行為和不良資產(chǎn)增長)也可能是出于政治動機而為。這樣的情況下，人們會期望能又一個科技的解決方案提高透明度。

15億成年人被納入金融體系

看看總體數(shù)字，我們正生活在一個普惠金融空前增長的時期。十年前，在2011年,世界上一半的成年人口沒有銀行賬戶。到2022年底，我們預計全球還有15%的成年人或者說10億成年人沒有銀行賬戶。因此，在僅僅10年多一點的時間里，我們就可以目睹近15億成年人被納入正式金融體系。

從2011年到2014年，全球沒有銀行賬戶的成年人比例從49%下降到38%，在三年內(nèi)下降了11% (平均每年下降3%)。同樣，從2014年到2017年，全球沒有銀行賬戶的成年人比例進一步從38%下降到31%，降幅達7%，平均每年下降2%。因此，在2011年至2017年期間，沒有銀行存款的成年人數(shù)量每年下降2-3%。

根據(jù)2011-2017年的趨勢(即平均每年下降2-3%)，我們預計2017-2022年沒有銀行賬戶的成年人比例還將額外下降10%。除此之外，我們認為，致力于縮小金融普惠差距的最新技術進步和運用會在未來5年進一步加速沒有銀行賬戶人口比例的下降(我們估算會對應2017-2022年期間5-6%的下降)。

（智通財經(jīng)編輯：張金亮）