大和：上調(diào)青島啤酒(00168)評級至“跑贏大市” 目標價升11.4%至78港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告，將青島啤酒(00168)評級由“持有”升至“跑贏大市”，考慮其強勁凈現(xiàn)金狀況，目標價由70港元上調(diào)11.4%至78港元。

報告中稱，公司去年純利升19%至22億元人民幣，大致符該行預期。并意味以列帳基準，去年末季凈虧損7.77億元人民幣。年初至今青啤股價回調(diào)16%。

該行預計，公司去年單位生產(chǎn)成本同比持平，投入成本減少抵銷產(chǎn)出減少的負面效率影響。不過，該行關(guān)注青啤去年核心品牌銷量同比跌4%，及高端產(chǎn)品銷售跌3%?？紤]本年至今大麥及包裝成本壓力上升，預計其今年EBTIDA利潤率同比維持約12.9%水平。