基建潮歸來 工業(yè)商品價(jià)格一發(fā)不可收拾!

2016年2月，商品市場看起來很黯淡，尤其是工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的原材料。當(dāng)時(shí)很多大型商品生產(chǎn)商發(fā)現(xiàn)自己埋在一堆債務(wù)之下，分析師也警告稱，如果價(jià)格走低，一大堆破產(chǎn)可能會(huì)隨之而來。此外，一些向這些礦業(yè)公司貸款的銀行也將備受牽連。

幸運(yùn)的是，原材料市場在2016年再經(jīng)過一個(gè)糟糕的月份之后出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，至此之后再也沒有回頭。去年幾乎每個(gè)人都在談中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，今年話題已轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這可以說是商品市場一改低迷，飛上天的節(jié)奏。

特朗普承諾將重建美國搖搖欲墜的基礎(chǔ)設(shè)施，由于獲得國會(huì)兩院支持，特朗普將竭盡全力模仿20世紀(jì)50年代德懷特艾森豪威爾，大興基建。美國龐大的道路交通網(wǎng)大都始建于上世紀(jì)50年帶中期，當(dāng)時(shí)美國總統(tǒng)德懷特艾森豪威爾為連接城鄉(xiāng)地區(qū)、刺激經(jīng)濟(jì)增長，簽署了聯(lián)邦資助公路法案。在其后的40年，政府對公路建設(shè)和維護(hù)的支出被視為一項(xiàng)重要投資，且平均投資額一度超過了國民消費(fèi)總值的2%。

因此，美國南部邊界重建道路，橋梁，隧道，機(jī)場，鐵路和一個(gè)巨大的安全墻將需要大量的原材料。于是近幾個(gè)月以來，原材料價(jià)格正以持續(xù)看漲的方式作出反應(yīng)。

鐵礦石需求量猛增

自2016年初以來，鐵礦石市場的需求量如洪水猛獸般涌來。

如鐵礦石期貨圖表所示，鋼鐵主要成分的價(jià)格已從2015年12月14日的38.03美元大幅上升，上周收于87.35美元，增長近130%。

自上世紀(jì)50年代以來最大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目在美國重建，已提高鐵礦石的價(jià)格，并已導(dǎo)致美國領(lǐng)先鋼鐵制造商的價(jià)格發(fā)生爆炸式變化。

美國鋼鐵公司(NYSE:X) 股價(jià)從2016年1月25日的6.15美元大肆上漲，上周收于39.85美元，在一年多的時(shí)間內(nèi)增長超過5倍。作為最基本的建筑商品之一，鋼在過去一年的走勢可以說是從饑荒走向了盛宴。

煤炭和石油近期高位企穩(wěn)

去年，煤炭等能源商品因環(huán)境問題籠罩，價(jià)格持續(xù)下降，未來也是黯淡無光。然而，美國大選后，煤炭又出現(xiàn)了奇跡般的復(fù)蘇。特朗普在西弗吉尼亞州自稱是煤礦工人的冠軍，并給予煤礦巨大支持，承諾將這些工人帶回礦山。

阿巴拉契亞煤的價(jià)格從2016年夏季的每噸39.55美元，上周已漲到56.05美元，漲幅近42%。

煤ETF(NYSEARCA:KOL)從2016年1月18日的5.07美元低點(diǎn)上漲到上周五的13.29美元，13個(gè)月內(nèi)增長逾160%。

煤炭在2016年初曾遭遇麻煩，但最近幾個(gè)月工業(yè)熱潮已揚(yáng)帆起航，能源商品價(jià)格反彈也令人印象深刻。

銅和賤金屬仍在向上移動(dòng)

當(dāng)涉及到在世界各地建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)增長時(shí)，基礎(chǔ)金屬是主要商品。這些金屬在倫敦金屬交易所交易，過去一年都取得了驚人的增長。

如COMEX銅期貨周圖所示，紅色金屬已經(jīng)從2016年1月中旬的$ 1.9355移動(dòng)到最近的每磅2.8230美元的高點(diǎn)，增長超過45%。 3月銅期貨上周收于每磅2.70美元。 與此同時(shí)，所有其他賤金屬也有所增長。

2016年，鋁價(jià)上漲超過12%，2月15日星期三，2017年金屬價(jià)格上漲超過10%。鎳價(jià)在2016年略低于16%，今年高出近7%。 鉛去年增長11%，不到兩個(gè)月的增長超過了17.7%，而2017年鋅增長了59.5%，今年迄今為止增長了12%。

去年錫的價(jià)格上漲了44%，到2017年到目前為止下降了約5%。所有有色金屬在2016年都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，而除錫之外，2017年所有有色金屬都較高。

木材漲勢也是牛氣沖天

2016年木材收市也達(dá)每1000英尺329.40美元，全年漲幅達(dá)28.7%。

截至上周末，3月木材期貨交易價(jià)為363.30美元，比去年高出約100美元，到2017年上漲超過10%。在過去幾個(gè)月里，木材價(jià)格上漲有四個(gè)原因。

首先，木材是建設(shè)的基礎(chǔ)，美國基礎(chǔ)設(shè)施重建的前景可能會(huì)增加對木材的需求。其次，未來幾個(gè)月加息預(yù)期和較高按揭利率，可能提升潛在購房需求，從而提振新建筑需求。此外，雖然利率高于幾個(gè)月前，但它們?nèi)匀惶幱跉v史低水平，這將繼續(xù)支持新的家庭建設(shè)。再者，“多德 - 弗蘭克法案”的即將到來的修訂可能會(huì)導(dǎo)致減少銀行監(jiān)管，以增加貸款。

總之，金屬，礦物和工業(yè)商品如此驚人般反彈，可謂是一片工業(yè)繁榮景象。

市場人士稱，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)落后于通貨膨脹曲線，目前商品價(jià)格已有足夠理由令其在3月份加息，并于今年多次加息。隨著股市不斷創(chuàng)出歷史新高，且美元低于近期高位，而目前的低位長期債券可能是加息的最佳時(shí)機(jī)。

分析師亦稱，持續(xù)看好工業(yè)商品價(jià)格，這些原材料應(yīng)該將2017年或之后繼續(xù)產(chǎn)生更高的低點(diǎn)和更高的高點(diǎn)。