康師傅控股（00322）再挫逾4%創(chuàng)七年新低 大行紛紛看淡

康師傅控股(00322)上周五因首季業(yè)績差而大挫一成，現價再跌4.44%，盤中低見6.87港元，創(chuàng)超過七年股價新低;成交額7096.73萬港元。

摩根大通研究報告指，將康師傅評級由「持有」降為「中性」，予目標價7.5元。

瑞信發(fā)表報告指出，康師傅首季純利倒退45%，令人大失所望，予其「跑輸大市」評級。

穆迪確認康師傅務評級評級為Baa1，但展望為負面，反映在市場競爭激烈和中國經濟增長放緩下，將面臨一定的執(zhí)行風險，并需時降低負債杠桿率。而該行預計，集團收入下降幅度將從2015年的11%降至2016年的5%。

而摩根士丹利也發(fā)報告表示，康師傅(00322.HK)去年純利按年倒退36%至2.56億美元，銷售跌11%，即公司去年第四季錄虧損8,600萬美元(對比2014年第四季純利900萬美元)，此符合公司今年2月所發(fā)盈警(料去年純利跌35至40%)。該行指其業(yè)績受疲弱銷售拖累，該股股價自今年2月發(fā)盈警后已累跌11%，料市場焦點是公司今年銷售能否回升。

該行指，康師傅去年銷售符預期，方便面銷售按年跌13%，顯示公司去年第四季進一步放緩(按跌22%)，主要受去年10月加價所影響;而飲料業(yè)務收益按年跌10%(去年第四季跌13%)。

大摩估計，市場會關注需求疲弱的環(huán)境下，康師傅旗下產品及渠道策略如何令銷售復甦;同時亦會關注其開支/成本節(jié)省等措施及競爭策略;及公司與百事產品組合的計劃等。該行予其“減持”投資評級。

據智通財經了解，康師傅控股公布截至2016年3月31日止第一季業(yè)績，溢利5801萬元(美元.下同)，按年大跌45.8%。每股溢利1.04仙。不派息。

期內收益21億元，按年跌9.5%;毛利6.6億元，跌10.2%;毛利率31.43%下跌0.23個百分點;EBITDA為2.8億元，跌14.6%。