德銀：高鑫零售(06808)業(yè)績勝預(yù)期 建議關(guān)注其與在線平臺合作

智通財經(jīng)獲悉，德銀發(fā)表研報表示，高鑫零售(06808)公布公司凈利潤26億元人民幣，同比增長7%，銷售額增長4%至1000億元人民幣。 德銀維持其“買入”評級，目標(biāo)價7.5港元。該行表示，投資者相對于關(guān)注公司業(yè)績，應(yīng)更多的關(guān)注其與在線平臺的協(xié)作(通過股權(quán)投資或戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

德銀表示，公司凈利潤比該行及市場預(yù)測高1.5%及5%，而銷售額好于該行及市場預(yù)測的0%/ 2%。2016第四季度凈利潤比該行預(yù)測高8%，主要由于毛利率較預(yù)期更好。

德銀稱，公司在2016年開設(shè)了38家店，同店銷售增長為0.34%(vs 2015年-3.6%)，由于推進生鮮產(chǎn)品及O2O一體化。如果排除線上運營及Oney Accord，凈利潤增長達8.7%。該公司預(yù)計2017年飛牛網(wǎng)的虧損將減少。

該行續(xù)稱，公司公布2016年最終股息為0.23港元/股，而2015年為0.19港元/股，派息率由一年前的62%提升至74%。

德銀認(rèn)為，鑒于市場環(huán)境艱難，高鑫零售業(yè)績較佳。但是注意到，整體零售市場改善主要基于第四季度同店銷售的趨勢，而今年春節(jié)提前到來可能是一部分原因。