港口服務(wù)商象興國際即將在港上市 前五大客戶貢獻(xiàn)近八成收益

2月20日，智通財(cái)經(jīng)獲悉，港口服務(wù)商象興國際控股有限公司(以下簡稱“象興國際”)已于近日通過港交所上市聆訊，即將登陸港股創(chuàng)業(yè)板市場。其集資額擬用于在廈門發(fā)展自有空箱堆場以及投資集裝箱相關(guān)處理設(shè)備等。

象興國際主要在福建廈門東渡港區(qū)的海天碼頭以及海滄港區(qū)的遠(yuǎn)海碼頭及通達(dá)碼頭，提供港口內(nèi)服務(wù)與物流服務(wù)。其服務(wù)范圍包括港口內(nèi)后勤、集裝箱運(yùn)輸、進(jìn)出口代理以及陸路集裝箱運(yùn)輸?shù)取?015財(cái)年，上述四項(xiàng)業(yè)務(wù)的收益占比分別為18.0%、26.0%、44.7%以及11.3%。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，以2015年收益計(jì)算，象興國際在廈門及福建的港內(nèi)服務(wù)市場分別排名第二位及第三位，其市場份額分別為17.6%及12.1%。不過，該公司與福建的行業(yè)龍頭差距甚大，后者在廈門及福建的市場份額分別達(dá)到78.6%及54.0%，占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。

近年來，中國進(jìn)出口增速放緩，也拖累了港口服務(wù)公司的業(yè)績。2014年及2015年，象興國際的收益分別為人民幣1.15億(單位下同)及1.22億，按年增長5.9%;期間其凈利潤分別為1445.3萬及984.0萬，同比下滑31.9%。

2016年前十個(gè)月，象興國際的業(yè)績繼續(xù)下滑，其收益為8683.0萬，同比下降19.0%;其凈利潤為195.7萬，同比大降81.0%。

值得注意的是，象興國際面臨客戶高度集中的風(fēng)險(xiǎn)。2014年及2015年，該公司前五大客戶貢獻(xiàn)的收入占其總收入的比例分別達(dá)到69.7%及78.8%。如果該公司出現(xiàn)主要客戶出現(xiàn)流失，將對其業(yè)績帶來重大不利影響。尤其值得留意的是，象興國際港內(nèi)服務(wù)的一名主要客戶是上文提到的行業(yè)龍頭，該客戶貢獻(xiàn)的收入占到象興國際總收益的兩成左右。如果雙方競爭加劇，導(dǎo)致該客戶流失，將對象興國際的業(yè)績造成較大沖擊。