瑞信：降時代中國控股(01233)評級至“中性” 目標價下調(diào)至12.1港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報告，將時代中國控股(01233)評級由“跑贏大市”降至“中性”，目標價由14港元下調(diào)至12.1港元。

報告提到，公司去年度核心盈利同比下跌15%，較該行及市場預期分別低15%及13%，相信主要由于房地產(chǎn)發(fā)展項目毛利水平及交付率低于預期。管理層定立今年合約銷售目標為同比增長10%至1100億元人民幣，增幅較去年的28%放慢，并預期2022-23年銷售可維持雙位數(shù)增長。

瑞信表示，將其今明年盈利預測下調(diào)22%及25%，以反映毛利率預測下調(diào)及被少數(shù)權(quán)益分薄的影響，并將每股資產(chǎn)凈值(NAV)預測下調(diào)14%，認為公司銷售增長勢頭仍然穩(wěn)健，但未足以觸發(fā)股價重估。