大同機(jī)械（00118）預(yù)計巨虧，重組或大幅拖累現(xiàn)金流

智通財經(jīng)獲悉，2月18日晚間，大同機(jī)械(00118)發(fā)布盈利公告稱，集團(tuán)預(yù)計截至2016年12月31日止財政年度，公司股權(quán)持有人應(yīng)占虧損，將會較2015年財政年度出現(xiàn)的約3881.7萬港元虧損顯著增加。

公告指出虧損主要原因：（1）中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)放緩，尤其是制造業(yè)，而導(dǎo)致銷售收入下降;（2）為了從主要競爭對手中獲得更多的市場份額而調(diào)整銷售策略，導(dǎo)致毛利減少;及（3）重組計劃令開支增加，尤其是注塑制品及加工業(yè)務(wù)分部以及機(jī)械制造業(yè)務(wù)分部去年的經(jīng)營虧損較2015年顯著增加。

其中，公司重組計劃為，關(guān)閉機(jī)械制造業(yè)務(wù)的兩家公司：東莞明新樹膠制品和東莞大同數(shù)控機(jī)械，并重點提高東莞和無錫的注塑機(jī)產(chǎn)能。這表明，公司未來將把重心放在注塑機(jī)業(yè)務(wù)上。大同機(jī)械未來是否還有機(jī)會呢？

行業(yè)不景氣，競爭還加劇

中國內(nèi)地制造業(yè)，在未來改善仍有較大難度，因此導(dǎo)致的公司銷售收入減少，未來可能仍將持續(xù)。

同時，盈利公告稱，公司因調(diào)整銷售策略，導(dǎo)致毛利減少，然而在2016年中報，公司稱，因同樣的原因，公司的毛利率卻是微漲0.2%的，可見，行業(yè)的競爭性仍在加劇。

押注注塑機(jī)，希望仍不大

注塑機(jī)是一種可以將熱塑性塑料或熱固性塑料，通過塑料成型模具，制成各種形狀的塑料制品的機(jī)械設(shè)備，具有一次成型外型復(fù)雜、尺寸精確或帶有金屬嵌件的塑料制品的能力。下游客戶主要在通信、消費電子、家電、汽車領(lǐng)域

公司重組計劃表明，把未來押注在注塑機(jī)上，該業(yè)務(wù)在近兩年有較好的發(fā)展，但近期下游需求的開始疲軟，公司該業(yè)務(wù)2016上半收入，也同比下降17.22%，因此，公司重點發(fā)展的注塑機(jī)，在未來能帶來的業(yè)績增長，同樣是不樂觀的。

現(xiàn)金余額大減，未來現(xiàn)金流堪憂

公司2016年上半年財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)金減少9335萬港元，現(xiàn)金余額僅有2.34億港元。

而上半年，公司重組計劃的開支中，僅計算了東莞明新塑料制品的1700萬人民幣費用。

而截至12月31日，加上另一家公司的停運，和兩家廠房的提產(chǎn)，重組計劃已經(jīng)錄得約1.25億港元。綜合全年計算，公司的未來現(xiàn)金流實在令人堪憂。（文/江松華）