高盛：上調(diào)普拉達(dá)(01913)目標(biāo)價(jià)60.8%至50港元 評(píng)級(jí)“中性”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研究報(bào)告，維持普拉達(dá)(01913)“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由31.1港元上調(diào)60.8%至50港元。

報(bào)告中稱，現(xiàn)時(shí)高端奢侈品需求環(huán)境依然強(qiáng)勁，大型品牌商正在獲得更多市場份額，相信對(duì)普拉達(dá)(01913)來說是好兆頭，上調(diào)2022財(cái)年EBIT增長預(yù)測至17%，看好其提高長期品牌資產(chǎn)而實(shí)施的一系列戰(zhàn)略計(jì)劃。

該行認(rèn)為，盡管2020年面對(duì)不少挑戰(zhàn)，但普拉達(dá)積極調(diào)整其分銷策略，包括降低批發(fā)占比、減少折扣活動(dòng)以及將銷售轉(zhuǎn)移至線上等，認(rèn)為今年年初公司表現(xiàn)及市況好過預(yù)期，將2021財(cái)年按固定匯率銷售額增長預(yù)測由14%提升至24%，并預(yù)期接下來三個(gè)年度EBIT平均每年增長15%。

高盛表示，過去六個(gè)月該股股價(jià)較同業(yè)高出35%，現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于預(yù)測2022年企業(yè)價(jià)值對(duì)EBIT倍數(shù)約31.2倍及預(yù)測市盈率49.4倍，估值較高，預(yù)測EBIT利潤率今年可達(dá)10%，并至2025年提升至17.2%。