大摩：重申華潤電力(00836)“增持”評級 目標(biāo)價(jià)14.1港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報(bào)告，重申華潤電力(00836)“增持”評級，目標(biāo)價(jià)14.1港元。

報(bào)告中稱，公司去年業(yè)績勝預(yù)期，與其他國企同業(yè)相比更商業(yè)化，即使新項(xiàng)目增加后收入可能下降，估值仍具吸引力。去年度可再生能源業(yè)務(wù)凈利潤貢獻(xiàn)占比達(dá)五成，比例較2019年增加超5個(gè)百分點(diǎn)，期內(nèi)負(fù)債權(quán)益比也由2019年的121.8%降至119.9%。

該行表示，公司期內(nèi)燃煤、風(fēng)電及光伏電站平均利用時(shí)數(shù)較中國行業(yè)平均水平高，新增裝機(jī)量超額完成，符合預(yù)期。管理層透露負(fù)債水平可控，目前未有分拆需求?？紤]到公司資本開支維持高水平，加上派息比率維持40%，認(rèn)為估值吸引。