野村：下調(diào)日清食品(01475)目標價至6.9港元 評級“中性”

智通財經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)布研究報告，將日清食品(01475)目標價由7.5港元下調(diào)8%至6.9港元，評級“中性”。

報告中稱，公司去年凈利潤3.02億元，同比升20.3%，符合該行預(yù)期，但略低于市場預(yù)期3%。收入增長14%至35.19億元，符合預(yù)期，意味著第4季度增長12.7%;受益于“留家”經(jīng)濟，內(nèi)地銷售升17.5%、香港銷售增長9.1%，意味著第4季度增長21.5%及2.2%。 毛利率持平于32.9%。

該行認為，由于去年的搶購而產(chǎn)生了較高的基數(shù)和疫情后正?；?，預(yù)計2021的銷售增長將不樂觀。管理層表示政府在不鼓勵人們在春節(jié)期間回家旅行，內(nèi)地1月至2月的銷售情況好于預(yù)期，使首季度的銷售受益，但相信可能是短暫的，預(yù)計今年銷售增長將放緩至9.8%。隨著需求正?；瑫r將中國香港的銷售增長預(yù)測下調(diào)至1%。

野村表示，相對于去年的高基數(shù)和中國市場競爭的加劇，預(yù)計今年公司要保持良好的銷售和利潤，將是充滿挑戰(zhàn)的一年，預(yù)計息稅前利潤率疲軟，將因較高的行政及推廣費用，較高的遠材料成本和較高的折舊費用。