美銀證券：下調(diào)中興通訊(00763)目標(biāo)價至30港元 評級“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報告，將中興通訊(00763)公司目標(biāo)價由34港元下調(diào)至30港元，評級“買入”，主要反映對其預(yù)測及估值下降。

報告中稱，公司去年經(jīng)營收入1015億元人民幣(下同)，同比升11.8%，毛利321億元，同比跌4.9%，凈利則同比跌17.3%至43億元，派末期息每股0.2元。內(nèi)地三大電信商自去年第二季開始推近60萬個5G基站，所以留意到公司自去年次季開始營業(yè)收入有所提升，相信來年內(nèi)地將推最少額外60萬個5G基站，認(rèn)為公司的營運(yùn)商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)將有強(qiáng)勁的收入增長。

美銀證券將公司2021-22年每股盈測降8-14%，以反映東盟市場5G推出仍在起步階段，另一方面海外市場5G產(chǎn)品受監(jiān)管限制或有阻礙，在中國以外市場推廣中興的5G產(chǎn)品營銷開支也會增加，而研發(fā)開始則維持在營運(yùn)收入13-15%的水平。

該行表示，相信內(nèi)地5G電信商設(shè)備銷售穩(wěn)健，同時向東盟及非洲出售4G電訊設(shè)備銷售穩(wěn)定，相信中興在國內(nèi)電訊設(shè)備市場市占率將提升，并預(yù)計5G投資周期將較3G及4G長。