花旗：下調(diào)澳優(yōu)(01717)目標(biāo)價至13.7港元 評級“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報告，將澳優(yōu)(01717)目標(biāo)價由14.2港元下調(diào)3.5%至13.7港元，評級“買入”，因應(yīng)收入及毛利率表示較低，將2021-22年凈利預(yù)測下降5%及9%，預(yù)計2020-23年每股盈利復(fù)合增長13%。

報告中稱，公司去年度核心盈利同比增11%至10.5億元人民幣，表現(xiàn)符合預(yù)期，銷售額較預(yù)期弱，毛利率收窄至49.9%，也較預(yù)測低1.3%，但部分因開支及稅務(wù)支出同時減少而抵銷。

該行表示，澳優(yōu)自家品牌嬰奶兒配方奶銷售收入同比增15%，較該行及管理層預(yù)期都要低，去年第四季羊奶粉銷售更同比跌12%。公司目標(biāo)今年收入增長至少15%，并預(yù)期牛及羊奶粉銷售都可達到雙位數(shù)升幅，期望全年毛利率可有所改善。