富瑞：上調(diào)佐丹奴國際(00709)目標(biāo)價18.3%至2.2港元 評級“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)布研究報告，維持佐丹奴國際(00709)“買入”評級，目標(biāo)價由1.86港元上調(diào)18.3%至2.2港元，將今明年純利預(yù)測分別上調(diào)17%和8%。

報告中稱，盡管佐丹奴國際(00709)去年取得虧損，但得益于其良好的現(xiàn)金流和資產(chǎn)負(fù)債表管理，最終派息0.069元。管理層預(yù)期，集團將于4月復(fù)蘇。

富瑞表示，佐丹奴下半年毛利率改善，由上半年的55%微升至下半年的56%，息稅前利潤為5400萬元。盡管這得益于其他收入(主要是政府的補助金大量增加)，另多個地區(qū)市場有改善，管理層認(rèn)為，香港由于租金貴，致成本較高，是最令集團擔(dān)心的市場。

集團計劃透過提供較少折扣但更多的款式，令貨品均價上升，希望可拉高毛利率2至3個百分點，另外，又計劃在電子商務(wù)中投放更多資源及繼續(xù)開拓新興市場。