建筑設(shè)備供應(yīng)商明梁控股申請(qǐng)上市 面臨客戶與供應(yīng)商雙重集中風(fēng)險(xiǎn)

2月13日，智通財(cái)經(jīng)獲悉，建筑設(shè)備供應(yīng)商明梁控股集團(tuán)有限公司已于近日向港交所遞交創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)，所得資金擬用于建立工廠、購(gòu)買設(shè)備等。

明梁控股的業(yè)務(wù)始于1994年，迄今已有超過(guò)20年歷史。該公司主要提供建筑設(shè)備專用切削工具及部件，尤其專注于盤形滾刀。盤形滾刀主要與隧道掘進(jìn)機(jī)及小型隧道設(shè)備配套使用，通常用于貫穿各種巖土層圓形橫截面以挖掘隧道。此外，該公司供應(yīng)的設(shè)備還用于地基行業(yè)。

2015年，明梁控股的收益為3.1億港元(單位下同)，凈利潤(rùn)為2733.1萬(wàn)。2016年前三季度，該公司收益為1.94億，同比下滑11.4%。不過(guò)，由于其毛利率由2015年同期24.1%增加到30.3%，期間其毛利達(dá)到5877.8萬(wàn)，同比增長(zhǎng)11.4%。受上市開(kāi)支等非經(jīng)常性損益影響，期間其凈利潤(rùn)為1944.3萬(wàn)，同比下滑5.5%。

從收益構(gòu)成看，明梁控股的收益主要來(lái)自于供給隧道工程的建筑設(shè)備，以2016年前三季度收益計(jì)，其收益占比達(dá)到93.5%。該公司余下收益則來(lái)自于地基行業(yè)。

從收益地區(qū)分布看，明梁控股的收益主要來(lái)自香港、中國(guó)內(nèi)地以及新加坡，上述期間，其收益占比分別為32.7%、43.8%及23.5%。

從收益來(lái)源來(lái)看，上述期間，明梁控股前五大客戶帶來(lái)的收益占其總收益的比例達(dá)到74.5%，顯示該公司對(duì)主要客戶依賴程度較高。

值得注意的是，除了較為依賴主要客戶外，明梁控股的供應(yīng)商同樣非常集中。2016財(cái)年前三季度，該公司的最大供應(yīng)商的總采購(gòu)額占其總采購(gòu)成本的比例達(dá)到82.9%。若該供應(yīng)商供應(yīng)量下降或是供應(yīng)的產(chǎn)品品質(zhì)出現(xiàn)下降，乃至明梁控股與該供應(yīng)商合作關(guān)系出現(xiàn)破裂，都將對(duì)明梁控股運(yùn)營(yíng)狀況及業(yè)績(jī)前景帶來(lái)重大不利影響。