交銀國際：維持時代鄰里(09928)“買入”評級 目標價下調(diào)至11%至13.66港元

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)布研究報告，維持時代鄰里(09928)“買入”評級，目標價由15.36港元下調(diào)至11%至13.66港元。

報告中稱，公司去年業(yè)績強勁，利潤率令人鼓舞，核心凈利潤增長93.7%，高于市場預期。毛利率增長2個百分點至30.2%，凈利潤率增長4.7個百分點至13.5%。認為股價已從2020年8月的峰值回落55.8%，目前是2021年市盈率12.5倍，當前股價提供了有吸引力的買點，而第三方項目競標能力的增強和社區(qū)增值服務的強勁增長將觸發(fā)重估。

該行表示，公司通過并購、第三方項目招標、關(guān)聯(lián)開發(fā)商獲得2190萬、660萬、400萬平方米的在管面積，從而推動了其去年末的在管面積上升至6880萬平方米。第三方項目競標對新增合約面積及在管面積的貢獻擴大至25.6%及20.3%。去年社區(qū)增值服務收入同比增135.4%，毛利貢獻擴大至18%。強勁的增長主要歸因于在管面積的擴大帶來的居民基數(shù)的增加，以及社區(qū)服務產(chǎn)品的多樣化。