備受WSB散戶青睞的Palantir (PLTR.US)值不值得買入?

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近日，WSB概念股走勢亮眼，其中游戲驛站(GME.US)漲勢強(qiáng)勁，近10日股價(jià)漲近143%，近60日漲逾1700%。而晉升為WSB散戶新寵的Palantir (PLTR.US)近日獲得ARK基金大舉買入，股價(jià)近10日僅漲1.51%，近60日跌近9%。Palantir的股價(jià)能否跟隨WSB概念股上漲?投資者應(yīng)該考慮買入Palantir嗎?

Palantir是一家大數(shù)據(jù)分析公司，總部位于科羅拉多州丹佛市。BBAE必貝證券指出，Palantir公司有豐富的產(chǎn)品線，如Palantir Gotham，Palantir Metropolis，Palantir Foundry，Palantir Apollo。其中Palantir Gotham和Palantir Metropolis是該公司的核心產(chǎn)品，Palantir Gotham的主要業(yè)務(wù)是國防安全數(shù)據(jù)分析平臺，Palantir Metropolis的主要業(yè)務(wù)是金融工程大數(shù)據(jù)平臺。

Palantir出人意料的第四季度虧損掩蓋了強(qiáng)勁的收入增長和預(yù)期。2020年第四季度，Palantir實(shí)現(xiàn)營收3.22億美元，同比增長40%。該季度Palantir的凈虧損為1.483億美元，每股虧損8美分。

該公司還以股票形式支付了2.418億美元的薪酬。 InvestorPlace分析師Chris Lau指出，隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，這些成本將持續(xù)上升。因?yàn)镻alanti的產(chǎn)品很復(fù)雜，對員工的專業(yè)知識要求很高。公司必須增加員工薪酬獎勵以防止員工流失。

2020年全年，每客戶平均收入為790萬美元，同比增長41%。總營收約11億美元，同比增長47%。貢獻(xiàn)收入超過1000萬美元的大客戶數(shù)量增長了50%。

展望未來，Palantir預(yù)計(jì)2021年第一季度銷售增長45%，調(diào)整后營業(yè)利潤率為23%。該公司預(yù)計(jì)2021年總銷售額將比2020年的11億美元增長至少30%。

盡管增長強(qiáng)勁，但公司的市銷率已高達(dá)40.46倍。相比之下，微軟(MSFT.US)和蘋果(AAPL.US)的市銷率為11.5倍、6.93倍。通過這種簡單的估值比較，可以看出Palantir的股價(jià)非常昂貴。

BBAE必貝證券認(rèn)為，Palantir存在估值的風(fēng)險(xiǎn)。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測來看，假如Palantir發(fā)展順利，BBAE必貝證券預(yù)測該公司在未來十年中會產(chǎn)生平均或略高于平均的收益。一旦在現(xiàn)有的估值模型中添加某種對應(yīng)折現(xiàn)機(jī)制，這意味著Palantir的未來十年預(yù)期回報(bào)會低于平均水平。

看跌情緒將迫使投資者出售那些業(yè)績虧損的公司股票。投機(jī)者可能不再那么耐心地等待Palantir扭轉(zhuǎn)虧損。不過，該公司的產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入不少政府機(jī)構(gòu)。有部分投資者押注Palantir將贏得越來越多的政府合同，2021年及以后，Palantir收入增長將加速。

分析師Chris Lau贊同這一觀點(diǎn)，他認(rèn)為Palantir是一個很好的長期投資標(biāo)的。在短期內(nèi)，擔(dān)心Palantir估值和下一季度虧損的股東將拋售Palantir股票，但幾年后，來自政府和大型公司的合同將推動經(jīng)常性收入。他還指出，高利率將對估值較高的科技股構(gòu)成挑戰(zhàn)。如果債券利率下降，Palantir的股價(jià)將回升。

然而，BBAE必貝證券指出，Palantir的風(fēng)險(xiǎn)之一是商業(yè)業(yè)務(wù)開拓不如政府業(yè)務(wù)穩(wěn)定。目前Palantir將其大部分的時(shí)間和精力都花在了政府部門上，在發(fā)展新客戶方面存在著市場適應(yīng)度不高，以及缺乏足夠的商業(yè)信譽(yù)。在2015年P(guān)alantir丟失了可口可樂，摩根大通等客戶，原因是客戶覺得與付出的高額費(fèi)用相比，Palantir服務(wù)帶來的效果卻不值這個價(jià)錢。也就是說，Palantir的產(chǎn)品理論和實(shí)際落地效果往往存在著一定差距。

此外，Palantir還面臨股東拋售股份的壓力。截至2020年11月，索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management)持有1850萬股Palantir股票。索羅斯基金曾表示已經(jīng)出售了所有能夠出售的股票，并且將在解禁時(shí)繼續(xù)出售股票。

華爾街有4位分析師予Palantir“賣出”評級，1位予“持有”評級，2位予“買入”評級，共識評級為“溫和賣出”，平均目標(biāo)價(jià)為25.83美元，較當(dāng)前股價(jià)有14.7%的上漲空間。