花旗：零售行業(yè)仍將是消費者支出的受益者，予勞氏(LOW.US)、家得寶(HD.US)“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗看好零售行業(yè)發(fā)展，認為即使在新冠疫情期間，零售公司仍是消費者支出的“主要”受益者，且這種強勁勢頭今年迄今仍在持續(xù)。

該行青睞那些擁有彈性商業(yè)模式的零售商，或是市場份額領導者，以便在銷售下滑的環(huán)境下保持利潤率。

在行業(yè)中，F(xiàn)loor & Decor Holdings, Inc.(FND.US)被評為最佳零售增長故事，花旗予目標價107美元。該行還分別予汽車地帶(AZO.US)和Advance Auto Parts(AAP.US)“買入”評級，前者是DIY市場的領導者，并且有“顯著增加”的回購計劃；后者擁有較高的專業(yè)敞口和地理敞口，這為利潤率的大幅增長提供了助力。

花旗認為，家裝方面還有另外兩個選擇:勞氏(LOW.US)是短期刺激計劃的贏家，但長期的份額增長和利潤率擴張也非常有吸引力。經(jīng)營支出的自律意味著，盡管銷售額下降，但EBITDA利潤率今年仍在擴大。

對于家得寶(HD.US)來說，利率上升的威脅被強勁的房地產(chǎn)市場和消費者購買力所掩蓋，公司還擁有穩(wěn)定運營成本杠桿。

同樣被該行看好的零售商有RH(RH.US)，認為其主要針對高端消費者，且仍處于早期階段的營收增長階段，利潤率有望不斷擴大。

與此同時，花旗予百思買(BBY.US)“賣出”評級。該行認為，一旦大范圍重新開業(yè)，投資者就會有更多的擔憂，包括公司缺乏定價權，在刺激驅動的類別中復蘇比較困難，促銷活動增加，以及投資支出可能會讓利潤率在好轉之前變得更糟。