瑞信：上調(diào)玖龍紙業(yè)(02689)目標(biāo)價(jià)12%至16.8港元 評級“跑贏大市”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報(bào)告，將玖龍紙業(yè)(02689)目標(biāo)價(jià)由15港元上調(diào)12%至16.8港元，維持“跑贏大市”評級。

報(bào)告中稱，集團(tuán)公布今日（3月8日）起加價(jià)，紙價(jià)每噸上調(diào)50至300元，相信主要由于需求旺盛下，集團(tuán)具有強(qiáng)大的議價(jià)能力，以及原材料供應(yīng)緊張令成本上升。

該行表示，集團(tuán)去年下半年的毛利明顯改善，大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)能計(jì)劃對長期盈利前景有利。集團(tuán)計(jì)劃到2023年將紙及紙漿產(chǎn)能增加約1100萬噸，達(dá)到約2950萬噸。該行相信，這將有助集團(tuán)進(jìn)一步增長，以及紓緩原材料目前的瓶頸。

由于需求復(fù)蘇及成本持續(xù)上升，該行估計(jì)，短期內(nèi)價(jià)格仍具韌性。基于較高的毛利率及銷售假設(shè)，上調(diào)對期2021-22年盈利預(yù)測10%及13.1%，而2023年盈利估計(jì)為76億元人民幣。