同是云公司，為何威睿(VMW.US)不受投資者歡迎

智通財經(jīng)APP注意到，美國虛擬機(jī)軟件公司威睿(VMW.US)的股票和其他云業(yè)務(wù)公司不同，其股價并沒有受到疫情的推動。

上個月末，威睿公布的業(yè)績可能超過了分析師的預(yù)期，但這一業(yè)績幾乎沒有對其股價產(chǎn)生影響。自2月25日公布季度業(yè)績以來，該公司股價繼續(xù)橫向盤整，就像過去一年的大部分時間一樣。

與Splunk (SPLK)的情況類似，該公司轉(zhuǎn)向基于軟件即服務(wù)(SaaS)的業(yè)務(wù)模式，這使得該公司的業(yè)務(wù)增長速度比實(shí)際情況要慢。隨著這種轉(zhuǎn)變的繼續(xù)，該公司的增長將會加快，這將有助于證明更高的估值是合理的。

雖然這對威睿的股票前景是個好兆頭，但近期股價可能會繼續(xù)橫盤走勢，直到威睿的大股東戴爾(Dell)最終剝離其持有的剩余股份。

在這種情況下，耐心是關(guān)鍵，雖然可能需要一些時間，但一旦分拆的催化劑發(fā)揮作用，威睿的股價可能最終會走高。

過去一年，大多數(shù)科技股的漲幅都太大、太快了。相對于它們的估值，它們的股價已反彈至不可持續(xù)的水平。

相比之下，威睿卻表現(xiàn)的完全相反。在很長一段時間里，該公司的股價沒有任何進(jìn)展，投資者繼續(xù)以低于同行的價格對該公司估值。

然而，盡管與快速增長的云計(jì)算公司的業(yè)績相比，高個位數(shù)的營收增長相形見絀，但我們需要考慮的是，該公司正在轉(zhuǎn)向基于SaaS的商業(yè)模式。

隨著威睿的SaaS業(yè)務(wù)在營收中占據(jù)更大的份額，它的增長水平將會提高。這可能導(dǎo)致股價估值的擴(kuò)大，盡管未來一年科技行業(yè)的估值可能會整體收縮。