小摩：上調(diào)五礦資源(01208)今年盈利預(yù)測7% 目標(biāo)價調(diào)高18.2%至5.2港元

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告，上調(diào)五礦資源(01208)今年度盈利預(yù)測7%，以反映上調(diào)銅價預(yù)測，加上Kinsevere于新銅及鈷擴張計劃或成為未來的增長動力，以現(xiàn)金流折現(xiàn)率計，目標(biāo)價由4.4港元上調(diào)18.2%至5.2港元，維持“增持”評級。

報告中稱，五礦資源(01208)去年度取得凈虧損6500萬美元，略差過市場及該行預(yù)期，不過據(jù)該行渠道調(diào)查，其下游營運復(fù)蘇快過正常速度，目前已達(dá)到農(nóng)歷新年前之70%至80%，同時為了滿足大量訂單，一些工廠在春節(jié)假期期間沒有停產(chǎn)，大多數(shù)民工遵循政府的政策留在城市。

該行認(rèn)為，即使五礦資源近期股價上升，但仍為內(nèi)地銅相關(guān)板塊中估值最低，僅相當(dāng)于2020財年企業(yè)價值對2021財年EBITDA預(yù)測約6倍，低于紫金礦業(yè)(02899)及洛陽鉬業(yè)(03993)的分別14及17倍。