3月5日開盤前瞻 | 美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)無(wú)動(dòng)作令市場(chǎng)失望，美債再度上行利空港股

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美國(guó)國(guó)債收益率繼續(xù)攀升，周四美國(guó)三大股指均收跌逾1%。截至收盤，道指跌1.11%報(bào)30924.14點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌1.34%報(bào)3768.47點(diǎn)，納指跌2.11%報(bào)12723.47點(diǎn)。

港股ADR指數(shù)下挫，按比例計(jì)算，收?qǐng)?bào)28900點(diǎn)，跌336.02點(diǎn)或1.16%。大型藍(lán)籌股多數(shù)下跌，匯豐控股收?qǐng)?bào)46.07港元，較港收市跌1.02%；騰訊控股收?qǐng)?bào)674.27港元，較港收市跌2.28%。

截至3月5日，恒生指數(shù)夜期(3月)收?qǐng)?bào)28738點(diǎn)，跌340點(diǎn)或1.169%，低水499點(diǎn)。香港HS50現(xiàn)跌1.01%，跌幅為294點(diǎn)，現(xiàn)報(bào)約28901點(diǎn)。

WTI 4月原油期貨收漲2.55美元，漲幅4.16%，報(bào)63.83美元/桶；布倫特5月原油期貨收漲2.67美元，漲幅4.17%，報(bào)66.74美元/桶。OPEC+周四會(huì)后宣布，保持當(dāng)前的產(chǎn)油水平，允許俄羅斯和哈薩克斯坦各自小幅增產(chǎn)13萬(wàn)桶/日和20萬(wàn)桶/日，計(jì)劃4月初再開會(huì)評(píng)估政策。沙特同意4月將保持和2月和3月一樣自愿追加減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日的政策，沙特不急于恢復(fù)供應(yīng)。

COMEX 4月黃金期貨收跌0.9%，報(bào)1700.70美元/盎司。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周四就美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)表講話。鮑威爾表示，金融條件趨緊會(huì)讓人感到擔(dān)憂；近期債券市場(chǎng)波動(dòng)“引起注意”；條件沒滿足之前，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)加息；當(dāng)前，我們還沒有取得太多進(jìn)展；關(guān)鍵要讓通脹預(yù)期錨定在2%；美聯(lián)儲(chǔ)將在縮減QE之前進(jìn)行很好的溝通；當(dāng)前貨幣政策立場(chǎng)是合適的，如果條件急劇變化，美聯(lián)儲(chǔ)將使用政策工具。

一些投資者對(duì)鮑威爾并未強(qiáng)烈暗示將改變資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃、以控制最近國(guó)債收益率的迅速上漲感到失望。此前市場(chǎng)曾預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)像過去一樣可能實(shí)行一項(xiàng)“扭曲操作”，拋售短期國(guó)債、購(gòu)買長(zhǎng)期國(guó)債。

在鮑威爾講話后，周四美國(guó)10年期國(guó)債收益率躍升至1.54%。上周該項(xiàng)收益率攀升至1.6%，引起美股突遭拋售。而在鮑威爾周四講話之前，本周國(guó)債收益率大體維持穩(wěn)定。

對(duì)沖基金巨頭Man Group Plc表示，美債收益率的運(yùn)行速度正在變快，恰逢硬通貨和新興市場(chǎng)本地債券更容易受到影響，估值越來(lái)越高，頭寸也越來(lái)越擁擠。他稱，新興市場(chǎng)債券的緩沖能力有限，無(wú)法應(yīng)對(duì)10年期美債收益率從當(dāng)前約1.5%的水平進(jìn)一步上行。

滬深兩市股指周四全天震蕩下滑，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股再度狂泄打壓市場(chǎng)，上證指數(shù)收盤下滑2.05%，守住3500點(diǎn)關(guān)口；創(chuàng)業(yè)板指跌4.87%；上證50指數(shù)跌2.85%。碳中和概念股小范圍活躍，鋼鐵、稀土板塊逆市走強(qiáng)，資金從高位股中出來(lái)，流向銀行、保險(xiǎn)、基建、鋼鐵等低估值板塊。北向資金今日凈賣出73.69億元，創(chuàng)近半年最大凈賣出。

恒生指數(shù)開盤跌1.19%，盤中一度跌超750點(diǎn)。截至收盤，恒生指數(shù)跌643.63點(diǎn)或2.15%，報(bào)29236.79點(diǎn)，全日成交額達(dá)2243.54億。醫(yī)療、原材料、工業(yè)板塊走低，藥明生物(02269)領(lǐng)跌藍(lán)籌。恒生科技指數(shù)跌5.84%，成份股全線下挫，美團(tuán)(03690)跌近9%。南向資金凈賣出43.32億港元。

恒指近期大幅震蕩，繼前日上破多條短期均線后，昨日又再度跌破，形成短線死亡交叉。指數(shù)在巨大波幅下，短期結(jié)構(gòu)極不穩(wěn)定。從走勢(shì)來(lái)看，指數(shù)仍然承壓，預(yù)計(jì)近日表現(xiàn)仍然反復(fù)，五十天線(現(xiàn)處28819)為關(guān)鍵支撐位。隨著美債利率再次回升，科技股短期淡勢(shì)已成，港股目前主基調(diào)以空頭為主，市場(chǎng)即使不繼續(xù)下行，也難阻止個(gè)股的弱勢(shì)。投資者暫時(shí)應(yīng)以觀望為主，多看少動(dòng)，并控制倉(cāng)位。

板塊方面，美債利率受到債券市場(chǎng)拋售影響大幅提升，利率伴隨通脹提升預(yù)期，提高融資成本及施壓估值，對(duì)于成長(zhǎng)股打擊較大。然而對(duì)于銀行業(yè)而言，利率提升對(duì)于其綜合利差收益有益，當(dāng)下銀行估值仍處于歷史低分位而言，具有“防守反擊”的效果。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能強(qiáng)勁的大環(huán)境下，優(yōu)質(zhì)銀行業(yè)績(jī)也會(huì)有超預(yù)期表現(xiàn)，具備戰(zhàn)略特色且業(yè)績(jī)持續(xù)驗(yàn)證的優(yōu)質(zhì)銀行如招商銀行(03968)等有上升動(dòng)力。

OPEC+周四會(huì)后宣布保持當(dāng)前的產(chǎn)油水平，國(guó)際油價(jià)反彈積極，如認(rèn)同經(jīng)濟(jì)會(huì)修復(fù)，油價(jià)看漲的邏輯會(huì)較順暢，關(guān)鍵看供給端是否會(huì)準(zhǔn)守減產(chǎn)協(xié)議，關(guān)注中石化油服(01033)、中國(guó)石油(00857)。

個(gè)股方面，比亞迪股份(01211)2月汽車產(chǎn)銷量同比分別大增309.01%及280.4%；《王國(guó)紀(jì)元》收入創(chuàng)新高，IGG(00799)年度股東應(yīng)占溢利同比增63.98%至2.7億美元。