大摩：上調(diào)海天國際(01882)目標(biāo)價75%至35港元 中期看好其市場份額提升

智通財經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報告，將海天國際(01882)目標(biāo)價由20港元上調(diào)75%至35港元，評級“增持”，預(yù)計2020年下半年至2021年收入及凈利將取得雙位數(shù)增長，主要受惠下游需度復(fù)蘇及資本開支擴張，同時海外業(yè)務(wù)也預(yù)計有反彈。

報告中稱，公司作為全球最大塑膠注射制模生產(chǎn)機器的生產(chǎn)商，將受惠對塑膠處理器需求增加，而公司在下游的接觸面較廣，涉及汽車、家電、消費者電子用品等，相關(guān)類別在去年下半年也有顯著復(fù)蘇，生產(chǎn)同比增長8%、27%及9%，而伊之密(300415.SZ)早前公布去年收入同比升29%，凈利增長61%，反映行業(yè)向好，預(yù)期海天國際生產(chǎn)日程滿荷，同時海外業(yè)務(wù)今年也會顯著向上。

該行將公司2020-22年盈利預(yù)測升10%至14%，以反映對其注射制模生產(chǎn)機器收入預(yù)測提升，中期看好公司市場份額提升，估計在海外市場將受惠平均銷售單價較國外同業(yè)低，而本地市場則可受惠產(chǎn)品升級及本地化趨勢，認(rèn)為去年下半年毛利率維持穩(wěn)定，展望受惠產(chǎn)品組合改善，毛利率有望進一步擴張。