大摩：中集安瑞科(03899)估值吸引 目標(biāo)價上調(diào)30%至6.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報告，將中集安瑞科(03899)2021-22年盈利預(yù)測提高10%至15%，以反映出對強勁的液化天然氣設(shè)備需求樂觀看法，目標(biāo)價由5港元上調(diào)30%至6.5港元，認為估值吸引，維持“增持”評級。

報告中稱，內(nèi)地經(jīng)濟改善及有利政策支持推動液化天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展，看好中集安瑞科(03899)占收入一半的能源設(shè)備業(yè)務(wù)，預(yù)期2021至2022年收入復(fù)合增長可達雙位數(shù)。

該行表示，公司股價在過去五個月累漲了50%以上，超過恒指同期30%升幅，認為主要是由于去年下半年以來天然氣與油價差距不斷擴大，油價持續(xù)上漲，令天然氣具吸引力。中長期而言，在有利的政策及增加儲氣投資的支持下，對天然氣需求保持樂觀，預(yù)期將提振液化天然氣設(shè)備產(chǎn)品的需求。

另外，大摩預(yù)計，以中集安瑞科在在氫存儲和運輸領(lǐng)域的地位，可從十四五規(guī)劃的氫能發(fā)展趨勢中受惠不少，預(yù)計高利潤LNG儲罐和儲罐的收入貢獻將增加，令能源設(shè)備領(lǐng)域的毛利率將從2020年的15%，增長到2022年的17%以上，因此預(yù)測綜合毛利率將從2020年的16%提升到2022年的18%。