大摩：聯(lián)想集團(00992)盈利上升空間有限 維持“減持”評級

摩根士丹利報告表示，雖然聯(lián)想集團(00992) 個人電腦及智能手機去年末季(2017財年第三季)出貨量輕微改善，勝預期，但因產(chǎn)品組合不理想，預計盈利上行空間有限。

該行下調(diào)2017年每股盈測6%，2018-19年每股盈測則各上調(diào)1%，目標價由4港元升至4.2港元，相當于2018年市盈率預測11倍，目前估值卻已達到13倍，維持“減持”評級。

該行預期，第三財季個人電腦業(yè)務利潤4.13億美元;智能手機業(yè)務將虧損1.11億美元，較第二財季的1.56億美元虧損有所收窄。而由于本季屬銷售淡季，預計整體銷售按季跌17%，按年則升9%。