不懼a股概念大跌，明天系港股風(fēng)景獨(dú)好

新春期間明天系富豪肖建華被帶走的消息傳出之后，明天系相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)備受市場關(guān)注。智通財(cái)經(jīng)注意到，截至2月3日收盤，明天系概念港股卻未見大幅下跌。

1月28日以來，有關(guān)明天系實(shí)際控制人肖建華在香港被內(nèi)地警方帶走的傳言不斷。明天系曾在其官方平臺(tái)以肖建華本人名義發(fā)表“澄清”聲明。其中1月30日發(fā)出第一個(gè)聲明稱肖建華一切正常，正在國外治??；1月31日再次發(fā)表聲明稱肖建華在海外治病，并稱其為“加拿大公民”和“愛國華僑”。而這兩次聲明內(nèi)容目前均被刪除。

“明天系”掌門人肖建華

與明天系參與實(shí)控的A股公司發(fā)生開盤大跌不同，截至最近一個(gè)交易日（2月3日），明天系港股公司恒嘉融資租賃（00379)、首鋼資源(00639)、中策集團(tuán)(00235)表現(xiàn)穩(wěn)定，其中恒嘉融資租賃跌1.01%，報(bào)0.098港元；首鋼資源跌4.67%，報(bào)1.43港元；中策集團(tuán)漲1.97%，報(bào)0.155港元。

借生命人壽布局港股

曾有媒體報(bào)道明天系掌控、左右9家上市公司，控股、參股30家金融機(jī)構(gòu)。這30家金融機(jī)構(gòu)，具體包括12家城商行、6家證券公司、4家信托公司、4家保險(xiǎn)公司、2家基金公司等，這些機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總規(guī)模近萬億。其中相關(guān)港股公司包括恒嘉融資租賃、首鋼資源、中策集團(tuán)、中煤能源（01898）、中國農(nóng)產(chǎn)品交易（00149）等。

明天系在香港市場布局，主要通過保險(xiǎn)公司生命人壽。目前生命人壽持恒嘉融資租賃三成股本、持首鋼資源29%股本。

據(jù)早前媒體報(bào)道，明天系原本只是生命人壽的小股東，后來通過深圳市國利投資發(fā)展有限公司(現(xiàn)名深圳市富德金融投資控股有限公司)逐步實(shí)現(xiàn)大股東地位。而深圳國利其實(shí)是“明天系”單獨(dú)為控股生命人壽成立的公司。

智通財(cái)經(jīng)了解發(fā)現(xiàn)，該公司注冊于2004年4月12日，初始股東為彭思棋、尚世駿、姜兵，原本只持有生命人壽9.94%的股權(quán)，后通過一系列增資成為第一大股東。

而根據(jù)生命人壽的公開資料顯示，目前排名前兩位的股東是深圳市富德金融投資控股有限公司，持股20%，以及深圳市華信投資控股有限公司，持股比例為19.56%。

2012年10月，與“明天系”關(guān)系密切的張峻出任生命人壽法定代表人、總經(jīng)理、董事長一職。2016年2月，因涉及相關(guān)案件，張峻被警方帶走協(xié)助調(diào)查。

港股投資青睞金融、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)

生命人壽在港股市場最具影響的一筆投資是針對佳兆業(yè)（01638）。

2012年，生命人壽注資1億元在香港設(shè)立富得資源控股，從而開始密切在港股進(jìn)行股權(quán)投資，其中對佳兆業(yè)的股權(quán)投資從2013年開始，在當(dāng)年10月至12月期間，共分四次連續(xù)增持，持股量也由7.99%增至10.15%，一舉成為佳兆業(yè)第二大股東。

對于這筆投資，曾有報(bào)道稱，在2013年新年伊始，作為明天系掌門人的肖建華在一次內(nèi)部會(huì)議上曾明確表示，當(dāng)前是明天集團(tuán)發(fā)展史無前例的機(jī)會(huì)，因?yàn)槊媾R的外部環(huán)境很好，集團(tuán)手里有大量現(xiàn)金；同時(shí)中國經(jīng)濟(jì)形勢整體不容樂觀，金融、產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)價(jià)格均在低位，是最好的并購機(jī)會(huì)。

2014年，生命人壽從山西富商王力平手中接盤的首鋼資源與必美宜（現(xiàn)名恒嘉融資租賃），分別持29.04%和29.99%股份。其中，首鋼資源的主要資產(chǎn)即是山西煤商邢利斌2008年5月注入的三座煤礦，而邢利斌于2014年3月被帶走調(diào)查。2014年12月，歷經(jīng)13次增持、耗資約24億港元，生命人壽又成為深圳地產(chǎn)公司佳兆業(yè)的第二大股東，占股29.94%。此外，生命人壽還在中煤能源占股13.03%，在中國農(nóng)產(chǎn)品交易占股29.97%。

“軟投資”策略獲利不菲

據(jù)《新財(cái)富》等媒體報(bào)道，2009年至2010年，肖建華曾通過香港博智金融和中策集團(tuán)，以21.5億元美元價(jià)格意欲收購AIG旗下的臺(tái)灣南山人壽。當(dāng)時(shí)臺(tái)灣財(cái)經(jīng)雜志《今周刊》稱，2009年10月，美國國際集團(tuán)(AIG)發(fā)布公告，香港中策集團(tuán)與博智金融以21.5億美元，聯(lián)手中標(biāo)奪得臺(tái)灣子公司南山人壽97.57%股份，肖建華或?yàn)橄愀鄄┲墙鹑诤椭胁呒瘓F(tuán)收購臺(tái)灣南山人壽提供資金支持。

此宗收購案讓肖建華震動(dòng)了整個(gè)臺(tái)灣政商界。依據(jù)臺(tái)灣相關(guān)法律法規(guī)，大陸資金被禁止進(jìn)入臺(tái)灣保險(xiǎn)公司，但在南山人壽收購案審批過程中，收購方博智金融的收購資金被懷疑有大陸背景，而資金的提供者就是明天系掌門人肖建華，《今周刊》報(bào)道稱肖建華在臺(tái)灣時(shí)化名“張銘”。最終，臺(tái)灣監(jiān)管部門懷疑并購交易中有大陸資金，而禁止了該項(xiàng)并購。

2月1日，中策集團(tuán)發(fā)布公告稱集團(tuán)預(yù)期2016年錄得重大虧損，而去年同期則盈利。虧損主要來自2016年度預(yù)期透過損益按公允值列賬的金融資產(chǎn)凈虧損約6.53億港元。

21世紀(jì)曾援引分析人士的話稱，明天系之所以能獲得成功，是因?yàn)槠浠静捎谩败浲顿Y”的策略，即先拿出資金入股并控制企業(yè)，然后迅速再抽逃資本金。其主要的目的在于通過搭建金融鏈條以配合其他資本運(yùn)作，可以較為方便地取得信貸資金，進(jìn)而緩解現(xiàn)實(shí)中可能存在的資金壓力，并通過控股金融機(jī)構(gòu)打通產(chǎn)業(yè)鏈和資本鏈。

概括明天系的資本運(yùn)作手段，可以分為三種。第一，下屬公司與上市公司交換或合資成立企業(yè)，制造業(yè)績和高科技概念。第二，下屬公司與上市公司進(jìn)行合資，抽取上市公司大量資金。第三，炒作二級(jí)市場股票價(jià)格，獲利不菲。

如今掌門人被帶走的消息傳出，明天系的明天還會(huì)好嗎？